تداول الرافعة المالية على الأسهم: الدليل الكامل للفرص والمخاطر

ما هو الرافعة المالية في الأسهم وكيف تعمل؟

إذا كنت قد تساءلت من قبل عن كيفية تحريك المتداولين المحترفين لمراكز كبيرة برأس مال صغير، فالجواب هو: الرافعة المالية（المعروفة أيضًا بالرفع المالي）. تتيح الرافعة المالية في الأسهم السيطرة على مراكز تداول أكبر بكثير باستخدام رأس مال مقترض من الوسيط، مما يتجاوز ما يمكن أن يحققه رأس مالك وحده.

المبدأ بسيط: على سبيل المثال، تودع 1000 يورو كضمان（هامش）ويقوم الوسيط بتوفير رأس مال إضافي. بنسبة رافعة 1:10، يمكنك بالتالي تداول مراكز بقيمة 10,000 يورو. المميز هنا: أرباحك وخسائرك تتضاعف بواسطة هذا المضاعف. تعمل الرافعة كمُعزز – في كلا الاتجاهين.

تستمد الرافعة تأثيرها من مبدأ فيزيائي: يمكن تحريك كتل كبيرة بقليل من القوة. في المجال المالي، يعمل الأمر بشكل مشابه – يتم مضاعفة قوتك المستثمرة（رأس المال الخاص）للسيطرة على تحركات سوق أكبر.

فهم نسبة الرافعة: أهم شيء حول مفهوم الهامش

يتم التعبير عن نسبة الرافعة على أنها نسبة بين رأس المال الخاص ورأس المال المقترض. مثال محدد: برأس مال خاص قدره 100 يورو ورافعة 1:30، يمكنك تحريك مراكز بقيمة 3,000 يورو.

الهامش هو المفتاح: هو الضمان الذي يتعين عليك وضعه لدى الوسيط. بنسبة رافعة 1:10، يجب أن يكون 10% من قيمة المركز موجودًا كهامش نقدي أو أوراق مالية. الباقي يُموَّل من قبل الوسيط.

كلما زادت نسبة الرافعة، زادت جاذبيتها – ولكنها أيضًا تزيد من خطورة الاستثمار. تختلف الرافعات المتاحة بشكل كبير حسب أداة التداول والوسيط. في سوق الفوركس（العملات الأجنبية）، تكون الرافعات حتى 1:500 شائعة، بينما تكون أقل بكثير في عقود الفروقات على الأسهم.

جانبا العملة: التداول بالرافعة وبدونها

العديد من البنوك والمنظمات المستهلكين ينصحون المستثمرين الأفراد بعدم استخدام منتجات الرافعة. لكن هناك حجج جيدة من كلا الجانبين:

التداول بالرافعة يمنحك:

• متطلبات رأس مال أقل للمراكز التي كانت ستكون غير ممكنة بدونها
• إمكانية المشاركة في السوق برأس مال أصغر
• الوصول إلى مزيد من فرص الاستثمار وفئات الأصول

التداول التقليدي بدون رافعة يوفر:

• عوائد أكثر استقرارًا وتوقعًا
• ضغط نفسي أقل بسبب تقلبات أصغر
• عدم وجود مخاطر نداء الهامش في مراحل حرجة

نقطة مهمة: الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي فرضت حدودًا قانونية للرافعة لحماية المستثمرين الأفراد. بالإضافة إلى ذلك، يُلزم الوسطاء في الاتحاد الأوروبي بتقديم حماية من الرصيد السلبي – بحيث لا يمكنك خسارة أكثر من المبلغ الذي أودعته.

