ارتفاع الدولار الأمريكي يضغط على العملة الأسترالية مع تزايد احتمالات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي

التحليل الفني: انخفاض زوج AUD/USD دون مستوى الدعم الرئيسي

الكرى الأسترالي في يومه السادس على التوالي من الخسائر مقابل الدولار الأمريكي، حيث يتداول زوج AUD/USD دون منطقة الدعم الحاسمة عند 0.6600. يكشف تحليل الرسم البياني اليومي أن الزوج قد انزلق أسفل القناة الصاعدة وهو الآن يقع تحت المتوسط المتحرك الأسي (EMA) ذو التسعة أيام، مما يشير إلى تدهور الزخم على المدى القصير.

لا تزال مخاطر الهبوط واضحة. إذا استمرت الضعف، قد يختبر زوج AUD/USD المستوى النفسي 0.6500، يليه أدنى مستوى له خلال ستة أشهر عند 0.6414 الذي تم تحديده في 21 أغسطس. وعلى العكس، فإن محاولة الاستقرار تتطلب استعادة المتوسط المتحرك الأسي (EMA) ذو التسعة أيام حول 0.6619 لإحياء المزاج الصعودي. إذا ظهرت قوة شرائية، قد يعيد الزوج اختبار أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685 وربما يتحدى 0.6707، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024، مع حدود القناة العليا حول 0.6760 التي تقدم مقاومة إضافية.

قوة الدولار الأمريكي وسط تراجع توقعات خفض الفائدة

يعكس الضعف الأوسع في زوج AUD/USD تحولًا أساسيًا في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يظل مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتابع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ثابتًا بالقرب من 98.40 مع تقييم الأسواق لعدد أقل من خفضات الفائدة على المدى القريب.

أدت البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى غموض في احتمالات المزيد من التيسير من قبل الفيدرالي. أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر نوفمبر إشارات مختلطة: حيث زادت الرواتب بمقدار 64,000، وهو أعلى قليلاً من التوقعات، بينما خضعت أرقام أكتوبر لمراجعة هبوطية حادة. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021، مما يشير إلى تباطؤ تدريجي في سوق العمل. في الوقت نفسه، جاءت مبيعات التجزئة ثابتة على أساس شهري، مما يوحي بأن زخم المستهلكين يتراجع.

ومع ذلك، تظل ضغوط التضخم ثابتة. أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إلى أن العديد من الاستطلاعات تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات وأن الشركات تحمي هوامشها من خلال زيادة الأسعار. حذر من أن “ضغوط الأسعار تتجاوز التعريفات الجمركية” وحذر من إعلان النصر المبكر، مع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 حوالي 2.5%.

لا تزال لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية منقسمة بشأن مسارات أسعار الفائدة لعام 2026. تشير التوقعات الرسمية الوسيطة إلى خفض واحد فقط في العام المقبل، مع بعض المتشددين الذين يدعون بعدم وجود أي تخفيضات أخرى على الإطلاق. ومع ذلك، يتوقع المتداولون خفضين. حاليًا، يقدر أداة CME FedWatch احتمال بنسبة 74.4% لثبات سعر الفائدة في يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

التحيز المتشدد لبنك RBA يدعم الدولار الأسترالي رغم ضعف العملة

على العكس من المتوقع، لا تزال الخلفية الأساسية للكرى الأسترالي بناءة. تسارعت توقعات التضخم الاستهلاكي إلى 4.7% في ديسمبر من أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يعزز موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد. لقد أدت ثباتية التضخم — المدمجة في اقتصاد محدود القدرة — إلى دفع بنك أستراليا الوطني وبنك أستراليا الوطني إلى تقديم جدول التشديد المتوقع لسياسة RBA قبل التقديرات السابقة.

يُسعر سوق مبادلات الفائدة الآن احتمال بنسبة 28% لرفع سعر الفائدة من قبل RBA بحلول فبراير، ويصل إلى حوالي 41% في مارس، مع تسعير كامل تقريبًا لشهر أغسطس. يبدو أن التحيز المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي في اجتماعه الأخير لعام 2025 الأسبوع الماضي قد غير توقعات السوق نحو تطبيع السياسة في وقت مبكر.

البيانات الضعيفة للصين تؤثر على المزاج الآسيوي

تضيف التحديات الاقتصادية الإقليمية ضغطًا على الأصول الأنتيبودانية. ارتفعت مبيعات التجزئة في الصين لشهر نوفمبر بنسبة 1.3% على أساس سنوي، متجاوزة بكثير التوقعات عند 2.9% وقراءة أكتوبر عند 2.9%. حققت الإنتاج الصناعي نموًا بنسبة 4.8%، أدنى من التوقع عند 5.0% ومن القراءة السابقة عند 4.9%، بينما خيبت استثمارات الأصول الثابتة عند -2.6% منذ بداية العام، متجاوزة التوقع عند -2.3% وتدهورت من -1.7% في أكتوبر.

رسمت بيانات التوظيف في أستراليا صورة مقلقة الأسبوع الماضي. ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، متجاوزًا التوقع عند 4.4%، لكن تغير التوظيف انقلب إلى -21.3 ألف من ارتفاع معدل التوظيف المعدل في أكتوبر عند 41.1 ألف، وهو أقل بكثير من التوقع عند 20 ألف. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بشكل طفيف إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، لكن مؤشر مديري المشتريات للخدمات انخفض إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر المركب إلى 51.1 من 52.6.

ملخص أداء العملات

تكشف بيانات تدفق العملات اليوم أن الدولار الأسترالي سجل أضعف أداء مقابل الين الياباني بين الأزواج الرئيسية. انخفض AUD بنسبة 0.19% مقابل الدولار الأمريكي، بينما أظهر الدولار الأمريكي قوة واسعة، حيث ارتفع بشكل طفيف مقابل معظم العملات المقابلة. أدنى أداء كان للدولار النيوزيلندي، الذي انخفض بنسبة 0.26% مقابل الفرنك السويسري في أقصى حركة خلال الجلسة.