السواب هو القيمة المخفية التي يتجاهلها المتداولون - يجب معرفتها قبل الاحتفاظ بأمر طوال الليل

العديد من الأشخاص عند دخول سوق التداول غالبًا ما يركزون فقط على السبريد (Spread) أو العمولة، لكنهم يتجاهلون “الـ O” الأهم - وهو الـ Swap أو رسوم التمرير الليلي التي تحمل أسماء متعددة في عالم المال، وتعرف باسم Overnight Interest أو Rollover Fee

المشكلة أن الوسيط لا يتحدث عنها كثيرًا، والمتداولون المبتدئون لا يفهمون غالبًا المعنى الحقيقي للأرقام المعروضة هناك. النتيجة أن الكثيرين يدركون الأمر فقط عندما يتم استهلاك أرباح صغيرة بواسطة Swap غير متوقع

أصل الـ Swap: حقيقة مخفية وراء الكواليس

وجود قيمة Swap ليس من اختراعات الوسيط، بل له جذور في عالم المال الحقيقي، خاصة من مفهوم يسمى “فرق سعر الفائدة” - أي الفارق بين معدلات الفائدة

تخيل أنك تتداول EUR/USD، في الواقع أنت “تستعير” عملة واحدة، وتدفع أو “تشتري” عملة أخرى:

إذا قمت بشراء (Long) EUR/USD → تستعير USD لشراء EUR
إذا قمت ببيع (Short) EUR/USD → تستعير EUR للحصول على USD

كل عملة لها معدل فائدة خاص بها، يحدده البنك المركزي، اليورو يختلف عن الدولار، والدولار يختلف عن الين. عندما “تستعير” عملة، عليك دفع فائدة، وعندما “تمتلك” العملة، فإنك تتلقى فائدة

الـ Swap هو الفرق الصافي بين الفوائد لكل من العملتين

كمثال، إذا كانت فائدة اليورو (EUR) هي 4.0% سنويًا، والدولار (USD) هو 5.0% سنويًا:

• شراء EUR/USD: تحصل على فائدة اليورو (4.0%)، لكن تدفع فائدة الدولار (5.0%) → الفرق هو -1.0% (يجب دفع Swap)
• بيع EUR/USD: تدفع فائدة اليورو (4.0%)، وتحصل على فائدة الدولار (5.0%) → الفرق هو +1.0% (تحصل على Swap)

لماذا نخسر غالبًا؟

نظريًا، قد يكون من المفترض أن “تحصل” على Swap إيجابي، لكن في الواقع، يضيف الوسيط “رسوم إدارة” أو “مارك أب” خاص به. لذلك، حتى لو كانت فروق معدلات الفائدة إيجابية، قد يقتطع الوسيط جزءًا منها كرسوم.

النتيجة أن الـ Swap الذي تحصل عليه فعليًا قد يكون أقل من المتوقع أو حتى سلبيًا على كلا الجانبين (Long و Short).

وهذا هو السبب في أن Swap للـ Long و Short لا يكونان دائمًا بنفس النسبة المئوية

الـ Swap ليس مقتصرًا على الفوركس فقط

هذا المفهوم ينطبق أيضًا على أصول أخرى:

الأسهم/المؤشرات (Stocks/Indices): غالبًا ما يعتمد Swap على معدلات الفائدة للعملة التي يتم التداول عليها، مثل الأسهم الأمريكية التي تعتمد على سعر الفائدة بالدولار الأمريكي

السلع (Commodities): أكثر من ذلك، لأن Swap قد يعتمد على تكاليف التخزين (Storage Costs) أو rollover لعقود العقود الآجلة

العملات الرقمية (Crypto): يعتمد على معدل التمويل Funding Rate في السوق، والذي يتقلب بشكل أكبر

أنواع الـ Swap التي يواجهها المتداولون

Swap إيجابي = تتلقى مالًا كل ليلة عند الاحتفاظ بالصفقة، يحدث عندما يكون معدل فائدة الأصول المشتراة أعلى من المقترضة (حتى بعد خصم الرسوم)

Swap سلبي = تدفع مالًا كل ليلة عند الاحتفاظ بالصفقة (وغالبًا أكثر)، يحدث عندما يكون معدل فائدة الأصول المشتراة أقل من المقترضة، أو حتى إذا كان أعلى بقليل لكنه لا يغطي الرسوم

Swap Long مقابل Swap Short = فروق معدلات مختلفة حسب اتجاه التداول

نقطة يغفل عنها الكثير من المتداولين: الـ 3 أيام Swap

هذه سلوكيات جيدة لا يعرفها الجميع، نظرًا لأن سوق الفوركس يغلق يومي السبت والأحد، لكن معدلات الفائدة تستمر في العمل، لذلك على الوسيط تجميع حساب Swap لأيام العطلة في يوم معين

عادة يكون ليلة الأربعاء، لأن دورة التسوية (Settlement) تكون T+2، فإذا احتفظت من الأربعاء إلى الخميس، يتم احتساب Swap ليومي الجمعة، السبت، الأحد مجتمعة

النتيجة أن تلك الليلة سترى قيمة Swap تتضاعف 3 مرات

ملاحظة مهمة: بعض الوسطاء يستخدمون يوم الجمعة أو أيام أخرى، لذا يجب التحقق من ذلك مع وسيطك بشكل واضح

