دليل استثمار الأرباح لعام 2023: هل قمت بوضع علامة على مواعيد توزيع الأرباح لهذه الشركات العملاقة؟

▶ نظرة عامة على مواعيد توزيع الأرباح للشركات المدرجة الرئيسية في 2023

صراحة، لتحقيق أرباح من خلال الأرباح الموزعة، المفتاح هو فهم بعض النقاط الزمنية الأساسية. وفقًا لأحدث المعلومات حتى يوليو 2023، أعلنت العديد من الشركات العالمية الكبرى عن خططها للتوزيعات هذا العام.

شركات التكنولوجيا العملاقة مثل آبل، مايكروسوفت، ميتا، بالإضافة إلى عمالقة التمويل مثل جي بي مورغان، أمريكان إكسبريس، وأيضًا شركات الترفيه مثل ديزني ونتفليكس، كلها مدرجة هنا. لكن يجب أن أذكر بشكل خاص أن شركات مثل أمازون وتيسلا لم تعلن بعد عن خطط توزيع أرباح، ومن يتوقع الاعتماد على هاتين الشركتين للحصول على أرباح من الأسهم قد يحتاج إلى الانتظار أكثر.

وفيما يلي بعض الشركات الرئيسية مع مراجعة سريعة لمواعيد توزيع الأرباح:

لعدم الوقوع في الأخطاء، من الضروري تذكر هذه التواريخ جيدًا.

▶ فهم المفهوم الأساسي للأرباح الموزعة

ما هو مفهوم الأرباح الموزعة في الأساس؟

ببساطة، الأرباح الموزعة هي جزء من الأرباح التي تحصل عليها بعد استثمارك في الأسهم، والتي توزعها الشركة عليك. من زاوية أخرى، هي “عائد” الشركة للمساهمين.

لهذا السبب، لا يركز بعض المستثمرين فقط على ارتفاع أو انخفاض سعر السهم، بل يهتمون أيضًا بقدرة الشركة على توزيع الأرباح. فحتى لو ظل سعر السهم ثابتًا، يمكنك الحصول على تدفق نقدي ثابت من الأرباح. وهناك مفهوم خاص في السوق يُعرف بـ"نبلاء الأرباح" (Dividend Aristocrats)، وهم الشركات التي تستمر في توزيع أرباحها لأكثر من 25 سنة، وتزيد من حجمها سنويًا. هذه الشركات تعتبر بمثابة “الضمان” للمستثمرين.

كيف يتم توزيع الأرباح

تتمثل طريقتان رئيسيتان لتوزيع الأرباح من قبل الشركات: توزيع نقدي ومنح أسهم. ومع ذلك، يفضل معظم المستثمرين الحصول على النقد مباشرة، لأنه يمكنهم من استلام الأموال فورًا.

وبحسب طبيعة التوزيع، يمكن تصنيف الأرباح إلى فئتين رئيسيتين:

أرباح ثابتة: يحدد مجلس إدارة الشركة مبلغًا معينًا مسبقًا، ويتم دفعه مباشرة لجميع المساهمين المستوفين للشروط.

أرباح مرنة: يملك المستثمر خيار الاختيار بين الحصول على نقد، أو أسهم جديدة، أو كليهما. هذا النموذج شائع في المؤسسات المالية مثل البنوك.

إذا اختارت الشركة توزيع الأرباح على شكل أسهم، عادةً ما تمنح المساهمين حق شراء أسهم إضافية، ويمكن تداول هذه الحقوق في السوق.

وبنظرة زمنية، تنقسم الأرباح إلى ثلاث فئات:

🔹 الأرباح العادية: وفقًا للتوقعات التشغيلية العادية

🔹 الأرباح التكميلية: بعد تحقيق نتائج تفوق التوقعات، يتم توزيع أرباح إضافية

🔹 الأرباح الخاصة: نتيجة دخل غير متوقع، مثل بيع أصول، وتوزيع أرباح استثنائية

▶ أربعة تواريخ رئيسية يجب أن تتذكرها

نجاح استثمارك في الأرباح يعتمد بشكل كبير على فهمك لهذه النقاط الزمنية الأربعة. إذا أخطأت، قد تُحرم من الحصول على الأرباح.

① يوم الإعلان

هو اليوم الذي يعلن فيه مجلس الإدارة قرار توزيع الأرباح. يتم خلاله أيضًا الإعلان عن مبلغ التوزيع، وتاريخ الإعفاء من الأرباح، وتاريخ الدفع.

② يوم التسجيل (آخر يوم لتسجيل الملكية)

هو اليوم الذي يحدد من يحق لهم الحصول على الأرباح، ويجب أن تكون مالكًا للسهم قبل هذا التاريخ.

③ يوم الإعفاء من الأرباح

هو نقطة فاصلة مهمة. إذا اشتريت السهم قبل هذا التاريخ واحتفظت به حتى هذا اليوم، فحتى لو بعت قبل الدفع، ستتلقى الأرباح. وإذا اشتريت بعد هذا التاريخ، فلن تحصل على الأرباح حتى لو احتفظت بالسهم حتى تاريخ الدفع.

④ يوم الدفع

هو اليوم الذي يُودع فيه المال في حسابك.

