تصنيف أكبر شركات النفط في العالم: الفرص والمخاطر للمستثمرين

الدور المركزي لقطاع الطاقة العالمي

لا يزال قطاع النفط من الركائز الأساسية للاقتصاد العالمي. الشركات العملاقة التي تسيطر على هذا السوق تدير مليارات من الأصول، وتعمل في عدة ولايات قضائية في آنٍ واحد، وتولد تدفقات نقدية هائلة. فهم هيكل هذه المؤسسات واستراتيجياتها ضروري للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لقطاع الطاقة.

خصائص نماذج الأعمال المختلفة في القطاع

صناعة النفط ليست موحدة. هناك نماذج أعمال مختلفة، كل منها يتميز بخصائصه الخاصة:

الشركات المتكاملة: تعمل في جميع مراحل سلسلة قيمة الهيدروكربونات. من الاستكشاف الجيولوجي والاستخراج إلى التكرير والمعالجة وتوزيع المنتجات النهائية. إكسون موبيل وشيفرون يمثّلان هذا النموذج من الأعمال الرأسية.

المختصون في الاستكشاف والإنتاج (E&P): يركزون عملياتهم على اكتشاف واستخراج احتياطيات النفط والغاز. لا يملكون قطاعات تكرير أو تسويق ذات أهمية. كونوك فيليبس وأنداركو بتروليوم يعملان وفقًا لهذا النموذج.

معالجات التكرير: تحول النفط الخام إلى مشتقات قابلة للتسويق مثل البنزين والديزل والكيروسين. وتعمل أيضًا على توزيع هذه المنتجات إلى الأسواق المستهلكة. فاليرو إنرجي وماراثون بتروليوم تديران هذا النهج.

مزوّدو الحلول التقنية: يقدمون خدمات هندسية متخصصة، مثل الحفر، وبناء الهياكل البحرية، والصيانة التنبئية. شلمبرجير وهاليبرتون يمارسان هذه الأدوار.

ديناميكيات سوق النفط في 2024

تشير البيانات المجمعة للقطاع إلى مسارات محددة للسنة. من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط بحوالي 1.1 مليون برميل يوميًا، ليصل إلى 102.3 مليون برميل يوميًا. هذا النمو، الأقل تسارعًا مقارنةً بالسنوات السابقة، يعكس الاعتماد المتزايد على الكفاءة الطاقية والتنقل الكهربائي.

من المتوقع أن تتوسع الإنتاجية العالمية بمقدار 580 ألف برميل يوميًا، لتصل إلى 102.7 مليون برميل يوميًا، وهو رقم قياسي. ويأتي هذا الارتفاع بشكل رئيسي من المنتجين خارج أوبك+، مثل الولايات المتحدة وكندا والبرازيل وغويانا.

تذبذبت أسعار برنت بشكل كبير، وظلت قريبة من 83 دولارًا أمريكيًا للبرميل. تفسر عوامل جيوسياسية مثل الهجمات على البنى التحتية الحيوية وسياسات الحد من الإنتاج من قبل أوبك+ هذه التقلبات.

لا تزال الاستثمارات العالمية في مشاريع upstream عند حوالي 580 مليار دولار، بينما يتجاوز التدفق النقدي الحر الناتج عن ذلك 800 مليار دولار. هذا المشهد المالي القوي يمكّن من التمويلات الجانبية للتوسع ومكافأة المساهمين.

انخفضت مخزونات النفط العالمية إلى 4.4 مليار برميل في مارس 2024، وهو حركة لوحظت في اقتصادات منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية وخارجها.

تصنيف أكبر شركات النفط في العالم من حيث الإيرادات

استنادًا إلى بيانات TTM (trailing twelve months)، يتضح تصنيف أكبر شركات النفط في العالم على النحو التالي:

لماذا يعتبر المستثمرون قطاع النفط مهمًا

عوامل إيجابية:

عوائد الأرباح: توزع هذه الشركات بشكل تاريخي أرباحًا مرتفعة ومنتظمة، مما يخلق تدفقات دخل ثابتة.