كيف ترى Swap قبل اتخاذ قرار التداول

في MT4/MT5:

1. اذهب إلى Market Watch
2. انقر بزر الفأرة الأيمن على الأصول
3. اختر Specification
4. ابحث عن “Swap Long” و “Swap Short” (الوحدة بالنقاط، ويجب حسابها على أساس)

على منصات أخرى: معظم منصات التداول الحديثة تعرض هذه المعلومات في قسم “تفاصيل الأصول” أو “معلومات الرسوم”، وغالبًا تكون على شكل نسبة مئوية يوميًا، وهو أسهل في الحساب

حساب الـ Swap بالتفصيل

الطريقة 1: من خلال وحدات النقاط (MT4/MT5)

الصيغة: Swap (بالمال) = (معدل Swap بالنقاط) × (قيمة نقطة واحدة)

مثال: شراء 1 لوت EUR/USD، Swap Long = -8.5 نقاط

• قيمة 1 لوت EUR/USD، 1 Pip = $10 USD$1
• 1 نقطة = (USD)
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.50 لكل ليلة
• إذا كانت تلك الليلة تشمل 3 أيام Swap: (-8.50) × 3 = -$25.50

الطريقة 2: من خلال النسبة المئوية (%) لكل يوم

الصيغة: Swap (بالمال) = (القيمة الإجمالية للصفقة) × (نسبة Swap %)

مثال: شراء 1 لوت EUR/USD بسعر 1.0900، Swap = -0.008%

• القيمة الإجمالية = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -$8.72 لكل ليلة
• إذا كانت تلك الليلة تشمل 3 أيام Swap: (-8.72) × 3 = -$26.16

نقطة مهمة غالبًا ما يتم تجاهلها:

الـ Swap يُحسب من “القيمة الكاملة” وليس من الهامش المودع

إذا كنت تستخدم رافعة مالية 1:100 لصفقة لوت واحد، فستودع فقط 1,090 دولار، لكنك تدفع 8.72 دولار كـ Swap يوميًا، أي حوالي 0.8% من الهامش يوميًا

هذه مخاطرة: إذا قمت بالتداول باستخدام رافعة عالية واحتفظت في سوق ثابت، فإن الـ Swap قد يستهلك حسابك بالكامل، حتى لو لم يتحرك السعر تقريبًا

المخاطر والفرص المخفية

المخاطر

• استهلاك الأرباح:* قد تربح 30 دولار من السعر، لكن الـ Swap لمدة 3 أيام هو -26 دولار، فيصبح الربح الصافي 4 دولارات أو أقل

الضغط على إغلاق الصفقة: في سوق جانبي، الاحتفاظ بصفقة ذات Swap سلبي هو خسارة ببطء، كل يوم، قد لا تتحمل هذا الضغط وتضطر لإغلاق الصفقة قبل التخطيط

مخاطر الرافعة المالية: الـ Swap يُحسب من القيمة الكاملة، مما يجعله مرتفعًا جدًا عند استخدام الرافعة، ويزيد من خطر طلب الهامش

الفرص

استراتيجية Carry Trade: الاستراتيجية الكلاسيكية هي “اقتراض” عملة ذات معدل منخفض (مثل الين الياباني) وشراء عملة ذات معدل مرتفع (مثل البيزو المكسيكي أو الليرة التركية) في فترات معينة، لتحقيق Swap إيجابي يوميًا

مثال: شراء AUD/JPY مع Swap إيجابي يوميًا، لكن يجب الحذر: أرباح الـ Swap قد تنتهي بخسائر سعر الصرف، وتناسب الأسواق المستقرة

حساب Swap بدون فوائد (Islamic Account): العديد من الوسطاء يقدمون حسابات خاصة لا تفرض Swap على الإطلاق، مناسبة للمسلمين، Swing Traders، أو الـ Position Traders

بالطبع، “لا يوجد Swap مجاني” - فالوسيط يحقق إيرادات من طرق أخرى (السبريد الأوسع، رسوم ثابتة، وغيرها)

التخطيط وفقًا لنمط التداول الخاص بك

• السكالبير/متداولي اليوم: يغلقون خلال نفس اليوم، لا يحتاجون للقلق بشأن Swap
• متداولي السوينج: يحتفظون من 2 إلى 5 أيام، الـ Swap هو تكلفة خفية، ويجب أن يُؤخذ في الاعتبار عند اتخاذ القرار
• متداولي المراكز: يحتفظون لأسابيع أو شهور، الـ Swap هو العامل الأهم، ويجب استخدام استراتيجيات Carry Trade أو حسابات Swap-Free

الخلاصة

الـ Swap ليس رسومًا تدفع مرة واحدة عند الفتح، بل هو تكلفة تتراكم يوميًا، وله جذور في عالم المال الحقيقي Interest Rate Differential، لكن الوسيط يضيف مارك أب

هذه المعرفة مهمة للمتداولين على المدى الطويل، ويجب الاختيار بين “قبول” الـ Swap السلبي أو البحث عن طرق لتجنبها بذكاء

المشكلة الأساسية ليست في الـ Swap نفسه، بل في “عدم المعرفة” قبل الدخول في التداول. عندما تعرف هذا الرقم، يمكنك حساب التكلفة الإجمالية واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً