أسهم أشباه الموصلات لعام 2024 التي تستحق اهتمامك: تحليل لأبرز 10 لاعبين رئيسيين

لماذا تعتبر أشباه الموصلات مهمة الآن

الرقائق هي العمود الفقري لعالمنا الرقمي — من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى المركبات الكهربائية. لقد مر قطاع أشباه الموصلات بدورات من الازدهار والانكماش من قبل، لكن عام 2024 يتشكل بشكل مختلف. نحن نرى تلاقياً للاتجاهات: زخم الذكاء الاصطناعي، نشر شبكات الجيل الخامس، توسع إنترنت الأشياء، وتكهرب السيارات، كلها تتطلب قوة حوسبة أكبر. إذا فاتك التعافي عند القاع، حان الوقت الآن لفهم أي أسهم أشباه الموصلات قد لا تزال لديها إمكانية للنمو.

فهم منظومة الرقائق

قبل اختيار أسهم أشباه الموصلات الفردية، من المفيد معرفة كيف يعمل القطاع. النموذج القديم للتكامل الرأسي (حيث كانت الشركات مثل إنتل تتولى كل شيء) تفتت إلى متخصصين:

شركات بدون مصانع (مصممو الرقائق) - مثل نفيديا، كوالكوم. تكاليف تشغيل منخفضة، مخاطر عالية إذا انخفض الطلب.

المصانع (صانعو الرقائق) - تيسن تكنولوجيز (TSMC) تتصدر هنا. يتطلب رأس مال كبير لكنه يملك قوة تسعير.

موردو المعدات - ASML، Applied Materials، Lam Research. لعبتهم “الاختيارات والمجارف” — يبيعون للجميع.

متخصصو الذاكرة - Micron في DRAM و NAND. هوامش تشبه السلع، لكنها ضرورية.

كل فئة لها ملفات مخاطر وعوائد مختلفة. المصممون هم لعبات النمو. صانعو المعدات دوراتية. فهم هذا مهم عند بناء محفظة استثمارية.

الدورة الحالية

يعمل قطاع أشباه الموصلات في دورات مدتها 4-5 سنوات. انتهت الدورة الحالية عند القاع تقريباً في الربع الأول والثاني من 2024، مما يعني أننا الآن في مرحلة التعافي المبكر. عادةً تتفاعل أسعار الأسهم قبل الدورة بـ6 أشهر، لذا المستثمرون الأذكياء بدأوا بالفعل في التمركز. لكن للشراء على المدى الطويل، لا تزال النافذة جذابة بشكل معقول.

العشرة أسهم أشباه الموصلات التي يجب مراقبتها

1. نفيديا (NVDA) - عملاق الذكاء الاصطناعي

سيطرة نفيديا على وحدات معالجة الرسوميات في الذكاء الاصطناعي كانت غير مسبوقة. قبل عام، قليلون توقعوا حجم تأثير ChatGPT؛ الآن الأمر واضح. إيرادات مراكز البيانات تتصاعد، وقسم السيارات يكتسب زخماً أيضاً.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 205.97% على أساس سنوي (حتى مايو 2024). القيمة السوقية حوالي 2.2 تريليون دولار. نسبة السعر إلى الأرباح 75.6 — مرتفعة، نعم، لكنها مبررة بمعدلات النمو.

المشكلة: الجميع يعرف قصة نفيديا. التقييم يترك مجالاً ضيقاً لخيبة الأمل. فكر في التوسع التدريجي بدلاً من ضخ مبلغ كبير دفعة واحدة.

2. شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) - TSM

TSMC هي مصنع العالم لأحدث الرقائق. سامسونج، أبل، نفيديا — جميعهم يعتمدون على مصانع TSMC. ضغط الهوامش يمثل مخاطرة، لكن تفوقها التكنولوجي لا يُقهر.

الأرقام: القيمة السوقية $642 مليارات###. نسبة P/E 26.86. عائد الأرباح 1.13%. آلة نقدية مستقرة ومربحة.

لماذا يهم الأمر: إذا أردت التعرض لدورة أشباه الموصلات بدون مخاطر النمو الصافية، TSMC هي الخيار الأزرق.

( 3. شركة Broadcom )AVGO### - الشبكات والبنية التحتية

Broadcom تدير مراكز البيانات والبنية التحتية للاتصالات. استحواذاتها بنت حصون في حلول الاتصال والتخزين. تستفيد مباشرة من توسع الحوسبة السحابية.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 109.89% خلال العام. تتداول حول 1,305 دولار. نسبة P/E 48.3.

