الأسود والأسود مع السوق 2566: عدم اليقين الذي لا مفر منه

الحدث غير المتوقع غالبًا ما يغير مسار السوق المالية بسرعة. هذه هي الحقيقة التي يجب على المستثمرين أن يدركوها ويستعدوا لها. يُطلق على هذا الظاهرة “البجعة السوداء” أو “الطائر الأسود”، وهي ظاهرة غير متوقعة في عالم المال.

ظاهرة البجعة السوداء: المستحيل يصبح حقيقة

في العصور القديمة، كان يعتقد أن البجعة بيضاء فقط. تغيرت هذه القصة في عام 1697 عندما اكتشف الكابتن دي فلامينغ (Willem de Vlamingh) الهولندي بجعة سوداء في أستراليا. منذ ذلك الحين، أصبحت البجعة السوداء رمزًا لشيء كان يُعتقد أنه مستحيل، لكنه قد يحدث بالفعل.

في عالم الاقتصاد، نشر الاقتصادي ناصم نيكولاس طالب كتابه “البجعة السوداء: تأثير غير المتوقع تمامًا” في عام 2007 لشرح تحركات السوق التي لا يمكن التنبؤ بها مسبقًا. تتسم هذه النظرية بثلاث خصائص رئيسية: أنها تتجاوز التوقعات، تؤثر بشكل هائل، وبعد حدوثها، يبدأ الناس في محاولة تفسيرها.

من النظرية إلى الواقع: أحداث البجعة السوداء الحالية

أزمة كوفيد-19: اضطراب السوق العالمية

في نهاية عام 2019، ظهر فيروس كوفيد-19 في الصين وانتشر عالميًا. قررت الحكومات فرض إغلاق شامل (Lockdown)، رغم أنها إجراءات صحية، إلا أنها ضربت الاقتصاد بشدة. أغلق القطاع الخاص بنسبة تصل إلى 90%. عانت الولايات المتحدة من ركود، وارتفعت معدلات البطالة بشكل كبير. العديد من الشركات أوقفت استثماراتها، وهذا مثال كلاسيكي على البجعة السوداء التي غيرت العالم.

حرب روسيا-أوكرانيا: التأثير المباشر وغير المباشر

الصراع العسكري بين البلدين أدى إلى ارتفاع غير متوقع في أسعار الطاقة والمعادن والسلع الزراعية. تأثرت تايلاند مباشرة بارتفاع أسعار النفط، وزادت تكاليف المعيشة، وارتفعت أسعار الأسمدة نتيجة ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي. الدولار الأمريكي قوي تاريخيًا، مما أدى إلى تراجع العملات الأخرى بما فيها البات التايلاندي.

احتياطيات النقد الأجنبي التايلاندية تتناقص

من أعلى مستوى عند 10 تريليون بات في نهاية 2021، انخفضت إلى 8.8 تريليون بات، أي خسارة قدرها 1.3 تريليون بات أو 32 مليار دولار. السبب الرئيسي هو انخفاض عوائد الاستثمارات، وتقييم الأصول، ورفع أسعار الفائدة من قبل بنك تايلاند. مع قوة الدولار، تنخفض قيمة الأصول المقومة بالدولار، وهو إنذار للمستثمرين التايلانديين.

سوق 2566: شرارة البجعة السوداء القادمة

ركود اقتصادي: هل تعلم؟

تقدّر العديد من المؤسسات العالمية أن الاقتصاد العالمي سيدخل في ركود عام 2566. الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، ودول أخرى تواجه مشاكل اقتصادية، مع استمرار تأثير حرب روسيا-أوكرانيا على التضخم. ترفع الدول أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، لكن ذلك يسرع من تباطؤ الاقتصاد.

في تايلاند، معدل التوظيف مستقر، وعدد العاطلين عن العمل 490,000 (نسبة 1.23%)، ومتوسط التضخم 6.1%. في الربع الرابع من 2565، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4%. من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد بنسبة 2.7-3.7% في 2566، مدعومًا بالسياحة والاستهلاك المحلي.

