شركة هوا بانغ تحقق أعلى مستوى لها وتصل إلى حد التوقف عن التداول! مجموعة الذاكرة في سوق الأسهم التايواني تتصدر الارتفاع، وترتيب شركات DRAM التايوانية يرتقي مرة أخرى

الطلب والعرض غير المتوازن في سوق الذاكرة يواصل دفع موجة ارتفاع قوية، 華邦電 (2344) اليوم تخطت بشكل طبيعي حد الارتفاع، وأغلقت عند 67.9 يوان، بزيادة يومية قدرها 9.87%، وأصبحت بذلك ملك التداول من حيث حجم وقيمة التداول في سوق تايوان. هذا هو اليوم الثالث على التوالي الذي ترتفع فيه華邦電 بشكل معاكس للاتجاه، وبلغت الزيادة الإجمالية خلال الثلاثة أيام 20.37%. بالتزامن، قادت أسهم الذاكرة مثل وونغ هونغ ولي جيه سينغ الارتفاعات، مما شكل نقطة التركيز الأكثر بروزًا في السوق.

البحث عن أعلى حد للحد الأقصى، وتحدي مستوى 69.1 يوان

اليوم، أظهرت華邦電 قوة شرائية قوية منذ الافتتاح، حيث تجاوز حجم التداول عند الساعة 10 صباحًا 200,000 سهم، وتم تأمين سعر الحد الأعلى عند 67.9 يوان. السعر الحالي يستعد لمهاجمة أعلى مستوى تاريخي منذ 2025 عند 69.1 يوان.

من الناحية الفنية، وصل سعر華邦電 إلى الحد العلوي لخط بولينجر، ويستقر فوق المتوسطات القصيرة الأجل، مما يشكل ترتيبًا صعوديًا نموذجيًا. تظهر قوة الزخم قصيرة الأجل بشكل واضح، مما يعكس جو السوق المتمثل في الشراء بكثافة. كما أن تدفق السيولة لا يقل أهمية، حيث يواصل المستثمرون المؤسساتيون الشراء بنشاط، مع وجود أكبر اهتمام من قبل المستثمرين الأجانب، مما يدل على ثقة المؤسسات في مستقبل الشركة.

الإيرادات السنوية تقترب من الأربعين بالمئة، وارتفاع سوق الذاكرة يرفع ترتيب شركات DRAM التايوانية

أظهرت أحدث بيانات華邦電 أن الإيرادات الموحدة لشهر نوفمبر بلغت 86.29 مليار يوان، بزيادة حوالي 5% عن الشهر السابق، وارتفعت بنسبة 38.7% على أساس سنوي، محققة أفضل أداء شهري منذ أكثر من ثلاث سنوات. خلال أحد عشر شهرًا، بلغ إجمالي الإيرادات 796.35 مليار يوان، بمعدل نمو سنوي قدره 5.85%.

هذا النمو القوي ناتج عن التغير الهيكلي الناتج عن الطلب المتزايد على تطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. الشركات الكبرى في صناعة الذاكرة تسعى لاقتناص سوق الذاكرة عالية الهامش (HBM)، وتقوم بضبط قدراتها الإنتاجية، مما أدى إلى ضغط شديد على إمدادات DRAM وذاكرة الفلاش (Flash). استجابت華邦電 بسرعة بزيادة الإنفاق الرأسمالي، لمواجهة انعكاس الطلب في السوق، مما أدى إلى زيادة كبيرة في طلبات العملاء، وارتفعت مكانتها بشكل ملحوظ في تصنيف شركات DRAM التايوانية.

من ناحية العرض والطلب، انخفض متوسط مدة المخزون لدى كبار منتجي DRAM من 13 إلى 17 أسبوعًا في نهاية العام الماضي، بشكل سريع إلى 2 إلى 4 أسابيع في أكتوبر من هذا العام، مما يدل على تقليل المخزون إلى أدنى مستوى له. ويظهر ضغط الهيكل في جانب العرض بشكل أكثر وضوحًا — حيث تفضل الشركات الكبرى توزيع قدراتها الإنتاجية على DDR5 وHBM، مع تزامن ذلك مع تعديل الشركات المنافسة في الصين، مما أدى إلى نقص حاد في إمدادات DDR4 منذ الربع الثالث.