هل التداول بالرافعة حقًا مناسب لك؟

قبل أن تبدأ في هذه المغامرة، عليك أن تطرح على نفسك ثلاثة أسئلة حاسمة:

أولًا: مدى تحملك للمخاطر هل يمكنك تحمل الخسائر عاطفيًا وماليًا؟ الرافعة لا تضاعف فقط الأرباح، بل أيضًا الخسائر. في أسوأ الحالات، قد يختفي رأس مالك بالكامل. بعض المنتجات مثل العقود مقابل الفروقات تحمل حتى مخاطر نداء الهامش – قد تدين للوسيط بأموال إذا هبط السعر بسرعة. وعلى الرغم من حظر ذلك في ألمانيا، إلا أن مزودي الخدمات غير الأوروبيين قد يظل لديهم مثل هذه الشروط.

ثانيًا: خبرتك يجب على المبتدئين تجنب منتجات الرافعة أو البدء برافعات منخفضة جدًا（مثل 1:5）. تنتمي منتجات الرافعة إلى أعلى فئة مخاطر وتتطلب فهمًا عميقًا لآليات السوق. يمكن للمتداولين ذوي الخبرة استخدام رافعات أعلى، ولكن فقط باستراتيجيات مدروسة.

ثالثًا: حالة السوق تعمل الرافعة بشكل منطقي فقط في الأسواق المتقلبة. في أوقات الهدوء، غالبًا لا يتم استغلال تأثير الرافعة، وتدفع تكاليف التمويل في الوقت ذاته. الأسواق المتقلبة تكافئ التوقيت – لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر أعلى.

القاعدة الذهبية: استثمر فقط رأس مال يمكنك خسارته بسهولة. ويجب ألا يُستخدم لأغراض أخرى.

الجوانب المضيئة والمظلمة للتداول بالرافعة

الفرص

1. إمكانيات ربح أعلى باستخدام الرافعة، يمكنك تحقيق عوائد أعلى بكثير من التداول المباشر على الأسهم. ارتفاع بنسبة 10% في السعر مع رافعة 1:10 يعني ربحًا بنسبة 100% على رأس مالك الخاص. هذا جذاب، خاصة للاستراتيجيات قصيرة الأمد.

2. التنويع بميزانية صغيرة بدلاً من وضع كل شيء على سهم واحد، يمكنك باستخدام الرافعة تداول عدة مراكز في وقت واحد وتوسيع محفظتك. هذا يقلل من مخاطر الخسارة بسبب قرارات خاطئة فردية.

3. وصول للمبتدئين من يملك 500 يورو فقط، لن يستطيع فعل الكثير. لكن مع الرافعة، يمكنه ذلك – لن يحتاج إلى الانتظار حتى يراهن بمبلغ كبير.

4. مرونة في الاستراتيجيات يمكنك المراهنة على ارتفاع أو انخفاض الأسعار. باستخدام البيع على المكشوف، يمكنك الاستفادة من فترات السوق الهابطة، بينما يراقب الآخرون.

المخاطر

1. خسائر غير متناسبة نظير الأرباح العالية: خسارة 10% في السعر مع رافعة 1:10 تعني خسارة 100% من رأس مالك. ستخرج من السوق. مع رافعات أعلى، الوصول إلى خسارة كلية أسرع مما تتصور.

2. آليات الإيقاف العديد من منتجات الرافعة（خاصة شهادات الإيقاف）تنهار تلقائيًا إذا انخفض الأصل الأساسي إلى مستوى معين. غالبًا يحدث ذلك في حالات تقلب شديد – تمامًا عندما لا تتوقع.

3. مخاطر المصدر منتجات الرافعة هي أدوات دين من المصدر، وليست أوراق مالية حقيقية. إذا أفلس المصدر، فإن أموالك ستختفي – بدون ضمانات ودائع.

4. التكاليف المخفية تلتهم الأرباح تكاليف منتجات الرافعة مرتفعة جدًا:

• رسوم الطلب（عادي）
• الفروقات（الفرق بين سعر الشراء والبيع） – غالبًا 2-3 أضعاف في منتجات الرافعة
• تكاليف التمويل（يوميًا）للاقتراض
• هامش المصدر（غالبًا مخفي）

هذه التكاليف يمكن أن تقلل بشكل كبير من قيمة المنتج على المدى الطويل.

