الذهب يرتفع إلى ما فوق 4100 دولار مع انتظار الأسواق لبيانات الوظائف الأمريكية الحاسمة ووضوح معدل الفائدة من الفيدرالي

تغير الديناميات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي

تكشف الإشارات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن وجود خلافات داخلية بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، مما يخلق حالة من عدم اليقين الكبيرة عبر الأسواق المالية. خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 28-29 أكتوبر، قام صانعو السياسات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن القرار عكس انقسامات عميقة داخل اللجنة. بعض الأعضاء شككوا علنًا في مدى ملاءمة إجراء خفض آخر في ديسمبر، مما يشير إلى موقف أكثر تشددًا مما كانت تتوقعه الأسواق. لقد غير هذا الاختلاف في الرأي بشكل جوهري توقعات خفض الفائدة — حيث تشير الأسعار الحالية عبر أداة CME FedWatch إلى احتمالية بنسبة 30% فقط لخفض الفائدة الشهر المقبل، وهو انعكاس حاد عن احتمالات الأسبوع السابق التي كانت 60%.

الدور الحاسم لتقرير التوظيف المؤجل

أوقف إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يومًا إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة (NFP) لشهر سبتمبر، مما ترك المتداولين في حالة من الترقب الشديد. يحمل هذا البيانات الخاصة بالوظائف وزنًا استثنائيًا في البيئة الحالية، حيث ستوفر أدلة حيوية حول مرونة سوق العمل وتوجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي القادمة. إذا خيبت أرقام التوظيف الآمال، فقد تتعزز التوقعات لخفض الفائدة في ديسمبر، مما قد يرفع من تقييم المعادن الثمينة. وعلى العكس، فإن خلق فرص عمل قوي قد يعزز النهج الحذر للاحتياطي الفيدرالي تجاه المزيد من التيسير.

ارتفاع الذهب بثبات وسط عدم اليقين الاقتصادي

ارتفعت أسعار المعدن الأصفر إلى حوالي 4,110 دولارات خلال تداولات الخميس المبكرة في آسيا، مما يعكس طلبًا ثابتًا من المستثمرين الحذرين من المخاطر. ينبع الزخم الصعودي للمعدن الثمين من اتساع عدم اليقين الاقتصادي وتغير احتمالات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. كأصل لا يدر عائدًا، يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما تنخفض توقعات أسعار الفائدة — حيث تقل تكاليف الاقتراض، مما يقلل من تكلفة فرصة الاحتفاظ بالذهب بدلاً من الأدوات ذات العائد. لا تزال البيئة الجيوسياسية والاقتصادية الراهنة تعزز جاذبية الملاذ الآمن، خاصة مع تنقل المتداولين بين تعقيدات التوجيهات المختلطة للاحتياطي الفيدرالي وتأخر بيانات سوق العمل. كما أن المتعاملين بين العملات الرئيسية، مثل تتبع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني عند 113، يتأثرون أيضًا بهذه التوقعات المتغيرة لأسعار الفائدة، التي تدفع تقييمات العملات الأوسع جنبًا إلى جنب مع أسعار المعادن الثمينة.

تموضع السوق والمسار المستقبلي

لقد خلق تلاقي تأخر بيانات التوظيف، والخلافات في تصريحات الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض احتمالات خفض الفائدة توازنًا دقيقًا في أسواق الذهب. سيستلزم الضغط النزولي الإضافي على المعدن الأصفر حدوث انعكاس كبير في توقعات خفض الفائدة أو مؤشرات قوية غير متوقعة لسوق العمل. حتى يتم إصدار وتحليل تقرير التوظيف في سبتمبر، من المرجح أن يحافظ المتداولون على مراكز مرتفعة في الأصول الآمنة، مع بقاء الذهب مدعومًا فوق عتبة 4,100 دولار.