المستثمرون بحاجة إلى معرفة: ما الفرق بين الأوراق المالية والأسهم والسندات؟

السوق الاستثماري الحالي يقدم العديد من الخيارات المالية للمستثمرين، لكن الالتباس بين الأسهم، السندات، والأسهم العادية لا يزال مشكلة شائعة. ستساعدك هذه المقالة على فهم الاختلافات بينها واتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا.

الأسهم (Equity) ما هي؟ ولماذا يهتم المستثمرون بها؟

الأسهم هي وثيقة تمثل ملكية في شركة معينة. عندما تستثمر في الأسهم، فإنك تصبح مالكًا جزئيًا لتلك الشركة. من المهم أن تتذكر أن مخاطر هذا النوع من الاستثمار أعلى من مخاطر السندات، لأنه في حالة إفلاس الشركة، يحصل حملة الأسهم على أموالهم بعد سداد الدائنين وحملة الأسهم الممتازة.

إذا كنت تخطط للاستثمار في الأسهم، فمن الضروري دراسة الحالة المالية للشركة، وإمكانات النمو، وموثوقيتها بشكل جيد. على الرغم من أن كل عملية استثمار قد لا تتطلب رأس مال كبير، إلا أن الرغبة في رؤية الشركة تنمو وتزدهر يجب أن تكون الدافع الرئيسي لمزيد من الدراسة.

أنواع الأسهم التي يجب أن يعرفها المستثمرون

الأسهم العادية (Common Stock) تمثل ملكية حقيقية في الشركة. يحق لحملة الأسهم العادية الحصول على أرباح من الأرباح التشغيلية، والمشاركة في التصويت على قرارات الشركة خلال اجتماعات المساهمين، وفي حالة تصفية الشركة، يتم استرداد رأس المال بعد سداد الدائنين وحملة الأسهم الممتازة.

الأسهم الممتازة (Preferred Stock) هي أوراق مالية تقع بين الأسهم العادية والسندات. يحق لحملة الأسهم الممتازة الحصول على أرباح بنسبة محددة مسبقًا، وعلى الرغم من أنهم عادة لا يملكون حق التصويت في الاجتماعات، إلا أنهم يستردون رأس مالهم قبل حملة الأسهم العادية.

الضمانات (Warrant) هي أوراق تمنح حق شراء الأسهم في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من الفرق في السعر أو من الأرباح الموزعة.

تقوم الشركات بإصدار هذه الأوراق المالية لجمع الأموال لتوسيع الأعمال والعمليات المختلفة.

سوق الأسهم: أين يشتري المستثمرون ويبيعون هذه الأوراق المالية؟

سوق الأسهم هو المركز الذي يتم من خلاله جمع التمويل للشركات التي تحتاج إلى رأس مال طويل الأمد يمتد لأكثر من سنة. ينقسم إلى نوعين رئيسيين:

السوق الأول (Primary Market)

السوق الأول هو المكان الذي تصدر فيه الشركات أوراقها المالية الجديدة لجمع التمويل مباشرة من المستثمرين. وينقسم إلى طريقتين:

الطرح الخاص (PP) هو عرض موجه للأشخاص المحددين، حيث يمكن للشركة أن تعرض الأسهم على ما لا يزيد عن 35 شخصًا خلال 12 شهرًا، أو على المؤسسات (وفقًا للأنظمة التي تحددها هيئة السوق المالية).

الطرح العام (PO) هو عرض للجمهور العام، ويجب أن تحصل الشركة على موافقة هيئة السوق المالية قبل طرح الأسهم في السوق.

السوق الثانوي (Secondary Market)

السوق الثانوي هو المكان الذي يتم فيه تداول الأوراق المالية التي تم إصدارها بالفعل بين المستثمرين. وتكون هيئة السوق المالية مسؤولة عن الإشراف العام، ويشرف سوق الأسهم السعودي على عمليات التداول. ينقسم إلى ثلاثة أنواع:

• سوق الأسهم السعودية (SET) للشركات الكبيرة ذات رأس مال مدفوع يبدأ من 300 مليون ريال.
• سوق نمو (MOM) للشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الإمكانات، برأس مال مدفوع يبدأ من 20 مليون ريال.
• السوق خارج المقصورة حيث يتم التداول مباشرة بين المشتري والبائع.

صناديق الاستثمار والأوراق المالية ذات الأصول المشتركة: خيارات للمستثمرين المشغولين

صناديق الاستثمار (Mutual Fund Securities) هي استثمار يجمع أموال العديد من المستثمرين لبناء محفظة استثمارية متنوعة، وتدار بواسطة مدير صندوق محترف (Fund Manager).

