مقدمة في الاستثمار في السلع الأساسية: كيف تستفيد من أنواع السيولة العالمية؟

تتمثل جاذبية سوق السلع الأساسية في أنها، مثل الأسهم والسندات، تعتبر فئة أصول مهمة لا يمكن للمستثمرين العالميين تجاهلها. لكن العديد من المستثمرين المبتدئين غالبًا ما يشعرون بالحيرة بسبب تنوع الأنواع — من أين يبدأون بالضبط؟

ابدأ بفهم: ما أنواع السلع الأساسية التي تستحق المشاركة؟

السلع الأساسية (Commodities) قد تبدو متنوعة، لكنها ليست جميعها مناسبة للمستثمرين العاديين. معيار الحكم الرئيسي هو: السيولة.

السوق ذات السيولة العالية تعني توفر رأس مال كافٍ، وتحديد سعر مناسب، وصعوبة التلاعب بالأسعار. على سبيل المثال، النفط الخام، الذي يتميز بكمية عرض وطلب هائلة — من التعبئة البلاستيكية، وملابس (PTA)، ومواد البناء (PVC)، إلى البنزين اليومي، تطبيقات النفط تمتد تقريبًا إلى جميع جوانب الحياة، ولهذا يُطلق عليه بحق “ملك السلع الأساسية”.

بالمقارنة، على الرغم من أن الكهرباء تشهد أيضًا طلبًا وعرضًا قويين، إلا أن محدودية النقل، والفروق الإقليمية في الأسعار، تجعلها ليست هدفًا استثماريًا مثاليًا.

ما الخصائص التي يجب أن تتوافر في السلع الأساسية التي تستحق الاهتمام؟

يجب أن يستوفي صنف السلع الأساسية عالية الجودة ستة أبعاد:

سيولة كافية وسعر عالمي موحد. يتم تسعير النفط الخام والذهب في العديد من البورصات حول العالم، ويمكن للمستثمرين التداول بأسعار السوق العالمية الموحدة، دون قيود جغرافية.

توحيد المعايير وسهولة التخزين. بغض النظر عن مصدرها، يتم اعتماد معايير جودة صارمة للذهب والنحاس وغيرها، مما يسهل التخزين والنقل على المدى الطويل. ولهذا السبب، تتمتع المعادن الثمينة بميزات الحفاظ على القيمة، والوقاية من المخاطر — فهي تقريبًا لا تتلف أو تتغير مع الزمن.

طلب مستقر وواسع الانتشار. الطاقة (كالنفط والغاز الطبيعي) والمنتجات الزراعية (كالقمح وفول الصويا) لديها طلب استهلاكي طويل الأمد ومستمر حول العالم.

شفافية المعلومات الأساسية. يمكن للمستثمرين بسهولة الوصول إلى البيانات الاقتصادية الكلية وبيانات العرض والطلب، مما يسمح لهم بتقييم اتجاهات الأسعار بناءً على المنطق الصناعي بدلاً من الاعتماد فقط على التحليل الفني.

وفقًا لهذه المعايير، فإن أكثر أنواع السلع الأساسية التي تستحق المشاركة تشمل: النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن.

إطار تصنيف السلع الأساسية

لفهم السوق بشكل أفضل، يحتاج المستثمرون إلى التعرف على الأنواع الرئيسية للسلع الأساسية:

الطاقة: النفط، البنزين، وقود الزيوت، الغاز الطبيعي. النفط هو الأهم، ويتمتع بسيولة وتأثير يفوقان باقي أنواع الطاقة.

المعادن الصناعية: النحاس، الألمنيوم، الرصاص، الزنك، خام الحديد. هذه تعتبر المواد الأساسية للإنتاج الصناعي.

المعادن الثمينة: الذهب، الفضّة، البلاتين، البلاتين. مقارنة بالمعادن الصناعية، تكون ذات قيمة أعلى لكل وحدة، وتتمتع بخصائص طبيعية للعملة وميزات التحوط.

المنتجات الزراعية: فول الصويا، الذرة، القمح، وهي محاصيل تُزرع على نطاق واسع عالمياً.

السلع الناعمة: السكر، القطن، القهوة.

منتجات الماشية: لحوم الخنزير، لحوم البقر، والآجلة المتعلقة بها.

أدوات التداول: فهم السوق من خلال العقود الآجلة

بالنسبة للمستثمرين المبتدئين في مجال السلع الأساسية، تعتبر العقود الآجلة والخيارات أدوات رئيسية للمشتقات.

العقد الآجل هو الأداة الأساسية. كل عقد آجل يرتبط بمصدر معين من السوق الفوري (مثل النفط الخام مقابل النفط الفوري) وشهر تسليم محدد. المهمة الأساسية للمستثمر هي التنبؤ بسعر السوق الفوري عند استحقاق الشهر، واتخاذ قرارات التداول بناءً على ذلك.

طريقة الفوز: التنسيق بين الأساسيات والتحليل الفني

يكمن خطأ العديد من المستثمرين في الاعتماد المفرط على التحليل الأساسي، أو الاكتفاء بالتداول بناءً على التحليل الفني فقط. في الواقع، لا ينبغي إهمال أي منهما.

الأساسيات تحدد الاتجاه. الحالة الاقتصادية الكلية، وتغيرات العرض والطلب في الصناعة، هي التي تحدد الاتجاهات الطويلة المدى لحركة أسعار السلع. على سبيل المثال، في أزمة 2020، قامت البنوك المركزية عالمياً بتنفيذ التسهيل الكمي (QE)، مما أدى إلى ظاهرة التضخم “المال أكثر من البضائع”، وارتفعت أسعار السلع بشكل كبير.

التحليل الفني يُحسن نقاط الدخول والخروج. مع التأكد من صحة التحليل الأساسي، يمكن أن يساعد التحليل الفني في تحديد أوقات البيع والشراء بدقة أكبر، مما يزيد من نسب النجاح ويقلل المخاطر.

الدمج بين الاثنين هو النهج الصحيح للاستثمار — فالمعطيات الأساسية تؤكدها أدوات التحليل الفني، والعكس صحيح.

خلاصة

طبيعة سوق السلع الأساسية هي إعادة تسعير سلاسل التوريد العالمية. من خلال الممارسة الاستثمارية، فإن فهم خصائص السيولة للأنواع المميزة (كالنفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن)، ودمج التحليل الأساسي مع التحليل الفني، هو الطريق الصحيح للمشاركة في سوق السلع الأساسية. تذكر دائمًا: تتمتع أنواع السلع الجيدة بخصائص مشتركة، أهمها السيولة الكافية، والتسعير العالمي، وتحرك الأسعار بناءً على العوامل الأساسية.