الطلب الهيكلي: الحاجة العالمية للطاقة الأحفورية لا تزال قوية، مما يدعم الإيرادات والتدفقات التشغيلية.

تنويع الإيرادات: الشركات المتكاملة تنشر المخاطر عبر قطاعات متعددة من سلسلة القيمة.

الموضع للنمو المستقبلي: مع ارتفاع الطلب على الطاقة، تستفيد هذه المؤسسات من فرص كبيرة.

مخاطر جوهرية:

تقلب الأسعار: تتأثر ربحية الشركات بتقلبات أسعار النفط، التي تتأثر بالتوترات الجيوسياسية، والديناميكيات الاقتصادية، والضغوط البيئية.

الضغوط التنظيمية والبيئية: تفرض الحكومات معايير أكثر صرامة على انبعاثات الكربون. وتواجه الصناعة تكاليف عالية للامتثال.

التحول الطاقي: يمثل الانتقال السريع إلى مصادر الطاقة المتجددة تهديدًا طويل الأمد لمُنتجي الوقود الأحفوري.

سوق النفط البرازيلية وشركاتها

تؤكد البرازيل مكانتها كقوة طاقة عالمية، مع حضور ملحوظ في تصنيف المنتجين الدوليين. تقدم الشركات البرازيلية فرصًا خاصة:

بتروبراس (PETR4): شركة حكومية مختلطة تقود الإنتاج المحلي. تعمل بشكل متكامل من الاستكشاف حتى التوزيع. تمتلك قدرات تكنولوجية متقدمة في الاستخراج البحري العميق، مما يعزز الكفاءة التشغيلية.

3R Petroleum (RRRP3): تتخصص في إعادة تشغيل وتحسين حقول الإنتاج المتدهورة. تستخدم منهجيات مبتكرة لاستعادة الإنتاج من المكامن المهجورة من قبل المنافسين.

بريو (PRIO3): أكبر شركة خاصة في البرازيل. تركز على الاستكشاف والإنتاج في حقول ذات إمكانات عالية. تملك أصولًا منتجة وتستثمر في التكنولوجيا للتوسع، شاملاً جميع مراحل السلسلة حتى التسويق واللوجستيات.

بترو ريكوانكافو (RECV3): تعمل في حقول برية في حوض ريكوانكافو البرازيلي. تشتري مكامن ناضجة وتطبق تقنيات تحسين لزيادة الإنتاجية، مساهمة بشكل كبير في العرض الوطني.

تحليل الاستثمار: الاستقرار مقابل التقلب

الاستثمار في شركات النفط يتطلب توازنًا بين الفرص وعدم اليقين. الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة توفر استقرارًا نسبيًا مقارنة بالمنافسين الأصغر. استمرارية توزيع الأرباح تجذب المستثمرين الباحثين عن دخل. في الوقت نفسه، تقلل العمليات الدولية من التعرض للاضطرابات الإقليمية.

ومع ذلك، يظل تقلب الأسعار واقعًا لا مفر منه. العوامل الاقتصادية الكلية، والسياسية، والبيئية تعيد تشكيل آفاق الربحية باستمرار. يجب على المستثمرين مراقبة مؤشرات الطلب، والمخزونات العالمية، والديناميكيات الجيوسياسية قبل الالتزام برأس المال.

يقدم التحول الطاقي الجاري عدم يقين هيكلي. الشركات التي تنوع استثماراتها إلى مصادر طاقة نظيفة ستكون في وضع أفضل على المدى الطويل. توتال إنرجيز تجسد هذا التحرك الاستراتيجي.

قبل اتخاذ قرارات استثمارية، استشر مستشارين مؤهلين ودرس الأساسيات الخاصة بكل شركة. يجب أن تتوافق الاختيارات مع أفقك الزمني، وتحمل المخاطر، والأهداف المالية.