كيفية الاختيار بين الأسهم العادية والمفضلة: دليل للمستثمرين

في الأسواق المالية، توجد مجموعة متنوعة من أدوات الاستثمار، ولكن عندما نتحدث عن الأسهم، نواجه بشكل رئيسي فئتين أساسيتين. يعتمد الاختيار بينهما مباشرة على ملفك كمستثمر وأهدافك المالية. يوضح هذا المقال الجوانب الرئيسية التي تميز هذين المنتجين وكيفية استخدامهما في استراتيجيتك الاستثمارية.

الأسهم العادية: الطريق نحو النمو

الأسهم العادية تمثل الشكل الأكثر انتشارًا في أسواق الأوراق المالية. عند شرائها، تصبح مالكًا لجزء من الشركة، ولديك حق المشاركة في قراراتها من خلال التصويت في جمعيات المساهمين.

الميزات والحقوق الرئيسية

يمكن لحاملي الأسهم العادية اختيار أعضاء مجلس الإدارة والتصويت على القضايا الاستراتيجية. مصدر تعويضهم يأتي من مصدرين: الأرباح (عندما تحقق الشركة أرباحًا كافية) وارتفاع رأس المال (عندما يرتفع سعر السهم في السوق).

ومع ذلك، من حيث ترتيب الدفع أثناء الإفلاس، يحتلون هؤلاء المساهمون مركزًا أعلى مخاطرة. فقط بعد تغطية جميع الديون ودفع مستحقات حملة الأسهم الممتازة، يتلقون تعويضًا عن استثمارهم.

المزايا والتحديات

الجاذبية الأساسية تكمن في إمكانيتها لتحقيق أرباح على المدى الطويل، خاصة في الشركات ذات سجل نمو قوي. السيولة أيضًا ميزة: يمكن بيعها بسرعة في الأسواق الرئيسية دون قيود كبيرة.

لكنها تواجه تعرضًا كبيرًا لتقلبات السوق. تتغير الأرباح حسب أداء الشركة، ويمكن أن تُلغى تمامًا خلال فترات الأزمات أو ضعف الأداء الاقتصادي.

الأسهم الممتازة: الاستقرار والأمان النسبي

تشغل الأسهم الممتازة مركزًا وسيطًا ضمن هيكل رأس مال الشركة، وتجمع بين خصائص الدين وحقوق الملكية. طبيعتها الهجينة تجعلها جذابة لفئة معينة من المستثمرين.

الطبيعة والأنواع

تقدم هذه الأنواع من الأسهم أرباحًا ثابتة أو محددة مسبقًا، غالبًا بمعدلات ثابتة أو محددة. توجد عدة فئات فرعية: التراكمية (حيث تُحتفظ الأرباح غير المدفوعة لفترات لاحقة)، القابلة للتحويل (التي يمكن تحويلها إلى أسهم عادية في ظروف معينة)، القابلة للاسترداد (التي يمكن للشركة إعادة شرائها)، والمشاركة (التي ترتبط أرباحها بالأداء المالي).

الحقوق والمركز في الترتيب الهرمي

على عكس الأسهم العادية، عادةً لا يملك مالكو الأسهم الممتازة حقوق تصويت في القرارات الشركة. مصدر تعويضهم يأتي حصريًا من أرباح ثابتة ومتوقعة.

في حالات التصفية، يكون مركزهم أكثر ملاءمة من المساهمين العاديين، لكنهم يظلون أدنى من الدائنين والمستثمرين في السندات. توفر هذه الميزة أمانًا نسبيًا أكبر في الظروف الصعبة.

ملف المخاطر والعائد

الأداء أكثر توقعًا بفضل الأرباح الثابتة، مما يجعلها حساسة لتغيرات أسعار الفائدة (مشابهة للسندات). إمكانات ارتفاع رأس المال أقل بكثير مقارنة بالأسهم العادية، مما يحد من الأرباح في الأسواق الصاعدة.

مقارنة الأداء في السوق الحقيقي

لتوضيح الاختلافات العملية، ندرس أداء مؤشرات مهمة خلال السنوات الخمس الأخيرة. مؤشر الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة، الذي يمثل حوالي 71% من سوق الأسهم الممتازة المتداولة في الولايات المتحدة، سجل انخفاضًا بنسبة 18,05%. في نفس الفترة، سجل مؤشر S&P 500 (المكون بشكل رئيسي من الأسهم العادية) زيادة بنسبة 57,60%.

هذا الاختلاف يعكس جانبًا أساسيًا: عندما تتغير بيئات أسعار الفائدة، تتعرض الأسهم الممتازة ذات العائد الثابت لضغوط تقييم، بينما يمكن أن تستفيد الأسهم العادية من التوسع الاقتصادي ونمو الشركات.

جدول الفروقات الأساسية

كيف تستثمر في كلا النوعين

لبدء استثمارك في الأسهم العادية أو الممتازة، اتبع الخطوات التالية:

الخطوة 1: اختر وسيطًا موثوقًا
ابحث عن منصات منظمة تقدم الوصول إلى كلا النوعين من الأسهم. تحقق من سمعتها وعمولاتها.

الخطوة 2: افتح وموّل حسابك
أكمل التسجيل بتقديم البيانات الشخصية والمالية. قم بأول إيداع وفقًا لقدراتك الاستثمارية.

الخطوة 3: حلل وحدد استراتيجيتك
ادرس الأداء المالي، القطاع، وآفاق الشركة. حدد إذا كنت تبحث عن النمو، الدخل المنتظم، أو التنويع.

الخطوة 4: نفذ أمر الشراء
يمكنك اختيار أوامر “السوق” (بالسعر الحالي) أو أوامر “محددة” (بالسعر الذي تحدده). بعض الوسطاء يتيحون أيضًا التداول عبر العقود مقابل الفروقات على هذه الأسهم.

استراتيجيتك حسب ملفك كمستثمر

للمستثمرين العدوانيين: الأسهم العادية هي الخيار الطبيعي. إذا كان لديك أفق استثماري طويل الأمد (10+ سنوات) وتتحمل تقلبات كبيرة، قد يحقق هذا الأداة عوائد أعلى. مثالية إذا كنت في مراحل مبكرة من تراكم رأس المال.

للمستثمرين المحافظين: الأسهم الممتازة تتوافق بشكل أفضل مع أهداف الحفاظ على رأس المال والدخل المنتظم. جذابة بشكل خاص للأشخاص قرب التقاعد أو الذين يحتاجون تدفقات نقدية متوقعة.

للمستثمرين المعتدلين: التنويع هو المفتاح. امزج بين كلا النوعين من الأسهم لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد. تقلل هذه الاستراتيجية من تقلبات محفظتك مع الحفاظ على فرصة النمو.

الخلاصة: قرار مستنير

اختيار بين الأسهم العادية والممتازة ليس قرارًا واحدًا للجميع. يعتمد على وضعك المالي، تحملك للمخاطر، الأفق الزمني، والأهداف المحددة.

تُظهر بيانات السوق أن كلاهما يلعب دورًا مهمًا في محفظة جيدة البناء. بينما توفر الأسهم العادية إمكانات نمو مقابل تقلبات، توفر الأسهم الممتازة استقرارًا وتدفقات متوقعة. تثقيف نفسك حول هذه الاختلافات يضعك في موقع لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وتوافقًا مع واقعك المالي.