القراءة قبل التسوية الكاملة للأسهم التي تعرضت للمخاطر: دليل "منطقة الخطر" في سوق الأسهم التايواني

كامل الأسهم التسوية الحقيقية: لماذا يتم حجز أسهمك في “الغرفة السوداء”؟

في سوق الأسهم التايواني، هناك نوع خاص من الأسهم يتجنبها المستثمرون خوفًا من المخاطر، وهو أسهم التسوية الكاملة. ببساطة، الأسهم ذات التسوية الكاملة هي تلك التي تتعرض فيها الشركات المدرجة، بسبب سوء الإدارة، أو تدهور الوضع المالي، أو مخالفات قانونية، لانخفاض صافي قيمة السهم إلى أقل من 5 يوانات، أو حدوث مخالفات جسيمة تؤدي إلى إجبار البورصة على إدراجها ضمن فئة الأسهم الخاضعة للرقابة. وعلى عكس الأسهم العادية، يتطلب شراء هذه الأسهم دفع كامل قيمة الشراء مقدمًا، ولا يمكن استخدام أدوات التداول بالائتمان مثل التمويل أو الاقتراض.

ماذا يعني وضع الأسهم في قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة؟ هل يعني ذلك أن الشركة ستفلس؟ ليس بالضرورة. فطالما أن الشركة تعود إلى الحياة وتحقق شروطًا معينة، فهناك فرصة للخروج من هذه الحالة.

هل يمكن للأسهم ذات التسوية الكاملة أن تتعافى؟ شروط الهروب من الوضع هنا

بالطبع، وضع الأسهم في قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة يسبب ألمًا، لكنه ليس دائمًا لا يمكن تغييره. عندما تعود الشركة إلى الانتعاش وتحسن مؤشرات أدائها المالي، يمكنها التقدم بطلب لاستعادة وضعها كسهم عادي، والعودة إلى آلية التداول الطبيعية. بشكل محدد، يجب تلبية الشروط التالية:

شروط تعافي الشركات المدرجة: تحقيق قيمة صافية للسهم تتجاوز 5 يوانات على مدى فصلين متتاليين، مع استمرار حقوق المساهمين فوق 3 مليارات يوان على الأقل في كل فصل.

شروط تعافي الشركات غير المدرجة (على منصة OTC): تحقيق قيمة صافية للسهم تتجاوز 5 يوانات في تقرير مالي لفصل واحد، مع زيادة حقوق المساهمين مقارنة بالفصل السابق.

عادةً، يتم إجراء عملية التحويل هذه في أول يوم عمل بعد استلام تقرير الربع من قبل سوق الأوراق المالية، وتصبح سارية المفعول رسميًا في اليوم التالي. بمعنى آخر، طالما أن الأساسيات تتغير للأفضل، فإن باب الخروج من الأزمة يظل مفتوحًا دائمًا.

كيف يمكن التحقق من قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة؟ تعرف على القائمة السوداء بسرعة

هل تريد معرفة أي الأسهم أصبحت ضمن قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة؟ يمكن التحقق من ذلك عبر الموقع الرسمي لبورصة تايوان في الوقت الحقيقي. المسار هو: الدخول إلى الموقع الرسمي للبورصة → اختيار “معلومات التداول” → النقر على “تغيير التداول”، ثم يمكنك الاطلاع على القائمة الكاملة للأسهم ذات التسوية الكاملة وأحدث التغييرات. مراجعة هذه القائمة بشكل دوري تساعد المستثمرين على تجنب المخاطر في الوقت المناسب.

“قواعد خاصة” لشراء وبيع الأسهم ذات التسوية الكاملة

عملية تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة تختلف تمامًا عن الأسهم العادية، وذلك لأنها لا تسمح بالتمويل أو الاقتراض. على المستثمرين الانتباه للنقاط التالية:

طريقة الشراء الصحيحة: يمنع الطلب الذاتي عبر الإنترنت لشراء الأسهم ذات التسوية الكاملة، ويجب اتباع الخطوات التالية: أولاً، تحويل كامل المبلغ الذي تنوي استثماره (بما يشمل الرسوم) إلى حساب التسوية المخصص لدى الوسيط، ثم تزويد الوسيط برمز السهم، وعدد الأسهم، وغيرها من المعلومات. لتجنب فشل الطلب بسبب نقص التمويل، عادةً ما يودع المستثمر مبلغًا أعلى قليلاً كاحتياط. إذا كانت هناك أموال غير مستخدمة أو رصيد في نفس اليوم، عادةً ما يقوم الوسيط بإرجاعها إلى الحساب الشخصي قبل الساعة 3:30 مساءً.

مفتاح البيع: لبيع الأسهم ذات التسوية الكاملة، يجب التواصل مع الوسيط مسبقًا لحجز الأسهم (المصطلح الفني هو “حجز الأسهم”)، ويجب على المستثمر الاتصال بالوسيط وتقديم طلب، وسيقوم الوسيط بتسجيل المكالمة. بعد تأكيد الحجز، يمكن للمستثمر أن يضع أمر البيع بنفسه خلال السوق. إذا لم يتم البيع في نفس اليوم، يتطلب الأمر إعادة طلب الحجز في اليوم التالي، مما يجعله أكثر تعقيدًا.

أربعة فخاخ استثمارية في الأسهم ذات التسوية الكاملة

السبب الرئيسي لابتعاد المستثمرين عن الأسهم ذات التسوية الكاملة هو المخاطر العالية المرتبطة بها، والتي تتجاوز بكثير الأسهم العادية:

مستوى المخاطر مرتفع جدًا — دخول الأسهم في قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة غالبًا يعكس وجود أزمة إدارة خطيرة، أو وضع مالي حرج، أو مخاطر قانونية، وهذه كلها إشارات تحذيرية.

تقلبات شديدة وصعوبة في التوقع — عندما تتأرجح الأسهم حول حد صافي قيمة السهم 5 يوانات، فإن كل خبر في السوق يمكن أن يثير تقلبات عنيفة. خاصةً عند ترقية أو تخفيض تصنيف الأسهم من التداول بالائتمان إلى التسوية الكاملة، غالبًا ما تتبعها أيام من التوقف المتتالي، مما يربك المستثمرين.

عدم إمكانية الحصول على عائد نقدي — لا توزع الأسهم ذات التسوية الكاملة أرباحًا أو أسهم منحة، والمستثمرون يتوقعون فقط أن تعود الشركة إلى وضع الأسهم العادية، وإلا فسيكون عليهم الانتظار بشكل سلبي.

نقص السيولة بشكل كبير — يتم التداول على الأسهم ذات التسوية الكاملة كل 30 دقيقة عبر المزاد الجماعي، ويحد هذا من السيولة. بالإضافة إلى قلة البائعين والمشترين، غالبًا ما يواجه المستثمرون مشكلة عدم وجود مشترين أو بائعين، مما يزيد من تكاليف ومخاطر التداول.

الأسهم ذات التسوية الكاملة أداة مهمة لإدارة المخاطر في سوق الأسهم التايواني، لكنها بالنسبة للمستثمرين بمثابة جرس إنذار. قبل اتخاذ قرار بالمخاطرة، من الضروري إجراء بحث شامل وتقييم قدرة تحمل المخاطر الشخصية بشكل دقيق.