فهم فروق العرض والطلب: الدليل الأساسي للمتداولين لمعنى الانتشار في التداول

تكاليف التداول غالبًا ما تكون غير مرئية للمبتدئين، مخفية في العلن داخل الأسعار التي تراها على منصة الوسيط الخاص بك. أحد أهم المفاهيم التي يجب فهمها هو معنى الانتشار في التداول—إنه المصروف الصامت الذي يلتهم أرباحك. يوضح هذا الدليل الشامل آلية عمل الفروقات، ويبين لك كيفية حسابها، ويساعدك على اختيار الهيكل المناسب للانتشار لأسلوب تداولك.

الأساس: ماذا يعني الانتشار في التداول؟

عندما تفتح منصة تداول لتداول الفوركس أو الأسهم أو العملات الرقمية أو أصول أخرى، ستلاحظ شيئًا مثيرًا للاهتمام: هناك دائمًا سعران معروضان لأي أداة. هذه ليست أخطاء أو أعطال—إنها أساس كيفية عمل الوسطاء الحديثين.

السعر الطلب (المعروف أيضًا بسعر العرض) هو ما تدفعه عندما تريد الشراء. السعر العرض هو ما تتلقاه عندما تبيع. الفارق بين هذين السعرين—الانتشار—هو كيف يحقق الوسطاء إيراداتهم دون فرض عمولة تداول صريحة.

فكر في الأمر على النحو التالي: عندما تشتري زوج عملات من وسيطك، فإنهم يبيعونه لك بزيادة. وعندما تبيعه لهم، فإنهم يشترونه بخصم. هذا الهامش هو الانتشار، ويمثل تكلفة معاملتك الفورية عند دخولك صفقة.

هذا الهيكل منطقي اقتصاديًا للوسطاء. بدلاً من فرض رسوم على كل صفقة، يدمجون أرباحهم مباشرة في التسعير. بالنسبة للمتداولين، هذا يعني أنك دائمًا تدفع تكلفة لتنفيذ الأمر على الفور—تكلفة إتمام طلبك الآن بدلاً من الانتظار.

حساب تكاليف معاملتك الحقيقية

فهم الفروقات نظريًا شيء؛ حساب التكلفة الفعلية في حسابك شيء آخر. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

الانتشار نفسه بسيط التعرف عليه: فقط اطرح سعر العرض من سعر الطلب. بالنسبة للأزواج العملات المعروضة بخمس خانات عشريّة (كما هو شائع في الفوركس)، يُقاس الفرق بالنقاط (بيبس). على سبيل المثال:

السيناريو 1: فروقات أكبر (خمس خانات عشريّة) إذا كانت أسعار EUR/USD معروضة كـ Bid 1.04103 / Ask 1.04111، فإن الانتشار هو 8 نقاط، أو 0.8 بيب.

السيناريو 2: فروقات أدق (ثلاث خانات عشريّة) إذا كانت نفس الزوج تظهر Bid 1.041 / Ask 1.042، فإن الانتشار هو 1 بيب.

لكن الانتشار وحده لا يخبرك بالتكلفة بالدولار. تحتاج إلى معلومتين إضافيتين: قيمة كل بيب وحجم مركزك.

مثال 1: حساب لوت صغير تداول 1 لوت صغير (10,000 وحدة) مع انتشار 0.8 بيب:

• 0.8 بيب × 1 لوت صغير × $1 قيمة البيب = $0.80 تكلفة

مثال 2: تكبير الحجم تداول 5 لوتات صغيرة بنفس الانتشار 0.8 بيب:

• 0.8 بيب × 5 لوتات صغيرة × $1 قيمة البيب = $4.00 تكلفة

هذا يتناسب خطيًا—ضاعف حجم مركزك وضاعف تكلفة الانتشار. المتداولون ذوو التكرار العالي والمتداولون السريعون يهتمون جدًا بهذا الحساب لأن حتى أجزاء من البيب تتضاعف بسرعة عبر العديد من الصفقات.

نوعان من الفروقات: ثابتة ومتغيرة

الانتشار ليس دائمًا نفسه. يقدم الوسطاء هياكل مختلفة، وفهم الفرق ضروري لمطابقة اختيار الوسيط مع أسلوب تداولك.

