التحكيم في السوق المالية: أداة مهمة للمتداولين الذين يرغبون في زيادة الأرباح

المفهوم الأساسي للمراجحة

المراجحة أو التداول من أجل الاستفادة من الفارق هو استراتيجية تستغل الاختلافات في سعر نفس الأصل (أو أصول مماثلة) في سوقين مختلفين. يقوم المتداول بشراء الأصل في السوق الذي يكون سعره أقل، وفي الوقت نفسه يبيع في السوق الآخر الذي يكون سعره أعلى، لتحقيق ربح من الفرق في السعر.

مرونة المراجحة تسمح بتطبيقها على أدوات مالية متنوعة، سواء كانت أسهم، خيارات (options)، فوركس، سلع، عملات رقمية، أو حتى عقود مشتقة. يختار العديد من المتداولين المتمرسين استخدام المراجحة لتحقيق أرباح من الأسواق غير الفعالة حتى لو كانت الفروقات صغيرة.

على سبيل المثال، في سوق الأسهم الدولية، قد يكون سعر سهم شركة واحدة مختلفًا بين سوقي بلدين، بسبب تأثيرات سعر الصرف وتأخير البيانات. استغلال هذا الاختلاف يمكن أن يحقق أرباحًا بدون مخاطر كبيرة.

آلية عمل المراجحة

المراجحة ليست مجرد تداول عادي، بل هي تحديد واستغلال “فجوات” في السوق. تستخدم المؤسسات المالية الكبرى والمنصات التداولية تقنيات وخوارزميات متقدمة للبحث عن هذه الفرص على الفور.

يقوم المتداولون بمراقبة أسعار الأصول في عدة أسواق بشكل متزامن، وعند اكتشاف فرق مهم، يدخلون في مواقف شراء وبيع في آن واحد لتثبيت سعر الفارق، معتمدين على تحديد “عدم الكفاءة” في تحديد السعر.

بالإضافة إلى سرعة التنفيذ، فإن تكاليف المعاملات (العمولات، والسبريد)، تعتبر عوامل مهمة تعيق نجاح المراجحة. إذا كانت التكاليف أعلى من الفرق في السعر، فإن الاستثمار لن يكون مجديًا.

أنواع واستراتيجيات المراجحة التي يفضلها المتداولون

مراجحة بسيطة: استراتيجية أساسية

هذه هي أبسط أنواع المراجحة، والمبدأ هو “اشترِ منخفضًا وبيع مرتفعًا” (Buy Low Sell High). يبحث المتداول عن أصول بأسعار منخفضة في سوق معين، ثم يبيعها فورًا في سوق أعلى، وهي استراتيجية غير معقدة وتتطلب سرعة استجابة عالية.

مراجحة مثلثية: استراتيجية ذات طابع رياضي

تتعلق هذه الاستراتيجية بثلاث عملات (أو ثلاثة أصول). يقوم المتداول بتحويل العملات ذهابًا وإيابًا للبحث عن فروقات سعرية في سلسلة التحويلات. تعتبر أكثر تعقيدًا، لكن أنظمة التداول الآلي تساعد على تسهيلها.

مراجحة قابلة للتحويل: المضاربة على السندات القابلة للتحويل

تستخدم هذه الاستراتيجية مع السندات القابلة للتحويل، وهي أدوات هجينة تجمع بين خصائص الديون والأسهم. يقارن المستثمر سعر التحويل للسند مع سعر السهم الحالي، ويقوم بفتح مراكز طويلة وقصيرة في آن واحد. تتميز السندات القابلة للتحويل بانخفاض سعر الفائدة مقارنة بالديون العادية، مما يساعد الشركات على تقليل التكاليف.

مراجحة المخاطر: اختيار المراجحة ذات المخاطر

تتعلق هذه الاستراتيجية بشراء أسهم شركة مهددة بالاستحواذ، حيث يكون السعر الحالي أقل من السعر المتفق عليه في العقد، ويضع المتداول رهانه على نجاح الصفقة. إذا فشلت الصفقة، قد يتكبد خسائر.

أهمية المراجحة في تطوير السوق المالية

يلعب المتداولون الذين يستخدمون المراجحة دورًا هامًا في تحسين كفاءة السوق. عندما يكتشفون ويستغلون الفروقات السعرية، يتقلص الفارق تدريجيًا بسبب زيادة الطلب على الأصول الأرخص، وزيادة البيع في الأسواق الأغلى.

هذه العملية تصحح عدم الكفاءة في تحديد الأسعار، وتزيد من السيولة (liquidity) في السوق. تصل الأسعار إلى التوازن بسرعة وفقًا للمبادئ الاقتصادية، مما يجعل السوق أكثر شفافية وعدلاً للمستثمرين العاديين.

كيفية تطبيق المراجحة في التداول الحقيقي

باستخدام العقود مقابل الفروقات والأدوات التعاقدية الأخرى

يمكن للمستثمرين استخدام العقود مقابل الفروقات (Contracts for Difference) لتحقيق المراجحة، حيث تساعد هذه الأدوات على فتح وإغلاق المراكز بسرعة. السرعة مهمة جدًا في المضاربة، وكلما كانت الاستجابة أسرع، زادت فرص تحقيق الأرباح.

استخدام أنظمة التداول الآلي

بدلاً من الحساب يدويًا، يختار العديد من المتداولين برامج التداول الآلي والخوارزميات. تكتشف هذه الأنظمة فرص المراجحة تلقائيًا وتنفذ العمليات وفقًا للجدول الزمني دون تأخير.

تجربة السوق الرقمية للعملات المشفرة

يُنظر إلى سوق الأصول الرقمية على أنه ميدان مناسب للمراجحة، نظرًا لوجود عدم كفاءة سعرية أكبر مقارنة بأسواق أخرى. توفر اختلافات الأسعار بين المنصات فرصًا جيدة للمتداولين، وغالبًا ما تكون النتائج جيدة.

التحذيرات والمخاطر

على الرغم من أن المراجحة تبدو وسيلة آمنة لتحقيق الأرباح، إلا أن هناك مخاطر يجب أخذها بعين الاعتبار:

تكاليف المعاملات قد تستهلك الأرباح بالكامل، بالإضافة إلى عوامل السيولة، والتأخير في التنفيذ، وتقلبات السوق غير المتوقعة، التي قد تؤدي إلى خسائر.

لذا، من الضروري أن يخطط المتداولون جيدًا قبل اعتماد استراتيجيات المراجحة بشكل عام.

الخلاصة

المراجحة أداة قوية للمتداولين الباحثين عن أرباح من عدم كفاءة السوق، لكنها ليست مناسبة للمبتدئين الذين يفتقرون إلى المعرفة والخبرة.

أما من يمتلكون المعرفة الكافية، فإن المراجحة تمثل فرصة مثيرة لتحقيق دخل إضافي. على الرغم من أن المبادئ الاقتصادية تقول إنه لا ينبغي وجود مضاربة في سوق فعال، إلا أن السوق في الواقع دائمًا غير كامل الكفاءة.

ومع ذلك، فإن النجاح في استخدام المراجحة يعتمد على التخطيط الجيد، وإدارة المخاطر، واتخاذ القرارات بسرعة. ينبغي على المتداولين دراسة وفهم استراتيجيات المراجحة بشكل عميق قبل تطبيقها في التداول الحقيقي.