سوق الأسهم ورفع الفائدة

من المتوقع أن يتحسن سوق الأسهم التايلاندي، مع استمرار تعافي الاقتصاد. التضخم بدأ يهدأ، وأفضل القطاعات للانتعاش هي قطاع السياحة، المستفيد من فتح الحدود وعودة السياح الأجانب. قطاع التجزئة أيضًا يستمر في التعافي منذ الربع الثاني من 2565.

أسعار الذهب والعملات

من المتوقع أن يشهد الذهب ارتفاعًا في 2566، بسبب تحسن الاقتصاد الهندي والصيني، اللذين يمثلان 50% من الطلب العالمي على الذهب. الصين قد تنمو بنسبة 3-5%، مع تخفيف إجراءات Zero-COVID، مما يعزز الطلب على المجوهرات. الهدف السعري حوالي 1,900 دولار للأونصة، وإذا استمر في الثبات، قد يصل إلى 2,000 دولار للأونصة.

الدولار الأمريكي بدأ يضعف بعد أن تراجع التضخم الأمريكي أكثر من المتوقع. الجنيه الإسترليني يرتفع، وهذه الظاهرة تظهر لأول مرة في 6 أرباع، مما يشير إلى انكماش طويل الأمد.

العملات المشفرة: عدم اليقين مستمر

سوق العملات الرقمية شهد العديد من أحداث البجعة السوداء، مثل هبوط بيتكوين إلى 30,000 دولار في 19 مايو 2564. يمكن أن تتكرر هذه الأحداث، خاصة مع عمليات البيع الجماعي، انخفاض الطلب، أو الأخبار السلبية. قد تتعرض بيتكوين والعملات الرقمية الأخرى لضغوط بيع قوية، ويجب على المستثمرين الحذر، رغم أن الفرص قد تكون غير مرتفعة.

استراتيجيات الحماية: استعد للبجعة السوداء القادمة

قبول احتمالية حدوث البجعة السوداء

لا ينبغي أن نضغط على أنفسنا بشكل مفرط، ولكن من المهم أن ندرك أن الأحداث غير المتوقعة يمكن أن تحدث في أي وقت. حركة السوق تثبت أن المستحيل غالبًا ما يحدث.

الاستفادة من انخفاض الأسعار

عندما تظهر البجعة السوداء وتنخفض الأسعار، تكون هذه فرصة للمستثمرين. استثمر في شركات ذات أساس قوي، وتجاوز الأزمة، وعندما يتعافى السوق، سترتفع قيمة محفظتك. هذه فرصة لتحويل الأزمة إلى فرصة.

تنويع الاستثمارات بحكمة

الأهم هو تنويع المخاطر. إذا كانت محفظتك تتكون من أصل واحد فقط، فإن تأثير البجعة السوداء سيكون كبيرًا جدًا. استثمر في الأسهم، السندات، المعادن الثمينة، الذهب، والعقارات بشكل متوازن لتقليل المخاطر.

استخدام أدوات التحوط

خيارات (Options) وعقود المستقبل (Futures) أدوات مالية تساعد على الحماية، وتتيح لك بناء جدران حماية ضد الخسائر وتقليل تأثير عدم اليقين في السوق.

الاستثمار على المدى الطويل

رغم أن البجعة السوداء قد تزعزع السوق على المدى القصير، إلا أن التاريخ يثبت أن السوق يتعافى وينتعش مع مرور الوقت. المستثمرون الصبورون والذين يملكون خطة طويلة الأمد غالبًا ما يربحون.

الخلاصة: البجعة السوداء ليست كارثة، بل معلم مهم

البجعة السوداء ليست شيئًا مخيفًا، إذا فهمنا طبيعتها، وقبلنا احتمالاتها، واستعدينا لها بقوة، ووضعنا خططًا احتياطية. الاستراتيجية الجيدة تتطلب تحدي وجهة نظرك، وتوقع الجانب السلبي للأحداث، والبقاء يقظًا وواعياً.

كل أزمة، مهما كانت كبيرة، يمكن أن تتحول من جانبها السلبي إلى فرصة. البجعة السوداء تذكير لنا بالوقوف والاستعداد لمواجهة التحديات. الاستعداد أهم من محاولة التنبؤ، فالأمر المستحيل، في الواقع، قد يكون أكثر احتمالًا مما نظن.