دليل استثمار أسهم التخزين في عام 2025: من سلسلة الصناعة إلى توزيع الأسهم الفردية

لم تعد طاقة التخزين مجرد دور ثانوي في انتقال الطاقة. مع اقتراب جدول الوصول إلى صافي انبعاثات الكربون الصفري عالمياً، واندلاع سوق السيارات الكهربائية، وارتفاع استهلاك الطاقة لمراكز البيانات الذكية، يصبح قطاع طاقة التخزين هو محور الاستثمار الأكثر سخونة في سوق رأس المال. سواء في الأسهم الأمريكية أو التايوانية، ظهرت مجموعة من أسهم طاقة التخزين ذات إمكانات النمو تستحق الاهتمام.

لماذا انفجر قطاع طاقة التخزين؟

وفقًا لأحدث التوقعات من BloombergNEF و DNV، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي قدرة طاقة التخزين العالمية خلال عام 2030 عتبة التيراواط. هذا ليس مجرد حديث في الأوراق — فقد حددت لجنة المناخ في الأمم المتحدة بوضوح ضرورة خفض انبعاثات الكربون العالمية إلى النصف بحلول 2030، وتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول 2050.

مثال المملكة المتحدة هو الأكثر إقناعًا. في النصف الأول من عام 2023، ساهمت طاقة الرياح بنسبة 32.4٪ من الكهرباء في المملكة المتحدة، مما خفف بشكل كبير من أزمة الغاز الطبيعي. لكن طاقة الرياح غير مستقرة، وأحيانًا تظهر أسعار سلبية في الصباح الباكر، وهنا تصبح منشآت طاقة التخزين ضرورية — لموازنة تقلبات العرض والطلب، وضمان استقرار الطاقة الخضراء و الشبكة.

موجة الذكاء الاصطناعي تزيد الأمر اشتعالًا. شركات التكنولوجيا العملاقة تتوسع بشكل جنوني في مراكز البيانات، مع رغبة غير مسبوقة في استهلاك الكهرباء، مما يعزز الطلب على طاقة التخزين بشكل أكبر.

أسهم طاقة التخزين في السوق الأمريكية: من يتصدر السباق؟

Enphase Energy（ENPH）：تحدي رائد محولات الطاقة الصغيرة

Enphase Energy هي مزود رئيسي لمحولات الطاقة الشمسية الصغيرة وأنظمة طاقة التخزين. في 2024، بلغت إيراداتها 1.46 مليار دولار، وتوقعات 2025 تظهر انقسامات — التوقعات المحافظة مستقرة عند 1.48 مليار دولار، والمتفائلون يعتقدون أنها ستتجاوز 2 مليار دولار. الأرباح الفصلية الأخيرة بلغت 363 مليون دولار، متفوقة على التوقعات، لكن التوجيه للربع القادم يتراوح بين 330 و370 مليون دولار، مما يكشف عن ضعف الطلب.

السعر قد انخفض بشكل كبير من أعلى مستوياته ليصل إلى 36.98 دولار، مع نسبة P/S حوالي 3.2-3.7 مرة. ومع ذلك، من المحتمل أن ينتهي دعم إعانة الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة بنهاية العام، وهو متغير محتمل. قامت مؤسسات مثل TD Cowen بتخفيض التصنيف إلى “احتفاظ”، مع هدف سعر بين 45 و55 دولارًا. في المدى القصير، يظل الأمر مراقبة، ويجب توخي الحذر في التدخلات الجذرية.

NextEra Energy（NEE）：عملاق الطاقة الخضراء وفوائد الذكاء الاصطناعي

NextEra Energy هي أكبر شركة مرافق كهربائية على مستوى العالم، بقيمة سوقية تبلغ 14.961 مليار دولار. تتخصص شركة NextEra Energy Resources التابعة لها في طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، وأنظمة طاقة التخزين، مع إيرادات 24.75 مليار دولار في 2024، وسعة توليد تصل إلى 73 جيجاوات.

