نظرة مستقبلية لشبكة Pi لعام 2026: رؤية نيكولاس كوكساليس تواجه واقع العرض مع بدء سباق الاستخدامات

انتعاش فبراير بعد الانهيار: من $3 إلى 0.21 دولار في عام واحد

كان من المفترض أن يكون ظهور شبكة Pi في الشبكة الرئيسية في فبراير 2025 لحظة فاصلة. حصل المشروع على قوائم في منصات رئيسية مثل Gate.io و OKX و Bitget و MEXC، وارتفع الرمز المميز في البداية إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3.00 دولارات في 26 فبراير. ثم بدأت الواقع تتضح.

بعد اثني عشر شهرًا، استسلم PI لأكثر من 90% من تلك القيمة، وتداول حول 0.21 دولار في أواخر ديسمبر 2025. لم تستطع السردية التي كانت تدفع الرمز المميز — قاعدة مستخدمين موثقة عبر KYC ضخمة تبلغ 17.5 مليون مستخدم ووعود بيئة طموحة — التغلب على عائق مستمر: تدفقات الصرف المستمرة من البورصات. مع وجود 437 مليون رمز PI الآن على البورصات المركزية (تمثل 3.40% من العرض الكلي)، لا تزال مخاوف السوق الأساسية غير محلولة: هل PI شبكة مدفوعات ذات فائدة حقيقية، أم تجربة توزيع تحولت إلى تفريغ رموز؟

لماذا توقفت العناوين الرئيسية عن الأهمية: فجوة التنفيذ

نيكولاس كوكساليس، مؤسس شبكة Pi، ظهر عدة مرات بارزة خلال عام 2025 بهدف إعادة تركيز ثقة المستثمرين. ظهوره في مؤتمر Consensus الذي تنظمه CoinDesk (14–16 مايو) تزامن مع انهيار سعر بنسبة 42% خلال الحدث. زار المجتمع سيول في سبتمبر، حيث ظهر كوكساليس إلى جانب تشنجياو فان، مما أدى إلى انخفاض حاد آخر بنسبة 19%. حتى إعلان Pi Network Ventures — $100 صندوق استثمار بملايين الدولارات( — لم يوقف الزخم الهبوطي.

يكشف النمط عن واقع مقلق: السوق لم تعد تستجيب للإعلانات. سواء كانت شراكات مع استوديوهات ألعاب، أدوات KYC معززة بالذكاء الاصطناعي، أو مبادرات استثمارية، كل عنوان رئيسي أصبح بمثابة محفز للبيع بدلاً من محفز. أدى ارتفاع Pi Day التقليدي )14 مارس### إلى انخفاض بنسبة 7% في ذلك الشهر؛ وأخيرًا، كان مارس أسوأ أداء شهري لهذا العام بانخفاض 66%.

( سؤال الفائدة: البنية التحتية الحقيقية مقابل مخاوف الفابور

قام Pi بخطوات ملموسة على خارطة الطريق التقنية، رغم أن ما إذا كانت ستتحول إلى طلب مستدام لا يزال غير مؤكد.

أهم معلم هو ترقية بروتوكول Stellar الإصدار 23، التي تقدم العقود الذكية. أعلنت Pi عن نشر اختبار الشبكة 1 في 16 سبتمبر، مع خطة لإطلاق الشبكة الرئيسية في 2026. إذا تم التنفيذ بشكل صحيح، يمكن أن يحول PI من رمز مجتمعي مضارب إلى منصة بلوكتشين وظيفية.

بالإضافة إلى العقود الذكية، تتضمن خارطة طريق البيئة نظام تبادل لامركزي )DEX(، وبرك صانع سوق آلي )AMM(، وأدوات إنشاء الرموز. أنتجت مسابقة الهاكاثون من أغسطس إلى أكتوبر 2025، 215 تطبيقًا على الشبكة الرئيسية، من بينها Blind_Lounge )منصة اجتماعية(، Starmax )تطبيق مكافآت الولاء(، وRUN FOR PI )لعب###. هذه ليست بلا شيء — فهي تشير إلى مشاركة حقيقية للمطورين.

ومع ذلك، يجادل النقاد بأن المشروع يعاني من فجوات في التواصل وغياب وضوح في اقتصاديات الرموز. علن بن زو مؤسس Bybit عن Pi Network باعتباره “احتيالًا” ونشر تحذيرات من الشرطة الصينية المتعلقة بإطلاق الشبكة الرئيسية، مما يعكس شكوكًا أوسع حول شرعية المشروع وسجل تنفيذه.