زاوية الاستثمار: أقل بريقاً من نفيديا لكن أكثر استقراراً. جيد للباحثين عن نمو محافظ.

( 4. كوالكوم )QCOM$7 - السيطرة على سوق الهواتف المحمولة

حصة كوالكوم في معالجات 5G تصل إلى 53%، وهي تقريباً لا يمكن اختراقها. الواقع المعزز، إنترنت الأشياء، والمركبات المتصلة تمثل ###فرصة تريليون دولار بحلول 2030 وفق توقعاتهم.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 68.73% على أساس سنوي. تتداول حول 180 دولار. نسبة P/E 24.21.

لماذا تفكر فيها: اعتماد 5G لا يزال يتصاعد. ترخيص براءات الاختراع يوفر إيرادات متكررة. تقلب أقل من مصممي الرقائق بدون مصانع.

( 5. شركة AMD )AMD( - منافس وحدات معالجة الرسوميات والمعالجات المركزية

تتنافس AMD مع إنتل ونفيديا في الألعاب، مراكز البيانات، والذكاء الاصطناعي. شراكاتها الأخيرة مع مايكروسوفت، سوني، وأبل تضمن إيرادات ثابتة من الرقائق المخصصة. تقنية عملية 7 نانومتر تمنحها ميزة تنافسية.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 58% على أساس سنوي. تتداول حول 152 دولار. نسبة P/E 225 )مشوهة بسبب أرباح منخفضة في الفترة السابقة، من الجدير ملاحظته###.

الواقع: AMD أقل هيمنة من نفيديا في الذكاء الاصطناعي لكنها أكثر تنوعاً. التقييم الأدنى قد يجذب الباحثين عن القيمة.

( 6. ASML Holding )ASML( - نقطة الاختناق

ASML هو المورد الوحيد لأجهزة الطباعة بتقنية الأشعة فوق البنفسجية القصوى )EUV###. بدون أجهزة EUV، لا توجد رقائق متقدمة. هذا الاحتكار استثنائي.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 40% على أساس سنوي. تتداول حول 913 دولار. نسبة P/E 46.43.

المخاطر: اعتماد كبير على دورات استثمار TSMC، سامسونج، وإنتل. عندما تقلص المصانع الإنفاق، تتأثر ASML.

( 7. شركة Applied Materials )AMAT### - رائدة المعدات والمواد

شركة Applied Materials تزود أدوات الترسيب، الحفر، والتفتيش. هي جزء من خط إنتاج كل مصنع تقريباً. إيرادات متكررة من الصيانة والتحديثات.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 78.61% على أساس سنوي. تتداول حول 206 دولار. نسبة P/E عادت إلى 24.39 من 13.09 في 2022.

للمستثمرين: لعبات المعدات تتعافى أسرع من لعبات المنتجات النهائية عندما يتحول الطلب إيجابياً. مسار تعافي AMAT يشير إلى تحسن حقيقي في الدورة.

( 8. Lam Research )LRCX### - متخصص أدوات الحفر

Lam Research تسيطر على سوق أدوات الحفر بنسبة 50%. نمو التخزين، 5G، والذكاء الاصطناعي كلها عوامل داعمة إيجابية.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 73.16% على أساس سنوي. تتداول حول 907 دولار. نسبة P/E 33.58.

راقب: التوجيهات الفصلية. صانعو المعدات يوضحون صحة الطلب بشكل أسرع من مصممي الرقائق.

( 9. شركة Texas Instruments )TXN### - استقرار في الألعاب التناظرية

TXN تتخصص في الرقائق التناظرية والمعالجة المدمجة المستخدمة في الصناعة، السيارات، والإلكترونيات الاستهلاكية. ليست مثيرة، لكنها مربحة ومتكررة.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 9.75% على أساس سنوي. تتداول حول 185 دولار. نسبة P/E 28.67. عائد الأرباح 2.83%.

لماذا تختلف: منتجات TXN ليست متطورة بشكل حاد لكنها صعبة الاستبدال. الطلب على السيارات في ارتفاع. نمو أقل لكن مخاطر أقل.

( 10. شركة Micron Technology )MU( - لعبة الذاكرة

Micron تصنع ذاكرة DRAM، NAND، وذاكرة 3D Xpoint. حصتها السوقية: 22.52% في DRAM )المركز الثالث(، 11.6% في NAND )الرابع(.