5. الضغط النفسي الشعور بأن رأس مالك يمكن أن يختفي خلال دقائق مرهق نفسيًا. كثير من المتداولين يتخذون قرارات سيئة تحت الضغط.

6. نداء الهامش عندما ينخفض رصيد حسابك إلى مستوى معين، يطلب منك الوسيط إما إيداع أموال إضافية أو إغلاق المراكز فورًا. وغالبًا يحدث ذلك عندما لا تكون أمام الكمبيوتر.

أين يُستخدم التداول بالرافعة فعليًا؟

سوق الفوركس（العملات الأجنبية）

أشهر ساحة لاستخدام أدوات الرافعة. يستخدم متداولو الفوركس عادةً رافعات تصل إلى 1:100 أو أكثر. تُقاس الأرباح والخسائر بالنقاط（Pips）؛ كل نقطة لها قيمة تُضرب في الرافعة.

عقود الفروقات（CFDs）

عقد الفروقات هو بشكل أساسي منافسة بين طرفين حول حركة سعر أصل معين. أنت لا تملك الأصل فعليًا، لكنك تتكهن بحركات السعر. تعمل عقود الفروقات برافعات عالية وتُصنف ضمن أعلى فئة مخاطر. بفضل تنظيم BaFin（منذ 2017）، يملك المستثمرون الأفراد في ألمانيا حماية من الرصيد السلبي – بحيث لا يمكن خسارة أكثر من المبلغ المودع.

العقود الآجلة（Futures）

عقود موحدة في البورصة، يلتزم فيها المشتري والبائع بتداول أصل بسعر ووقت محددين. غالبًا تُستخدم كوسيلة للتحوط（Hedging）وتسمح بنقل المخاطر بين الأطراف.

خيارات الشراء（Options）

مشابهة للعقود الآجلة – تشتري حق شراء أو بيع أصل بسعر معين لاحقًا. وضع الهامش بدلاً من الدفع الكامل يجعل الخيارات تلقائيًا ذات رافعة.

خطوات عملية لإدارة المخاطر

إذا كنت تريد الاستمرار رغم كل التحذيرات – بحذر. إليك أربع استراتيجيات محددة:

1. وقف الخسارة هو أفضل صديق لك

أمر وقف الخسارة يغلق مركزك تلقائيًا عند الوصول إلى مستوى معين. يمنع اتخاذ قرارات عاطفية ويجنب المفاجآت عندما لا تكون تراقب السوق.

مهم: تقلبات السوق أو فجوات السعر قد تؤدي إلى تنفيذ الأمر بسعر أسوأ من المتوقع.

2. ضبط حجم المركز حسب رأس المال

قاعدة 1-2%: لا تخاطر بأكثر من 1-2% من إجمالي رأس مالك في كل صفقة. يكون حجم المركز مناسبًا إذا كان المسافة إلى وقف الخسارة، مضروبة في حجم المركز، تساوي بالضبط هذه النسبة.

هذه الطريقة تأخذ بعين الاعتبار حجم حسابك وتقلب السوق تلقائيًا.

3. تنويع المحفظة

لا تضع كل رأس مالك في مركز واحد. وزع مخاطرَك على فئات أصول وأسواق وقطاعات مختلفة. هكذا، يمكن أن تعوض الخسائر في مجال ما بأرباح في مجالات أخرى.

4. مراقبة السوق باستمرار

باستخدام الرافعة، يمكن للأخبار وتحركات السوق أن تؤدي بسرعة إلى خسائر كبيرة. يجب عليك متابعة تقارير الاتجاه، البيانات الاقتصادية، والمؤشرات الفنية بشكل مستمر. في أوقات التقلب، المراقبة في الوقت الحقيقي ليست خيارًا – إنها ضرورة.