في الربع الثاني من 2025، بلغ الربح السهمي المعدل 1.05 دولار، بزيادة سنوية قدرها 9٪، متجاوزًا التوقعات. والأهم من ذلك، أن الشركة أضافت 3.2 جيجاوات من مشاريع الطاقة المتجددة وطاقة التخزين، منها أكثر من 1 جيجاوات مخصص لمراكز البيانات، مع إجمالي سعة مخططة تتجاوز 10.5 جيجاوات. هذا يدل على أن الشركة تتنافس على فرصة تلبية طلبات طاقة الذكاء الاصطناعي. يتوقع المحللون متوسط هدف سعر بين 84 و86 دولارًا، مع سعر حالي عند 72.65 دولار، مما يتيح فرصة ارتفاع محتملة تتراوح بين 15-20%.

Fluence Energy（FLNC）：مُعاناة النمو لموردي أنظمة طاقة التخزين العالمية

تم إطلاق Fluence من قبل Siemens و AES في 2018، وتعمل في 47 سوقًا. على الرغم من أن أرباح الربع الثالث من 2025 تجاوزت التوقعات مرة أخرى (0.01 دولار)، إلا أن الإيرادات كانت 603 مليون دولار، أقل بكثير من التوقعات عند 770 مليون دولار، مما أدى إلى هبوط سعر السهم بأكثر من 13٪. هامش الربح الإجمالي انخفض إلى 15.4٪، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تأخير توسعة القدرات الأمريكية وتحديات سلسلة التوريد.

ومع ذلك، حافظت الإدارة على هدف إيرادات 2025 البالغ 2.7 مليار دولار، مع توقع أن تتحول الطلبات الحالية إلى إيرادات فعلية في 2026. هذا هو الألم القصير الأمد، لكن المنطق طويل الأمد لا يزال قائمًا.

EnerSys（ENS）：مُزوِّد حلول الطاقة الصناعية

EnerSys هو مزود عالمي لحلول طاقة التخزين الصناعية، ويعمل في أكثر من 100 دولة. في الربع الأول من 2025، أظهرت نتائج قوية — بلغ الربح السهمي المعدل 2.08 دولار، متفوقًا على التوقعات، وبلغت الإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات أيضًا. يبلغ قيمة السوق 3.86 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربح 11.8 مرة، ومع عائد أرباح يقارب 1٪، يمكن أن يكون من الجدير بالمراقبة للمستثمرين المحافظين.

Generac Holdings（GNRC）：مُصنع معدات الطاقة الاحتياطية

Generac هو شركة معروفة بمعدات الطاقة الاحتياطية السكنية والصناعية في الولايات المتحدة. في الربع الثاني من 2025، بلغ الربح السهمي المعدل 1.65 دولار، متفوقًا بشكل كبير على التوقعات، بزيادة فصلية قدرها 22٪؛ والإيرادات كانت 1.06 مليار دولار، أيضًا تفوق التوقعات بقليل. من المتوقع أن يصل الربح السنوي إلى 7.54 دولار، مع هدف سعر متوسط عند 206.67 دولار، مع سعر حالي عند 179.5 دولار، مما يوفر فرصة ارتفاع حوالي 15٪.

أسهم طاقة التخزين في سوق تايوان: أين الفرص المحلية؟

Delta Electronics（2308）：رائد إدارة الطاقة وهوامش الربح المرتفعة

تأسست Delta Electronics في 1971، وتعد رائدًا عالميًا في مزودات الطاقة القابلة للتبديل. في الربع الثاني من 2025، بلغ إجمالي الإيرادات 1240.35 مليار دولار تايواني، بزيادة سنوية قدرها 20٪، محط رقم قياسي للفصل؛ وصافي الربح بعد الضرائب 139.48 مليار، بزيادة 40٪، وبلغ الربح لكل سهم 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى في التاريخ. وهو يحقق هامش ربح إجمالي قدره 35.5٪، وهو أعلى بكثير من نفس الفترة من العام الماضي.

سيعمل على تعزيز الاستثمارات في البحث والتطوير وتوسعة القدرات في الولايات المتحدة خلال النصف الثاني. تظل قدراته التنافسية في مجالات إدارة البطاريات والحلول الحرارية قوية، مما يجعلها من بين الأسهم ذات الدعم الأساسي الأكثر وضوحًا.