يتم استثمار أموال الصندوق في أسواق متنوعة مثل الأسهم، السندات، أو أدوات مالية أخرى وفقًا لأهداف الصندوق. يمتلك كل مستثمر وحدة استثمار (Unit) تمثل حصته في الصندوق، ويعتمد سعر الوحدة على القيمة الإجمالية للأصول في الصندوق.

مزايا الاستثمار في الصناديق:

• يستفيد المستثمرون من خبرة مدير الصندوق دون الحاجة لمعرفة عميقة بأسواق المال.
• يمكنهم الاستثمار في أنواع متعددة من الأوراق المالية مثل الأسهم العادية، الأسهم الممتازة، الضمانات، والضمانات المشتقة.
• يقلل من المخاطر من خلال التنويع ويزيد من فرص الحصول على عوائد أعلى.
• سهولة شراء وبيع الوحدات دون الحاجة لمتابعة السوق بشكل مكثف.
• يمكن أن يحصلوا على أرباح في شكل توزيعات أرباح سنوية أو يومية.

المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الأسهم

قبل اتخاذ قرار الاستثمار، يجب على المستثمر فهم المخاطر المختلفة:

مخاطر الأسهم الممتازة تتعلق بتغيرات السعر التي قد لا تتوافق مع التوقعات.

مخاطر الأسهم العادية تشمل:

• مخاطر الأعمال الخاصة بالشركة
• القدرة على دفع الأرباح
• مشاكل الديون
• المشاكل القانونية أو الإدارية

المخاطر الكلية تشمل الظروف الاقتصادية، السياسية، والأحداث غير المتوقعة التي قد تؤثر على السوق بشكل عام.

مقارنة بين الأسهم، السندات، والأسهم العادية: ما الفرق؟

###الخصائص الرئيسية للسندات

السندات هي أدوات مالية تمنح المستثمر حق أن يكون دائنًا. تعتبر خيارًا مناسبًا للمستثمرين الذين يفضلون مخاطر منخفضة لأنها توفر عائدًا ثابتًا وتساعد على تنويع المحفظة.

يعتمد العائد على عمر السند وموثوقية المصدر، وينقسم إلى:

• السندات الحكومية تصدر عن وزارة المالية أو الجهات الحكومية، وعادة ما تكون ذات عائد منخفض ولكنها مستقرة جدًا.
• السندات الخاصة مثل الأوراق التجارية، السندات، وتوفر عوائد أعلى.

###خصائص الأسهم

الأسهم هي أوراق مالية تمثل حقوقًا مالية وحقوقًا تجارية في الشركة. تعتبر الوسيلة الأساسية للشركات لجمع رأس مال من الجمهور، ويصبح المستثمر الذي يشتري الأسهم مالكًا جزئيًا للشركة بنسبة الوحدات التي يملكها.

جدول المقارنة التفصيلي

###الاختلافات الرئيسية بين الأسهم والسندات

مخاطر وعوائد:

حامل الأسهم (الأسهم) يحق له الحصول على أرباح من أرباح الشركة وله حق التصويت في إدارة الشركة، لذلك يكون المخاطر أعلى لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع أو ينخفض وفقًا للسوق.

حامل السندات هو دائن للشركة أو الحكومة، ويكون المخاطر أقل، مع استقرار أكبر في القيمة.

العقود والمدفوعات:

حامل الأسهم لا يملك عقدًا ماليًا مع الشركة، والعلاقة تتعلق بالأعمال والإدارة، وتوزع الأرباح أو تزداد قيمة الأسهم.

حامل السندات لديه عقد مالي واضح، ويتفق على سداد المبالغ، مع تحديد فترات السداد، معدلات الفائدة، وشروط أخرى، وله حق في استلام الفوائد أو العائد وفقًا للشروط.

الخلاصة: اختيار الورقة المالية المناسبة لك

يمكن للمستثمر اختيار الاستثمار وفقًا لنوع الورقة المالية التي تتوافق مع مستوى المخاطر وتوقعات العائد، لتحقيق أهدافه الاستثمارية بشكل أفضل.

إذا كنت تبحث عن عائد مرتفع مع تحمل مخاطر متوسطة وترغب في أن تكون جزءًا من ملكية الشركة، فإن الأسهم ستكون الخيار الأنسب، ولكن من الضروري دراسة إمكانات الشركة المستهدفة قبل اتخاذ القرار.

أما إذا كنت تفضل الاستقرار والعوائد الثابتة، فإن السندات ستكون خيارًا أكثر أمانًا.

تذكر دائمًا أن تقوم بتقييم أداء استثماراتك كل 3-6 أشهر، وتعديل محفظتك بما يتناسب مع الظروف وأهدافك الاستثمارية.