أما الطلب، فلا يزال قويًا. فخزائن التخزين الرئيسية مثل الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة (eSSD) لا تزال تتطلب DDR4، ويزيد الطلب الفعلي في السوق عن التوقعات، مما يعزز مكانة華邦電 وغيرها من الشركات.

توقعات الأجانب حتى 2026، وارتفاع الأسعار الفوري بمقدار 5 إلى 6 أضعاف

تتفق تقارير المؤسسات الأجنبية الأخيرة على أن صناعة الذاكرة ستظل في وضعية جيدة حتى 2026، مع توقع استمرار زخم ارتفاع الأسعار، وتوصي المستثمرين بـ"عدم التسرع في جني الأرباح". وأكدت التقارير أن نقص إمدادات DDR4 بسعة 16Gb هو الأكثر حدة، حيث ارتفعت الأسعار الفورية إلى حوالي 100 دولار لكل وحدة، مقارنة بسعر مرجعي للصناعة عند 45.5 دولار، مما يخلق فجوة كبيرة.

ومن المثير للاهتمام، أن السوق شهدت حتى ظاهرة “التضاد السعري” النادرة — حيث تجاوز سعر DDR4 الفوري سعر DDR5 في بعض الأحيان. من أدنى مستوى في بداية العام بأقل من 1 نوتة ناتوية، شهد الربع الرابع ارتفاعًا مذهلاً بمقدار 5 إلى 6 أضعاف.

كما تتوقع المؤسسات الأجنبية أن فجوة إمدادات NOR Flash ستتوسع بشكل مستمر حتى 2026، مع احتمال ارتفاع الأسعار بأكثر من 20% في الربع الأول من العام القادم. استنادًا إلى ذلك، تؤكد المؤسسات الأجنبية مرة أخرى تقييمها الإيجابي لصناعة الذاكرة، وتضع華邦電 كخيارها المفضل.

المؤسسات تواصل زيادة الاستثمارات، وتوسيع القدرة الإنتاجية يدفع الزخم للأعلى

للاستفادة من هذه الفرصة السوقية، تقوم華邦電 الآن بتنفيذ استراتيجية توسعة قدرات الإنتاج على محورين. ستستمر مصانعها في تايتشونغ في زيادة إنتاج NOR Flash وNAND Flash وDRAM بتقنيات التصنيع الناضجة؛ وخطة الإنتاج الشهري لمصنعها الجديد في كاوشيونغ لمنتجات DRAM من 1.5 مليون رقاقة حاليًا إلى 2.4-2.5 مليون رقاقة، مع بدء الإنتاج في الربع الأول من 2026 لمنتجات بتقنية 16 نانومتر الأكثر تقدمًا. ومن المتوقع أن تساهم منصة تقنية التكديس CUBE بدءًا من 2027 في إيرادات الشركة بشكل ملموس.

وتتوقع المؤسسات البحثية أن يتجاوز فجوة العرض والطلب على DDR4 في العالم 10% بحلول 2026. ومع تفاعل عوامل مثل انتقال العملاء إلى DDR5 وتغير الفارق السعري بينهما، من المتوقع أن تدخل華邦電 مرحلة نمو ربحية ملحوظة في 2026.

أما من ناحية التمويل، فالموقف أكثر حيوية. ففي الأسبوع الماضي، أظهرت إحصائيات أن المؤسسات الأجنبية، وصناديق الاستثمار، والمتداولين الأفراد قاموا بزيادة استثماراتهم في華邦電 بشكل متزامن، حيث تجاوزت مشتريات المؤسسات الثلاثة 50,000 سهم، مع أن شراء المؤسسات الأجنبية وحدها تجاوز 42,000 سهم في الأسبوع.

نظرًا لأن شركات الذاكرة التايوانية لم تتقدم بعد في تقنيات التكديس ثلاثي الأبعاد (TSV) وعبور وحدات الذاكرة، فهي تستفيد حاليًا من تأثير ارتفاع أسعار الذاكرة القياسية DDR4 وDDR5. وقد انخفضت أيام دوران المخزون لدى華邦電 وWang Hong من 185 يومًا إلى حوالي 140 يومًا، مما أدى إلى تحسين ملموس في الإيرادات والأرباح. بشكل عام، ستتغير تصنيفات شركات DRAM التايوانية خلال دورة السوق هذه وفقًا لاتجاهات أسعار الذاكرة والطلب النهائي، ومن المتوقع أن يكون أداء華邦電 في المستقبل القريب مراقبًا عن كثب.