فهم نسبة السعر إلى الأرباح (PER): المعنى، الحساب، والتفسير في التحليل المالي للأسهم

ما هو نسبة PER ولماذا تهم في الاستثمار؟

عندما نغوص في عالم التحليل الأساسي، نواجه مؤشرات تعتبر ضرورية لتقييم فرص الاستثمار بشكل صحيح. من بينها تبرز نسبة PER، والتي تعني نسبة السعر إلى الأرباح أو، بمصطلحات أقرب إلى العربية، نسبة السعر إلى الربح.

تمكننا هذه المقياس من إقامة علاقة مباشرة بين القيمة التي يخصصها السوق لشركة (المعبر عنها في سعر سهمها) والأرباح التي تولدها بشكل دوري. بعبارة أخرى، تظهر لنا نسبة PER كم مرة يتضمن فيها الربح السنوي في القيمة السوقية للشركة.

بشكل عملي: إذا كانت شركة تتداول بنسبة PER قدرها 15، فهذا يعني أن أرباحها الحالية (المتوقعة خلال 12 شهرًا) ستستغرق 15 سنة لمعادلة القيمة الإجمالية للشركة في السوق. جنبًا إلى جنب مع الربح لكل سهم (BPA)، فهي أحد الركائز الأساسية التي لا ينبغي أن تغيب عن أي تحليل جدي لاختيار الأصول للاستثمار.

الستة نسب الأساسية للتحليل الأساسي

يعد PER جزءًا من مجموعة من المؤشرات الأساسية التي يجب أن يعرفها كل مستثمر:

1. PER - نسبة السعر إلى الربح
2. BPA - الربح لكل سهم
3. P/VC - السعر إلى القيمة الدفترية
4. EBITDA - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
5. ROE - العائد على رأس المال
6. ROA - العائد على الأصول

كيفية حساب نسبة PER: نهجان صحيحان

حساب PER بسيط بشكل مدهش. هناك طريقتان متكافئتان تنتجان نتائج متطابقة:

الطريقة 1 - النهج المجمع: