الذهب لعام 2568-2569: إشارات صعود قوية من الأرقام والعوامل الاقتصادية العالمية

السوق الذهبية تكتب تاريخًا جديدًا مع ارتفاع الأسعار في عام 2567 بأكثر من 66% خلال 7 أشهر، متجاوزة مستوى 3,000 دولار للأونصة لتصل إلى 4,000 دولار، وتحقق رقمًا قياسيًا جديدًا عند 4,181 دولارًا للأونصة في 20 أكتوبر. تعكس هذه الأرقام تغيرات هيكلية في السوق العالمية، وليست مجرد تحركات سعر مؤقتة.

المؤسسات المالية العالمية تتوقع استمرار النمو

ليس فقط المستثمرون الأفراد من يرون فرصة، بل إن المؤسسات المالية الرائدة رفعت توقعاتها:

Goldman Sachs عدلت هدف السعر من 4,300 دولار إلى 4,900 دولار للأونصة بحلول نهاية 2569، وأشار المحللة Lina Thomas إلى أن شراء البنوك المركزية حول العالم وتدفقات الاستثمارات في صناديق ETF للذهب تعتبر عوامل رئيسية للدعم. ولنهاية 2568، زادت الهدف إلى 3,300 دولار.

UBS كانت تتوقع سابقًا هدفًا عند 3,500 دولار قبل ديسمبر 2568، مع التركيز على أن البنوك المركزية حول العالم، خاصة في الأسواق الناشئة، زادت احتياطياتها من الذهب بمقدار 1,200 طن خلال سنة واحدة بشكل مستمر—وهو ظاهرة غير مسبوقة.

بالنسبة لسعر الذهب في تايلاند، إذا حسبنا من الهدف 4,900 دولار، فإن سعر الذهب عيار 96.5% قد يصل إلى 75,000-80,000 بات تايلاندي للغرام الواحد بحلول 2569.

القيمة الهيكلية التي تدفع السعر

حركة الذهب ليست مجرد توقعات، بل هي إعادة تقييم للسعر مدفوعة بأربعة عوامل رئيسية:

التجارة المحتدمة تصاعد النزاعات التجارية بين القوى العظمى، حيث أعلن الرئيس عن خطة لفرض ضرائب 100% على السلع القادمة من الصين بدءًا من 1 نوفمبر، كرد فعل على قيود تصدير المعادن النادرة من الصين. هذا الغموض يدفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة أكثر.

انخفاض أسعار الفائدة البنك الفيدرالي خفض الفائدة بمقدار 0.25% في سبتمبر 2568، ويتوقع السوق خفضًا إضافيًا في أكتوبر وديسمبر. هذا الانخفاض يضعف الدولار، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية بالعملات الأخرى، حيث يتحرك سعر الذهب عادةً عكس سعر الفائدة الحقيقي.

الاحتياطيات الحقيقية المرتفعة البنوك المركزية حول العالم، خاصة في الأسواق الناشئة، اشترت أكثر من 1,000 طن من الذهب سنويًا لمدة 3 سنوات (2565-2567)، ويبلغ إجمالي الاحتياطيات العالمية الآن حوالي 36,699 طن—وهو أعلى مستوى في عقود، ويعكس جهود تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.

العملات البديلة المدعومة بالذهب تشير البيانات إلى أن دولًا تفكر في إصدار عملات رقمية مدعومة بالذهب، مما يتحدى هيمنة الدولار في قرارات السياسات الدولية.

المشاكل التي قد توقف النمو

رغم النظرة الإيجابية، هناك إشارات تحذيرية:

• إذا نجحت المفاوضات التجارية بين القوى العظمى، وتراجعت التوترات، قد يتراجع سعر الذهب بسرعة.
• بعد ارتفاعه لمدة تقارب 8 أسابيع، قد يبدأ المستثمرون في جني الأرباح، خاصة وأن السعر في منطقة تشبع شرائي فنيًا.
• إذا كانت الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع، وقررت الفيدرالي إبطاء خفض الفائدة، فإن قوة الدولار قد تضغط على سعر الذهب.
• إذا لم تنخفض معدلات التضخم كما هو متوقع، وظل سعر الفائدة مرتفعًا، فإن الذهب الذي لا يحقق عائدًا قد يفقد جاذبيته.

وجهة نظر التحليل الفني

الإشارات الفنية الحالية:

• السعر ارتفع بأكثر من 250 دولارًا خلال أيام قليلة، مما يدل على قوة الشراء.
• مؤشر RSI في منطقة تشبع شرائي، لكن التصحيح قد يكون مجرد استراحة مؤقتة.
• وفقًا لنظرية السوق، السعر الحالي من المحتمل أن يكون في مرحلة المشاركة العامة، حيث يتوسع الطلب ليشمل المستثمرين العاديين.

طرق تحديد نقاط الدخول وإدارة المخاطر

الطريقة 1 – انتظار التصحيح: في اتجاه صاعد قوي، يمكن الانتظار لشراء عند تصحيح السعر إلى دعم رئيسي (حوالي 3,859-3,782 دولار)، مع تأكيد ذلك بانخفاض RSI أو إشارة MACD، وتحديد وقف الخسارة تحت الدعم عند 3,750 دولار.

الطريقة 2 – اختبار المقاومة الجديدة: انتظار اختبار السعر للمقاومة النفسية عند 3,980-4,000 دولار، وإذا ارتد، يتم الشراء مع وضع وقف تحت 3,950 دولار.

الطريقة 3 – مستويات فيبوناتشي: رسم خط من أدنى مستوى سابق (حوالي 3,500 دولار) إلى أعلى مستوى عند (4,059 دولار)، والبحث عن نقاط شراء عند مستويات 38.2% أو 61.8%، وهي مستويات دعم شائعة في التصحيحات.

ملخص السوق والرؤية المتوسطة

سعر الذهب في 2568-2569 لا يزال يظهر إشارات صعود قوية، وتؤكد بيانات المؤسسات المالية الكبرى والعوامل الاقتصادية الأساسية احتمالية استمرار الارتفاع. إذا كنت تنوي الاستثمار، يُنصح بانتظار التصحيحات للعثور على نقاط دخول أفضل، حيث أن الارتفاع سريع وقد يتبع ذلك تصحيح قصير الأمد. التداول على الذهب يتطلب إدارة مخاطر جيدة وتأكيد الإشارات من أدوات التحليل المتعددة.