( أزمة العرض في 2026: 1.21 مليار رمز قادم على الإنترنت

الاختبار الحقيقي يأتي في 2026، عندما يُفترض أن يتم فتح 1.21 مليار رمز PI. للمقارنة، هذا يقارب 10% من العرض الكلي يدخل السوق في سنة واحدة. التداعيات واضحة:

• إذا تسارعت عمليات ترحيل KYC، فسيحصل المزيد من المستخدمين على إمكانية الإيداع في البورصات، مما يزيد ضغط البيع
• متطلبات Know-Your-Business )KYB( الإلزامية للمشروع منعت القوائم على منصات من المستوى الأول مثل Binance، مما حد من سردية “فتح السيولة” التي عادةً تدعم الأسعار خلال أحداث التوزيع
• تركز العرض لا يزال غير واضح، مع وجود أكبر الأرصدة في محافظ مؤسسة Pi ومالك سادس أكبر غير معروف يسيطر على 391 مليون رمز PI $81 بقيمة أكثر من )مليون###

ما الذي يمكن أن يعاكس ضغط الفتح؟ التنفيذ الناجح للعقود الذكية، وضوح أكبر في اقتصاديات الرموز، والقدرة على تحويل 15.7 مليون مستخدم على الشبكة الرئيسية المهاجرين إلى مشاركين نشطين باستخدام تطبيقات لامركزية حقيقية وميزات دفع.

( مستويات السعر التي يجب مراقبتها: دعم هش، مقاومة ثقيلة

حتى 18 ديسمبر 2025، تداول PI قليلاً فوق مستوى 0.2000 دولار نفسيًا. الصورة الفنية تشير إلى أن مخاطر الهبوط تهيمن إلا إذا تغير المزاج بشكل حاسم:

** أهداف الهبوط: **

• 0.1924 دولار )أدنى 17 أكتوبر(
• 0.1533 دولار )أدنى 10 أكتوبر(
• 0.1000 دولار )سعر الإدراج الأصلي — “خط الدفاع الأخير”(

الإغلاق أدنى 0.1000 دولار سيؤدي إلى اكتشاف السعر في مناطق غير معروفة.

** السيناريو الصاعد:** انعكاس قاع مزدوج من 0.2000 دولار قد يستهدف 0.2945 دولار )أعلى 27 أكتوبر### كعنق الزجاجة. قراءات RSI الأسبوعية عند 30 وارتفاعها تشير إلى تقليل ضغط البيع وإشارات مبكرة لانحراف صعودي. تزايد زخم MACD داخل المنطقة السلبية يدعم فنيًا سيناريو صعودي حذر.

انتعاشات منتصف 2026 تستهدف 0.50 إلى 1.00 دولار+ من الناحية الفنية ممكنة، ولكن فقط إذا قدم المشروع فائدة واضحة وأدار بنجاح العرض الناتج عن الفتح دون أن يسبب ذعر المجتمع.

( سيناريوهات الخبراء: الطرق الثلاثة للمستقبل

يُصور المراقبون في الصناعة نتائج 2026 حول ثلاثة مستويات تنفيذ:

** الحالة المحافظة )$0.35–$0.75(:** يظل الاعتماد محصورًا داخل المجتمع الأساسي. يظل استخدام التجار الحقيقي محدودًا. تظل القوائم على البورصات محدودة. تظل فائدة الرمز نظرية أكثر من تجربة حية.

** الحالة المعتدلة )$0.75–$2.00(:** تنجح ترقية Stellar v23 للعقود الذكية. تكتسب تطبيقات الطرف الثالث زخمًا. تتوسع شراكات الدفع خارج الألعاب. يضمن PI قوائم إضافية في بورصات من المستوى المتوسط. يسرع ترحيل المستخدمين مع مكافآت الستاكينج التي تقلل ضغط البيع الفوري.

** الحالة الصاعدة )$2.00+###:** يتسارع الاعتماد العالمي. تتوسع الفائدة عبر المدفوعات والتجارة المحلية وإصدار الأصول المنظمة. إزالة قائمة من المستوى الأول لعرقلة KYB. تظهر وضوح تنظيمي إيجابي. تعود زخم السوق الصاعدة الأوسع للعملات المشفرة.

المتغير الحاسم الذي يمر عبر جميع السيناريوهات: هل يمكن لفريق Pi الأساسي استيعاب فتح 1.21 مليار رمز دون أن يسبب ذعر البيع، باستخدام حوافز الستاكينج وآليات الترحيل التدريجي التي يعتمدونها؟ خروج المستخدمين على نطاق واسع في وقت واحد قد يطغى حتى على السيناريو الصاعد.

الحالة الختامية: التنفيذ فوق السردية

سيحدد عام 2026 لشبكة Pi ما إذا كان نيكولاس كوكسال والفريق قادرين على سد الفجوة بين وجود التوزيع ووجود الاستدامة. تمثل 17.5 مليون مستخدم موثق عبر KYC ميزة تنافسية حقيقية — فمعظم مشاريع البلوكتشين تكافح للوصول إلى 100,000 مشارك نشط، ناهيك عن 17.5 مليون.

لكن المزايا تتلاشى بدون تنفيذ. العقود الذكية في 2026، وبيئة تطبيقات لامركزية، واعتماد التجار لا تزال وعودًا أكثر من كونها حقائق. يعكس سعر من 3.00 دولارات إلى 0.21 دولار شكوك السوق في أن هذه الوعود ستتحقق قبل أن يطغى ضغط العرض على الطلب.

سواء ارتدّ PI أم استمر في الانخفاض، سيعتمد في النهاية على ما إذا كانت المعاملات الحقيقية على بلوكتشين Pi ستتجاوز في النهاية عمليات الفتح وسحب الرموز من البورصات. حتى يأتي ذلك التحول، كل إعلان جديد يهدد بأن يكون مجرد عنوان آخر لا يحرك شيئًا.