الأرقام: الأسهم ارتفعت بنسبة 90.26% على أساس سنوي. تتداول حول 117 دولار.

الاعتبار: الذاكرة دورة وت حساس للسعر. عندما يزداد تدريب الذكاء الاصطناعي، يزداد الطلب على الذاكرة. لكن الفائض يمكن أن يضغط على الهوامش بسرعة.

ما الذي يحرك هذه الأسهم؟

تغيرات الطلب في السوق - من المتوقع أن تصل أجهزة 5G إلى 1.48 مليار بحلول 2024 )بنمو 31.7% سنوياً(. أجهزة إنترنت الأشياء ترتفع بنسبة 38.5%. إلكترونيات السيارات ترتفع بنسبة 35.1%. هذه أرقام ليست صغيرة.

مستويات المخزون - عندما يرتفع مخزون الرقائق العالمي، يشير ذلك إلى ضعف الطلب. وعندما يكون ضيقاً، يمكن للشركات فرض أسعارها. راقب تقارير المخزون عن كثب.

الاختراقات التكنولوجية - تقدم تصنيع EUV، كفاءة شرائح الذكاء الاصطناعي، التعبئة المتقدمة — كل هذه التحركات تؤثر بشكل كبير على الأسهم الفردية. إطلاق أحدث وحدات معالجة الرسوميات من نفيديا، توسعات قدرة EUV من ASML، تحسينات عملية AMD كلها مهمة.

الرياح المعاكسة الكلية - سياسة أسعار الفائدة، استقرار البنوك )هل تذكر هلعة بنك وادي السيليكون؟(، التوترات التجارية مع الصين. أسهم أشباه الموصلات حساسة للمتغيرات الكلية.

المخاطر التي تحتاج معرفتها

عدم اليقين الاقتصادي - مخاوف الركود لا تزال قائمة. إذا توقف الإنفاق المؤسسي، سينخفض طلب مراكز البيانات. طلب الهواتف الذكية بالفعل ضعيف.

تصاعد المنافسة - طموحات الصين في الرقائق )رغم العقوبات( تشكل تهديدات طويلة الأمد. تباطؤ تحسينات عملية النود مع تعقيد الفيزياء. ضغط الهوامش.

خيبة الأمل في الطلب - الضجة حول الذكاء الاصطناعي حقيقية، لكن التشبع السوقي قد يحدث بسرعة أكبر من المتوقع. جداول استعادة سوق الحواسيب والهواتف لا تزال غامضة.

كيف تجد نقاط دخولك

لا تلاحق الارتفاعات. أسهم أشباه الموصلات تحركت بالفعل بنسبة 40-200% من أدنى مستوياتها. الدورة في بداية التعافي، وليست في بداية النمو. هذا يعني:

• متوسط السعر بالدولار في المراكز بدلاً من الدخول دفعة واحدة.
• راقب التصحيحات )تصحيحات 10-15% طبيعية وصحية(.
• فرق بين ملفات المخاطر — اقترن أسهم الذكاء الاصطناعي )نفيديا، AMD( مع استقرار )TSMC، TXN(.
• صانعو المعدات )ASML، Applied Materials، LRCX( هم مؤشرات قيادية مثالية للطلب.

نظرة على 6 أشهر مقدماً يمكن أن تمنحك ميزة يغفل عنها معظم المستثمرين الأفراد.

الخلاصة النهائية

صناعة أشباه الموصلات دورية لكنها تتجه نحو الصعود لسنوات. 5G، الذكاء الاصطناعي، إلكترونيات السيارات، وإنترنت الأشياء ليست مجرد ضجة — إنها بناء البنى التحتية. عام 2024 هو سنة التعافي؛ 2025-2026 يجب أن تكون سنوات النمو.

هذه العشرة أسهم أشباه الموصلات تمثل زوايا مختلفة للدورة: النمو )نفيديا، AMD(، الاستقرار )TSMC، TXN(، الاستفادة من البنية التحتية )Broadcom، كوالكوم(، والمؤشرات القيادية )ASML، Applied Materials، Lam Research، Micron.

اختر بناءً على تحملك للمخاطر والأفق الزمني، وليس FOMO. الدورة طويلة بما يكفي لعدم كون فقدان القاع المحدد قاتلاً.