Tung-Yuan（1504）：شركة تقليدية تتحول إلى فرصة طاقة الذكاء الاصطناعي

تأسست شركة Tung-Yuan في 1956، وبدأت بصناعة المحركات الكهربائية، واليوم تغطي ثلاث قطاعات: أنظمة المحركات، والطاقة الذكية، والحياة الذكية. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات 15.6 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 7.4٪، ولكن بسبب التكاليف والخسائر في العملات، بلغ الربح لكل سهم 0.69 دولار، بانخفاض حوالي 8٪ على أساس سنوي؛ وبلغ أرباح النصف الأول 1.23 دولار، بانخفاض حوالي 8٪.

وفي النصف الأول، وزعت أرباح نقدية بقيمة 2.2 دولار، مع عائد قدره حوالي 4.2٪. والأهم من ذلك، أن Tung-Yuan من خلال الاستحواذ على NCL Energy والتعاون الاستراتيجي مع Foxconn، يخطط بجدية لاستغلال فرص مراكز البيانات الذكية والطاقة الذكية، ويُتوقع أن تكون قصة النمو مثيرة.

بقية أسهم مفهوم طاقة التخزين في تايوان

من منظور سلسلة الصناعة، تشمل أسهم طاقة التخزين في سوق تايوان أيضًا:

تصنيع البطاريات: Xinshengli（4931）、Changyuan Tech（8038）
تكامل الأنظمة: Huacheng（1519）、Yali（1514）、Zhongxing Electric（1513）
معدات الطاقة: Zhongxing Electric（1513）、Huacheng（1519）、Yali（1514）
توريد المواد: Formosa Plastics（6505، للاستثمار في الإلكتروليت）

لماذا الآن هو وقت التهيئة؟

الدافع السياسي هو الطبقة الأولى من المنطق. ستطلق الدول حول العالم حوافز طاقة التخزين بشكل مكثف قبل عام 2030، ومن المتوقع أن تتدفق الأموال بلا توقف.

الاختراقات التقنية هي الطبقة الثانية. من خلال تطور طاقة الرياح والطاقة الشمسية من تكاليف عالية وفوائد منخفضة في الماضي، أصبحت الآن اقتصادية، وأصبحت أنظمة طاقة التخزين ضرورية لنشرها على نطاق واسع.

الطلب المذهل هو الطبقة الثالثة. انتشار السيارات الكهربائية، وتوسع مراكز البيانات الذكية، يدفعان بشكل مزدوج الرغبة في الاعتماد على الطاقة النظيفة.

تحذيرات من مخاطر استثمار أسهم طاقة التخزين

ليس كل المشاركين سينجحون. الشركات الناشئة تكون أضعف من حيث الأساسيات، وإذا لم تتمكن من تحقيق التوازن المالي على المدى الطويل أو إذا انخفضت الإيرادات، فإن أسعار الأسهم ستواجه ضغطًا كبيرًا. كما أن التغيرات السياسية (مثل انتهاء دعم الطاقة الشمسية في أمريكا) قد تؤثر على بعض الأسهم.

يجب توخي الحذر عند اختيار الأسهم، ويجب مراقبة أي إشارات لعكس الاتجاه في الأساسيات أو التقنيات. الانضباط وإدارة المخاطر هما المفتاح لعبور الدورة بنجاح.

الخلاصة

منطق الاستثمار في أسهم طاقة التخزين واضح — السياسات، الطلب، والتقنية ناضجة، مما يشكل رؤية استثمارية ذات شفافية نسبية. سواء في الأسهم الأمريكية مثل NextEra و Enphase و Fluence، أو في الأسهم التايوانية مثل Delta و Tung-Yuan، فهي تحتل مواقع رئيسية في سلسلة الصناعة. عند الإعلان عن كل سياسة، قد يشتعل السوق بفرص مضاربة جديدة. لكن تذكر، حتى الأفكار الرائعة تحتاج إلى أساسيات قوية للكلام.