الانتشار الثابت: الثبات مقابل التقلبات

وسيط الانتشار الثابت يضمن أن يبقى الانتشار ثابتًا بغض النظر عن ظروف السوق. سواء كان السوق هادئًا أو في خضم إعلان اقتصادي كبير، يظل الانتشار ثابتًا عند المستوى الموعود.

يُقدم هذا النموذج عادة من قبل صانعي السوق—الوسطاء الذين يديرون “مكتب تعامل”. هؤلاء الوسطاء يشترون المخزون من مزودي السيولة ويعيدون بيعه للتجار الأفراد. من خلال التصرف كطرف مقابل لصفقاتك، يتحكمون في الأسعار المعروضة لك، مما يسمح لهم بضمان فروقات ثابتة.

المزايا:

• تكاليف متوقعة: تعرف بالضبط ما ستدفعه قبل الدخول في صفقة، مما يسهل الميزانية
• ملائم للسكالبينج: الاعتمادية تسمح للمتداولين السريعين بتخطيط تكاليف الدخول والخروج بدقة
• راحة البال: لا مفاجآت في اتساع الانتشار خلال فترات التقلب

العيوب:

• تكاليف أساسية أعلى: غالبًا ما تكون الفروقات الثابتة أوسع من الفروقات المتغيرة في الظروف العادية
• توسيع خلال الاضطرابات: حتى وسطاء الانتشار الثابت أحيانًا يوسعون الفروقات خلال تقلبات شديدة أو مشاكل تقنية

مثال حقيقي: يضمن وسيط سعر EUR/USD عند 2 نقطة ثابتة. هذا صحيح خلال ساعات آسيا الهادئة وخلال إصدارات البيانات الأمريكية الكبرى—الانتشار لا يتغير.

الانتشار المتغير: أقل عندما تتعاون الأسواق

الانتشار المتغير (المعروف أيضًا بالانتشار القابل للتغيير) يتغير في الوقت الحقيقي استنادًا إلى العرض والطلب وظروف السيولة. يُقدم من قبل الوسطاء غير العاملين بمكتب تعامل—عادة ECN (شبكة التواصل الإلكتروني) أو STP (المعالجة المباشرة)—الذين يجمعون الأسعار من مزودي السيولة المتعددين ويمررونها مباشرة إلى المتداولين بدون وساطة.

نظرًا لأن الوسيط لا يتحكم في هذه الأسعار، لا يمكنه تثبيت الانتشار. بدلاً من ذلك، يتوسع أو يتقلص الفارق بين السعرين بناءً على ظروف السوق الفعلية.

المزايا:

• تكاليف أدنى خلال فترات الاستقرار: عندما تكون الأسواق سائلة وهادئة، يمكن أن يتقلص الانتشار إلى 0.1 بيب أو أقل
• تسعير عادل: ترى أسعار السوق الحقيقية، وليس هامش الوسيط
• كفاءة التكاليف للأطر الزمنية الأطول: يستفيد المتداولون الذين يحتفظون بمراكز لساعات أو أيام بشكل عام

العيوب:

• ارتفاعات غير متوقعة: خلال إصدارات البيانات الاقتصادية، أو خلال فترات عدم السيولة (إغلاق الأسواق خلال العطلات)، أو أحداث الأزمات، يمكن أن يتوسع الانتشار إلى 5+ بيب
• عدم اليقين في الميزانية: لا يمكنك التنبؤ بتكلفة معاملتك قبل الدخول
• مخاطر السكالبينج: المتداولون السريعون قد يفاجأون بتوسع مفاجئ في الانتشار

مثال حقيقي: قد يكون الانتشار المتغير لليورو مقابل الدولار 1 بيب صباح الثلاثاء الهادئ، لكنه يتسع إلى 3-4 بيب عند إصدار تقرير الوظائف الأمريكي.

اختيار هيكل الانتشار: التوافق الاستراتيجي

نوع الانتشار “الأفضل” يعتمد تمامًا على أسلوب تداولك.

للسكالبينج: الفروقات الثابتة أفضل. استراتيجيتك تعتمد على جني الأرباح من تحركات سعرية صغيرة—غالبًا بضع بيبات لكل صفقة. الانتشار الثابت 1.5 بيب أسهل بكثير من الانتشار المتغير الذي قد يكون 0.5 بيب ثانية و3 بيب في التالية.

