فهم الركود ونصائح حماية المحفظة عند انكماش الاقتصاد

يعي المستثمرون عادة النمو الاقتصادي، لكن في الواقع، فترات التباطؤ والانكماش الاقتصادي (recession) تعتبر اختبارًا يُظهر القوة الحقيقية لمحفظة الاستثمار. قد تبدو الأزمة الاقتصادية مخيفة، لكن بالنسبة لمن يفهم اللعبة ويستعد جيدًا، فهي فرصة ذهبية يفوتها الكثيرون.

ماذا يعني الانكماش الاقتصادي ولماذا يجب تعلمه

الانكماش هو فترة تتقلص فيها الأنشطة الاقتصادية بشكل واضح، وتستمر لفترة زمنية طويلة، حددت مكتب الأبحاث الاقتصادية الوطني (National Bureau of Economic Research – NBER) في الولايات المتحدة أن الانكماش يحدث عندما يستمر الانكماش الاقتصادي لمدة تتجاوز 2 فترتين ربع سنويتين (6 أشهر).

عادةً ما يُلاحظ مؤشرات الانكماش من خلال متغيرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، الدخل الفردي، معدل التوظيف، حجم الإنتاج الصناعي، والتجارة التجزئة. إذا لم ينمو الاقتصاد لأكثر من 3 سنوات، وكان الناتج المحلي الإجمالي سلبيًا بأكثر من 10%، يُصنف ذلك على أنه كساد اقتصادي، وهو أشد من الانكماش بكثير.

تشير السجلات التاريخية إلى أنه منذ إعلان الاستقلال، مرّت الولايات المتحدة بأكثر من 48 حالة انكماش، وأكبرها هو الكساد العظيم (في الفترة من 1929 إلى 1939)، الذي استمر أكثر من 10 سنوات مع معدلات بطالة مرتفعة جدًا.

الأسباب الجذرية: لماذا يحدث الانكماش

الانكماش لا يحدث بسبب سبب واحد، ولا يزال الاقتصاديون يدرسون العوامل المختلفة:

عوامل التكاليف، مثل أزمة النفط في الخمسينيات إلى السبعينيات، أدت إلى ارتفاع أسعار السلع، وتسبب في تضخم شديد، وأدى في النهاية إلى تقلص القدرة الشرائية وتراجع الاقتصاد.

إجراءات الحكومة لمكافحة التضخم، مثل رفع أسعار الفائدة لوقف توسع النقود في النظام، مما يبطئ الاستهلاك، وإذا حدث بشكل حاد، فإنه يؤدي إلى الانكماش.

فقاعات الأصول، في منتصف العقد الأول من الألفين، ارتفعت أسعار العقارات إلى 220 في عام 2006-2007 من مستوى 140 في عام 2000، مع أدوات مالية غير آمنة، وعند انفجار الفقاعة، انهارت الاقتصاديات الحقيقية والمالية معًا.

تراجع الطلب الخارجي، الدول التي تعتمد بشكل كبير على التصدير، مثل ألمانيا أو اليابان، عندما يتراجع شركاؤها الكبار مثل الولايات المتحدة أو الصين، تتأثر أيضًا، ويبدأ الانكماش في الانتشار بسرعة على مستوى العالم.

تدخل الحكومة: آخر 3 حالات انكماش في الولايات المتحدة

أزمة الدوت كوم (مارس-نوفمبر 2001)

شركات التكنولوجيا كانت في ذروة الفقاعة، مؤشر NASDAQ100 ارتفع من 4,861 إلى 850 (انخفاض 82%). بعد 11 سبتمبر، خفضت الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة من 6.5% إلى 1%، وفي عام 2003، استمر الانكماش لمدة 8 أشهر، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3%.

معدل البطالة ارتفع إلى 6.3%

###الركود العظيم (ديسمبر 2007-يونيو 2009)

هذه المرة كانت أكثر حدة، حيث انفجرت فقاعة العقارات مع الأزمة المالية، وانكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.1%، واستمر الانكماش لمدة 18 شهرًا.

قام الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ سياسة التخفيف الكمي ((QE))، بضخ أكثر من 1.75 تريليون دولار، وخفض أسعار الفائدة إلى قرب الصفر، واضطر إلى تنفيذ المزيد من برامج التخفيف الكمي في 2010 و2012، للانتعاش.

معدل البطالة وصل إلى 10%، وتأثرت منطقة اليورو أيضًا.

أزمة كوفيد-19 (فبراير-أبريل 2020)

فترة قصيرة، فقط شهرين، لكن الناتج المحلي انكمش بنسبة تصل إلى 19.2%، ومعدل البطالة ارتفع من 3.5% في فبراير إلى أعلى مستوى عند 14.7% في أواخر 2021.

نفذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة التخفيف الكمي 4 ((QE4))، بزيادة ميزانيته من 4.1 تريليون إلى ما يقارب 9 تريليون دولار، وأسعار الفائدة منخفضة جدًا عند 0.25% حتى مارس 2022، والحكومة أطلقت حزم تحفيزية ضخمة.

كيف تتصرف أثناء الركود عندما تظهر الإشارات

( ❌ الخطأ يقع على عاتق المستثمرين في تجنب

زيادة الاستثمارات في الأصول عالية المخاطر، فالركود يقترب، ويجب تقليل المخاطر، الآن الخطر هو العقارات.

الاقتراض بكثافة، رغم أن الركود غالبًا ما يكون فرصة لشراء الأسهم بأسعار منخفضة، إلا أن الاقتراض بكثافة يعرقل الحركة، حيث تُصرف الأموال على سداد الفوائد، ولا يتبقى للاستثمار.

**الاقتراض بفائدة متغيرة )(ARM)$54 **، خلال بداية الركود، تكون الفوائد منخفضة مؤقتًا، وعند انتعاش الاقتصاد، ترتفع الأسعار، مما يزيد من تكاليف الاقتراض.

$1 ✅ استراتيجيات يجب اتباعها

التحول إلى الأصول الآمنة، كالذهب، والسندات، والنقد، لتقليل المخاطر.

التمسك بالدخل الثابت، مثل الوظائف الثابتة، والعمل الحر، وزيادة الدخل، لامتلاك سيولة لشراء الأسهم الرخيصة أثناء انخفاض السوق.

القروض ذات الفائدة الثابتة ((FRM))، قفل سعر الفائدة المنخفض أثناء الركود، حيث يكون الهدف عادة هو خفض معدلات الفائدة، والاستفادة من أسعار منخفضة على مدى طويل.

الخلاصة: الركود ليس حدثًا، بل لعبة

النمو الاقتصادي، قد يعتاد عليه المستثمرون، لكن الركود هو اختبار، وليس عدوًا، بل هو صديق لمن يستعد جيدًا.

التنبؤ بالركود صعب، لكن المستثمرين الذين يقرأون كثيرًا يجب أن يجهزوا محافظهم بمرونة، وينوعوا استثماراتهم عبر فئات أصول متعددة. لمن لديه خطة، فإن فترة الركود ليست حادثًا، بل هي فرصة ثمينة لإعادة بناء محفظة استثمارية تنمو في السنوات القادمة.