فهم هذه التواريخ مهم جدًا للاستثمار. كثير من الناس يخطئون في فهم معنى يوم الإعفاء من الأرباح، مما يؤدي إما إلى فقدان الأرباح أو الاعتقاد خطأً أنهم سيحصلون عليها، ثم يُخدعون.

▶ خمسة عوامل قد تؤثر على أرباحك

الأرباح ليست ثابتة، وهناك ظروف قد تؤدي إلى تعديلها أو إلغائها، وهي:

الخطر الأول: الأداء المالي غير المتوقع

عند وضع خطة توزيع الأرباح، تعتمد على توقعات إيرادات معينة. وإذا تبين أن الأداء الفعلي أقل من المتوقع، قد تقلص الشركة الأرباح أو تلغيها تمامًا. إلغاء الأرباح يضر بشكل كبير بسعر السهم، لذلك قد تلجأ بعض الشركات إلى سحب السيولة من الأرباح المحتجزة للحفاظ على التوزيع، لكن هذا حل مؤقت، ويجب الاعتماد على الأرباح الحقيقية على المدى الطويل.

الخطر الثاني: الأحداث المفاجئة

رغم ندرتها، قد تواجه الشركات أزمات غير متوقعة، مثل قضايا قانونية كبيرة. في حالة وجود أزمة مالية واضحة، قد تتوقف الشركة عن توزيع الأرباح.

الخطر الثالث: التدخل الحكومي

خلال جائحة كوفيد-19، منعت الاتحاد الأوروبي الشركات التي تلقت دعمًا حكوميًا من توزيع الأرباح. رغم أن هذا نادر، إلا أنه قد يحدث في أوقات الأزمات الكبرى.

الخطر الرابع: الدخل غير المتوقع

عادةً، عندما تحقق الشركة دخلًا غير متوقع، مثل بيع أصول، فإن ذلك يدفع إلى توزيع أرباح استثنائية، وهو خبر سار للمستثمرين.

الخطر الخامس: عمليات الاستحواذ والاندماج

عندما تُستحوذ شركة على أخرى، غالبًا ما يوضح المشتري في عرض الشراء ما إذا كان سيستمر في توزيع الأرباح أو يلغيها. بعض المشتريين يعلنون توقف التوزيع بحجة “الاستقرار المالي”.

▶ كيف يتم فرض الضرائب على الأرباح؟

المستثمرون يدفعون ضرائب على أرباحهم الموزعة. على سبيل المثال، في إسبانيا، يتم تصنيف الضرائب حسب مستوى الدخل:

💰 ضرائب الأرباح النقدية

• أقل من 6000 يورو: 19%
• من 6000 إلى 50000 يورو: 21%
• من 50000 إلى 200000 يورو: 23%
• فوق 200000 يورو: 26%

💰 معالجة الضرائب للأرباح من الأسهم المجانية

إذا استلمت أسهمًا جديدة بدلًا من نقد، يتم حساب الضرائب عند بيع الأسهم. ويُحسب ذلك بقسمة سعر شراء الأسهم الأصلية على إجمالي الأسهم (الأصلية والجديدة) لتحديد أساس التكلفة.

عادةً، يتم خصم الضرائب على توزيعات الصناديق تلقائيًا، بينما يتطلب الأمر إبلاغ الضرائب يدويًا عند شراء الأسهم أو العقود مقابل الفروقات.

▶ كيف تحسب عائد الأرباح؟

لتقييم قيمة أرباح سهم معين، هناك مؤشرين رئيسيين:

حساب ربحية السهم (DPA)

DPA = إجمالي الأرباح الموزعة ÷ إجمالي الأسهم القائمة

حساب عائد الأرباح

عائد الأرباح = الأرباح السنوية لكل سهم ÷ سعر السهم الحالي × 100%

مثال عملي

لنأخذ “بنك المال” كمثال:

حقق البنك هذا العام صافي ربح قدره 10 ملايين يورو، وقرر توزيع 80% منه كأرباح، أي 8 ملايين يورو. يوجد لديه 3.4 مليار سهم متداول.

حساب ربحية السهم:

• DPA = 8,000,000 ÷ 3,400,000,000 = 0.00235 يورو للسهم

إذا كان سعر السهم الحالي 1.50 يورو، فحساب عائد الأرباح:

• عائد الأرباح = 0.00235 ÷ 1.50 × 100% = 0.157%

هذا المستوى من العائد يُعتبر متوسطًا إلى مرتفع قليلًا في السوق الحالي.

▶ نصائح عملية لجدول أرباح 2023

لاستفادة فعالة من جدول أرباح 2023، يجب أن تلتزم بـ:

✅ وضع علامات مبكرة على التواريخ المهمة — خاصة يوم الإعفاء من الأرباح، لأنه الحاسم في تحديد استحقاقك للأرباح

✅ متابعة أداء الشركات — لا تكتفِ بالتاريخ السابق، بل راقب الأداء الحالي للشركة

✅ تنويع الاستثمارات — لا تضع كل أموالك في شركات عالية التوزيع فقط، بل فكر أيضًا في النمو طويل الأمد

✅ التخطيط الضريبي المسبق — بناءً على مستوى دخلك، خطط مسبقًا لتجنب المفاجآت الضريبية

✅ الحذر من فخ التوزيعات العالية — الشركات ذات نسب التوزيع المرتفعة جدًا يجب أن تكون موضع شك، فقد تكون هناك مشاكل في الأداء المالي