للمتداولين المعلقين والمتداولين على المراكز: غالبًا ما يكون الانتشار المتغير هو الخيار الأفضل. فترة احتفاظك أطول، لذا أنت أقل عرضة لتوسع الانتشار السلبي. وفي الوقت نفسه، تستفيد من فروقات أدق خلال ساعات السوق السائلة. ميزة التوفير في التكاليف عند 0.5 بيب خلال جلسات التداول الهادئة تتراكم مع مرور الوقت.

للمتداولين المتوسطين: الأمر أصعب. فكر في مدى تكرار تداولك خلال الأحداث الاقتصادية الكبرى واضطرابات السوق. إذا كنت نشطًا بشكل رئيسي خلال ساعات السيولة، فقد يوفر لك الانتشار المتغير المال. وإذا كنت تتداول على مدار الساعة وتحتاج إلى استقرار، فإن الفروقات الثابتة توفر راحة نفسية وإدارة مخاطر أسهل.

عامل الوسيط

نماذج الوسطاء المختلفة عادةً تتوافق مع نوع الانتشار:

مزودو الانتشار الثابت: صانعو السوق وبعض الوسطاء التجزئة يضمنون الاستقرار. هؤلاء الوسطاء بنوا أعمالهم على الثبات ومستعدون لتحمل مخاطر التقلبات بأنفسهم.

مزودو الانتشار المتغير: ECN و STP يتنافسون على التكنولوجيا والشفافية، ويمررون أسعار السوق مباشرة للعملاء. عادةً يجذبون المتداولين المحترفين الذين يقدرون انخفاض التكاليف الأساسية والتسعير في الوقت الحقيقي.

لا أحد النموذجين متفوق بشكل مطلق—كل منهما يخدم نوعًا مختلفًا من المتداولين.

لماذا الفروقات مهمة أكثر مما تظن

الفروقات تؤثر مباشرة على أرباحك بطرق تتراكم بشكل غير مرئي. متداول ينفذ 50 صفقة شهريًا بمتوسط انتشار 2 بيب يتكبد $100 تكاليف معاملات( عند 1 لوت صغير لكل صفقة). إذا غيرت إلى وسيط بمتوسط انتشار 1 بيب، استعد لاسترداد 50 دولار—هذه أموال حقيقية، وتتراكم مع حجم المراكز الأكبر.

على مدار سنة من التداول، إدارة الانتشار يمكن أن تكون الفرق بين التعادل وهامش ربح ثابت. الأمر غير براق، لكنه أساسي لاقتصاديات التداول.

الأسئلة الشائعة عن الفروقات

هل تتغير الفروقات خلال ساعات السوق؟ نعم، خاصة للفروقات المتغيرة. الفروقات الثابتة تبقى ثابتة بطبيعتها. الفروقات المتغيرة تتقلص وتتوسع خلال يوم التداول استنادًا إلى السيولة والتقلب.

كيف يُحدد عرض الفروقات؟ الوسطاء الذين يستخدمون الفروقات الثابتة يحددونها بناءً على نموذج المخاطر وهوامش الربح المرغوبة. الوسطاء الذين يستخدمون الفروقات المتغيرة لا يسيطرون عليها مباشرة—الفروقات تعكس العرض والطلب الحقيقي من السوق الأساسي ومزودي السيولة.

هل يمكنني تجنب الفروقات تمامًا؟ لا. حتى الوسطاء الذين يفرضون عمولات صريحة ($5-10 لكل صفقة) يفرضون أيضًا فروقات. إنها تكلفة أساسية للوصول إلى السوق وتنفيذ الصفقة على الفور.

النظرة النهائية

ماذا يعني الانتشار في التداول؟ إنه رسم دخولك إلى السوق—سعر تنفيذ طلبك على الفور. سواء واجهت فروقات ثابتة أو متغيرة يعتمد على وسيطك، لكن فهم كلا الهيكلين يجهزك للاختيار الحكيم. السكالبينج يفضل الفروقات الثابتة لأنها أكثر توقعًا، بينما يستفيد المتداولون على المدى الطويل غالبًا من التكاليف الأدنى للفروقات المتغيرة. من خلال حساب تكاليف الانتشار بدقة واختيار الهيكل المناسب لأسلوب تداولك، يمكنك تحويل ما يبدو غالبًا كضرائب مخفية إلى مصروفات شفافة وقابلة للإدارة.