احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي تتلاشى، مما يدفع الين إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر

اتجهت أسواق العملات الآسيوية بشكل حاسم يوم الثلاثاء حيث هبط الين الياباني إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر، متراجعًا إلى 155.29 مقابل الدولار الأمريكي خلال التداولات المبكرة في المنطقة. يعكس هذا التحرك إعادة تقييم أوسع للسوق لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، مع تلاشي رهانات خفض الفائدة وسط تغير الإشارات الاقتصادية.

صعود الدولار وانهيار الين

لقد أصبح قوة الدولار المتزايدة المحرك الرئيسي لانهيار الين، مدعومًا بتراجع التوقعات لخفض الفائدة من قبل الفيدرالي في اجتماع 10 ديسمبر. لقد تغيرت احتمالات السوق بشكل كبير — حيث تتوقع عقود الفيدرالي المستقبلية الآن فقط احتمال بنسبة 43% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وهو انعكاس حاد من 62% المسجلة قبل أسبوع واحد فقط. هذا الانهيار في توقعات خفض الفائدة أعاد تشكيل ديناميكيات العملة عبر جلسات التداول الآسيوية، حيث تحمل الين النصيب الأكبر من التعديل.

سيكون إصدار بيانات التوظيف الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الخميس حاسمًا في تحديد ما إذا كانت توقعات السوق هذه ستظل ثابتة أو ستتغير أكثر. وتحمل بيانات سوق العمل أهمية كبيرة نظرًا للإشارات الأخيرة عن ضعف في نشاط التوظيف.

تصاعد مخاوف سياسة اليابان

لقد أصبحت السلطات في طوكيو أكثر حدة في الحديث عن تدهور العملة السريع. حذر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما من “تحركات أحادية وسريعة” في أسواق الصرف الأجنبي خلال مؤتمر صحفي، مؤكدًا على المخاطر الاقتصادية التي يفرضها ضعف الين غير المنضبط. من المقرر عقد اجتماع رفيع المستوى بين رئيس الوزراء ساناي تاكاياشي ومحافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لمناقشة هذه المخاوف المتزايدة.

ومن الجدير بالذكر أن تاكاياشي كانت تاريخيًا تفضل السياسات النقدية والمالية التيسيرية التي تدعم عادة انهيار الين، مما يخلق ديناميكية سياسية معقدة حول إدارة العملة.

ضعف سوق العمل الأمريكي يؤثر على حسابات الفيدرالي

يرى محللو ING أن “إذا أبقى الفيدرالي على موقفه في ديسمبر، فسيكون ذلك على الأرجح توقفًا مؤقتًا”، مشيرين إلى أن اتجاهات التوظيف ستؤثر بشكل كبير على مسارات السياسة في المدى القريب. وصف نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون سوق العمل بأنه “بطء”، مسلطًا الضوء على التردد الحاسم في توسيع التوظيف رغم عدم اليقين الاقتصادي. وتشير هذه الإشارات إلى أن البنك المركزي يواجه ضغوطًا متضاربة بين مخاوف التضخم وضعف سوق العمل.

تداعيات أوسع للسوق

انتشرت مشاعر التدهور الاقتصادي عبر أسواق الأسهم يوم الاثنين، حيث تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية. عكست عوائد الخزانة إشارات مختلطة: حيث بلغ عائد سند السنتين 3.6039% ( بانخفاض 0.2 نقطة أساس)، بينما ارتفع العائد على سند العشرة أعوام إلى 4.1366%.

بعيدًا عن أدنى مستوى للين، أظهرت العملات الآسيوية الأخرى أداءً متنوعًا. حافظ اليورو على استقراره عند 1.1594 دولار، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار في جلسته الثالثة على التوالي من الخسائر، وانخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي ثابتًا عند 0.56535 دولار.

وعد الأسبوع القادم بتقلبات متزايدة مع انتظار الأسواق لبيانات سوق العمل الجديدة، مع تداعيات تتسرب عبر أسواق العملات والأسهم والسندات حول العالم.