انزلاق AUD/USD يستمر مع تصاعد توقعات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي وتعارضها مع قوة الدولار الأمريكي

التحليل الفني يظهر ضغط على الدولار الأسترالي بالقرب من دعم رئيسي

لا يزال الدولار الأسترالي في موقف ضعيف مقابل نظيره الأمريكي للجلسة السادسة على التوالي يوم الخميس، حيث انخفض زوج AUD/USD دون منطقة التقاء 0.6600. لقد اخترق الزوج خط الاتجاه للقناة الصاعدة الذي كان يدعم سابقًا السرد الصعودي، ويشير حركة السعر أدنى المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام إلى تآكل الزخم على المدى القصير.

إذا استمر الضعف، يراقب المتداولون مستوى نفسي عند 0.6500، مع احتمال تدهور إضافي قد يعرض أدنى مستوى له منذ ستة أشهر عند 0.6414 المسجل في 21 أغسطس. على أساس التعافي، يمثل المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.6619 المقاومة الفورية، بينما يتطلب الدفع مرة أخرى إلى القناة الصاعدة تجاوز الذروة الثلاثية عند 0.6685 لإعادة تأكيد الاتجاه الصعودي نحو 0.6707 وحدود القناة العليا حول 0.6760.

توقعات التضخم الاستهلاكي ترتفع، لكن السوق لا تزال حذرة

ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، بعد أن تعافت من أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يعزز بشكل ظاهر موقف بنك الاحتياطي الأسترالي الأكثر تشددًا. تشير الزيادة إلى أن المستهلكين لا زالوا يقظين بشأن ضغوط الأسعار في اقتصاد يعاني من قيود في العرض، مما قد يبرر تشديدًا نقديًا مبكرًا أكثر مما كان متوقعًا سابقًا.

أعدلت البنوك الأسترالية الكبرى توقعاتها لمعدلات الفائدة بعد توقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد في اجتماعه الأخير لعام 2025. يتوقع بنك الكومنولث وبنك أستراليا الوطني أن يبدأ البنك المركزي في رفع المعدلات في أقرب وقت في فبراير، وهو أبكر من توقعاتهما السابقة. تسعير الأسواق المشتقة يقدر احتمالية حوالي 28% لحدوث تحرك في فبراير، و41% تقريبًا في مارس، مع تسعير شبه كامل لزيادة في أغسطس.

الدولار الأمريكي مدعوم بسرد تغيير خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

يظل مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ثابتًا بالقرب من 98.40 مع تلاشي توقعات التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة صورة مختلطة: زادت الرواتب في نوفمبر بمقدار 64,000—فوق التوقعات بقليل—لكن أرقام أكتوبر تم تعديلها بشكل كبير نحو الانخفاض، وارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، مسجلاً أعلى مستوى منذ 2021.

أظهرت أنشطة المستهلكين ضعفًا إضافيًا، مع استقرار مبيعات التجزئة على أساس شهري، مما يعزز علامات على أن الطلب يتراجع. أقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، بهذا التعقيد في منشور مدونة حديث، مشيرًا إلى أن تقرير الوظائف قدم توقعات مختلطة وأن استقرار المعدلات هو تفضيله. والأهم من ذلك، حذر بوستيك من أن “ضغوط الأسعار ليست فقط مدفوعة بالرسوم الجمركية” وحذر من التصريحات المبكرة حول انتصار التضخم، مع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 حوالي 2.5%.

لا تزال رسائل الاحتياطي الفيدرالي منقسمة بشأن مسار السياسة لعام 2026. بينما يتوقع المسؤولون الرسميون تخفيضًا واحدًا فقط في المعدلات العام المقبل، يفضل بعض صانعي السياسات عدم إجراء أي تخفيضات إضافية. يعكس أداة CME FedWatch تشددًا: تتسعف العقود الآجلة للفيدرالي الآن بنسبة 74.4% لاحتمالية عدم تغيير المعدلات في اجتماع يناير، ارتفاعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

إشارات النمو العالمي تضعف، وتضيف إلى دعم الدولار الأمريكي

تعثر الزخم الاقتصادي للصين في البيانات الأخيرة. زادت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر—أقل بكثير من التوقع البالغ 2.9% وقراءة الشهر السابق عند 2.9%. زاد الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنويًا، وهو أقل من التوقع البالغ 5.0% على الرغم من مطابقته للقراءة السابقة. جاءت استثمارات الأصول الثابتة عند -2.6% منذ بداية العام، مخيبةً التوقعات عند -2.3% وتدهورت من -1.7% في أكتوبر.

على الصعيد المحلي الأسترالي، أظهر قطاع التصنيع مرونة مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الأولي من S&P Global إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، رغم تباطؤ الزخم في أماكن أخرى. انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6. في الوقت نفسه، ظلت ظروف التوظيف ضعيفة، مع استقرار معدل البطالة عند 4.3% في نوفمبر—أفضل من التوقع البالغ 4.4%—لكن تغير التوظيف انكمش بمقدار 21,300 وظيفة مقابل زيادة معدلة في أكتوبر بمقدار 41,100 وظيفة.

لمحة عن ارتباط العملات: ضعف الدولار الأسترالي على نطاق واسع

عبر العملات الرئيسية، برز الدولار الأسترالي كالأضعف. عزز الدولار الأسترالي فقط مقابل الدولار النيوزيلندي (+0.12%) بينما تراجع بشكل كبير مقابل الين الياباني (-0.14%)، مع ارتفاع الدولار الأمريكي بنسبة 0.19% خلال الجلسة. يبرز هذا الضعف الواسع للدولار الأسترالي تأثير توقعات الفائدة المتباينة: بينما تتزايد احتمالات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي، فإن ميل الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف يدعم الدولار الأمريكي، مما يخلق عائقًا أمام الأزواج التي تتضمن العملة الأسترالية.