توقعات مؤشر عقود الذهب الآجلة لعام 2025: من الأسعار الحالية إلى الاتجاهات المستقبلية

سوق الذهب الصاعد، إلى متى سيستمر؟

الارتفاع القوي لمؤشر عقود الذهب الآجلة الذي بدأ العام الماضي لا يزال مستمراً حتى الآن. وذلك بسبب تصاعد عدم اليقين الاقتصادي العالمي وتزايد التوترات الجيوسياسية، مما أدى إلى ارتفاع الطلب على الأصول الآمنة. حتى 5 يوليو، إلى أي مستوى وصل سعر الذهب؟ في هذا التقرير، سنقوم بتحليل شامل لوضع أسعار الذهب المحلية والعالمية، والعوامل الرئيسية التي تدفع ارتفاع الأسعار، وتوقعات السوق حتى نهاية العام.

الوضع الحالي لمؤشر عقود الذهب الآجلة لعام 2025

سعر الذهب المحلي: ارتفاع بنسبة 43% خلال عام واحد

وفقًا لمؤسسة تداول الذهب الكورية، سجل سعر الذهب المحلي 635,000 وون لكل 3.75 غرام من 1 دون، وهو ارتفاع يقارب 43% مقارنة بنفس الشهر من العام السابق. عند النظر إلى مخطط مؤسسة تداول الذهب الكورية، يمكن ملاحظة استمرار الاتجاه التصاعدي حتى مايو، مما يشير إلى أن هذا ليس مجرد تقلبات قصيرة الأمد، بل هو اتجاه تصاعدي هيكلي. ومع ذلك، بعد مايو، تباطأ زخم الارتفاع قليلاً.

( السوق العالمية للذهب: قرب مستويات قياسية تاريخية

عند النظر إلى مؤشر عقود الذهب الآجلة العالمية)XAU/USD###، تظهر معدلات ارتفاع أكثر إثارة للإعجاب. حتى 5 يوليو، بلغ سعر الأونصة 3,337.04 دولار، بزيادة حوالي 27% عن بداية العام، و39% مقارنة بالعام السابق. وبالنظر إلى بداية الربع الثالث، فإن هذا ارتفاع ملحوظ. على الرغم من أن تسارع الارتفاع قد تباطأ مؤخراً، إلا أن إشارات التراجع الحاد لم تظهر بعد.

أربعة عوامل رئيسية تساهم في ارتفاع مؤشر عقود الذهب الآجلة

حركة أسعار الذهب المحلية والعالمية تظهر تقاربًا كبيرًا في الاتجاه. لذلك، لفهم السوق بدقة، من الضروري فهم العوامل الماكرو الاقتصادية التي تؤثر على سوق الذهب العالمية.

( 1. تسريع عملية التخلص من الدولار

تجري في جميع أنحاء العالم جهود لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي في التجارة الدولية والمعاملات المالية. الصين تدفع بقوة نحو دولرة اليوان، وتوسع استخدامه في المعاملات التجارية، وتزيد من مبادلات العملات. الهند أيضًا تتخذ إجراءات لزيادة حصة الروبية في المدفوعات.

الدول التي تخضع لعقوبات أمريكية تتجه نحو تنويع أصولها باستخدام الذهب أو عملات أخرى بدلاً من الدولار. مع تسارع اتجاه التخلص من الدولار، لا مفر من زيادة الطلب العالمي على الذهب.

) 2. تصاعد التوترات الجيوسياسية

الذهب يُعتبر أصل ملاذ آمن###haven asset###، وكلما زادت حالة عدم الاستقرار في العالم، زاد الطلب عليه. في أزمة مالية 2008، شهد سعر الذهب ارتفاعات حادة، وفي أزمة الديون الأوروبية عام 2011، كان الأمر مماثلاً. وفي جائحة 2020، سجل أعلى مستوى له على الإطلاق.

عند النظر إلى الصراعات الحالية بين الولايات المتحدة والصين، وحرب روسيا، والأحداث في الشرق الأوسط، يمكن تفسير ارتفاع مؤشر عقود الذهب الآجلة بشكل كامل.

( 3. مخاوف تباطؤ اقتصاد الدول المتقدمة

مشاكل التضخم في الولايات المتحدة، وفقدان محركات النمو في أوروبا، تدفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة. الذهب يُستخدم كوسيلة للتحوط من التضخم، ويعمل كضمان ضد عدم اليقين الاقتصادي.

) 4. خفض البنوك المركزية لأسعار الفائدة

عندما تنخفض أسعار الفائدة، تنخفض عوائد الودائع والسندات، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب. بالإضافة إلى ذلك، يُعد خفض الفائدة إشارة إلى تباطؤ اقتصادي، مما يدفع المستثمرين بشكل طبيعي إلى التحول إلى الأصول الآمنة مثل الذهب.

دليل على ذلك هو ارتفاع سعر الذهب بشكل حاد بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر العام الماضي.

خلال الفترة المتبقية من 2025، إلى أين يتجه مؤشر عقود الذهب الآجلة؟

سيناريو الصعود: إمكانية تجاوز 3600 دولار

يتوقع معظم خبراء التمويل أن يستمر سعر الذهب في الارتفاع حتى نهاية عام 2025. في تقرير حديث صدر في 1 يوليو، عدّلت JP Morgan هدفها لسعر الأونصة إلى 3,675 دولار بنهاية العام.

بالنظر إلى أن السعر الحالي يتجاوز بالفعل 3,300 دولار، وأن هناك خمسة أشهر متبقية حتى نهاية العام، فإن احتمالية تحقق هذا التوقع عالية جدًا. بالإضافة إلى JP Morgan، حققت Goldman Sachs و Citi Group أهدافًا تصل إلى 3,000 دولار لهذا العام، وإذا استمر الاتجاه الحالي، فهناك إمكانية لمزيد من الارتفاع.

سيناريو الهبوط: منخفضة الاحتمالية

توقع بنك باركليز وماكواري أن ينخفض سعر الذهب إلى 2,500 دولار بحلول نهاية العام. وهذا يتطلب انخفاضًا يقارب 25% من المستويات الحالية، وهو احتمال ضعيف بالنظر إلى الاتجاه التصاعدي الهيكلي الحالي.

الخلاصة: استمرار الاتجاه الصاعد، مع ضرورة إدارة المخاطر

تحليل شامل يُظهر أن مؤشر عقود الذهب الآجلة من المرجح أن يظل قويًا حتى النصف الثاني من 2025. ومع ذلك، بعض المحللين يذكرون احتمال حدوث تصحيح في نهاية العام، لذا من الضروري وضع استراتيجية مناسبة لإدارة المخاطر عند الاستثمار.

الارتفاع الحالي في سعر الذهب ناتج عن عوامل هيكلية تشمل التخلص من الدولار، والتوترات الجيوسياسية، ومخاوف تباطؤ الاقتصاد، وخفض أسعار الفائدة. من غير المرجح أن تتغير هذه العوامل بشكل كبير على المدى القصير.