فهم بيانات الشراء والبيع الداخلية والخارجية للأسهم: استيعاب نوايا الطرفين الحقيقيين

الكثير من المبتدئين عند مراقبة السوق يلاحظون أن هناك أرقام “الداخلية” و"الخارجية" تتغير باستمرار، بالإضافة إلى سعر الافتتاح والأعلى والأدنى. هذين المؤشرين غالبًا ما يحددان الاتجاه الحقيقي لرأس المال على المدى القصير، وهو أداة حاسمة في تقييم الزخم الفوري للسهم.

الداخل والخارج: من يدفع المعاملات بشكل نشط؟

الداخل والخارج جوهريًا يميزان “من يدفع المعاملة بشكل نشط”.

قبل إتمام الصفقة، يوجد حالتان من الأسعار في السوق:

• سعر الطلب: أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه
• سعر العرض: أدنى سعر يرغب البائع في بيعه

عندما تتم الصفقة عند سعر الطلب، تُسجل كـداخلية، مما يدل على أن البائع أكثر استعجالًا، ويقوم بالمبادرة لتلبية أوامر الشراء. البائع المستعجل غالبًا يعكس مشاعر هبوط، وهو إشارة هبوطية.

عندما تتم الصفقة عند سعر العرض، تُسجل كـخارجية، مما يدل على أن المشتري أكثر استعجالًا، ويعرض زيادة السعر لشراء السهم. المشتري المستعجل يعكس مشاعر ارتفاع، وهو إشارة صعودية.

كمثال: إذا كان الطلب الحالي هو 1160 ريال/1415 عقد، وسعر العرض هو 1165 ريال/281 عقد. إذا أراد المستثمر البيع فورًا، يضع أمر بيع عند 1160 ويبيع 50 عقد، وتُحسب هذه الـ50 عقد كداخلية؛ وإذا أراد الشراء فورًا عند 1165 ويشتري 30 عقد، تُحسب كخارجية.

معنى أسعار الخمس مستويات

عند فتح تطبيق الوسيط، تظهر خمس مستويات من الأسعار، وهي تعرض بشكل فوري أعلى خمس أوامر شراء وأدنى خمس أوامر بيع، مع عدد العقود لكل سعر.

خمس أوامر شراء (عادة باللون الأخضر) تظهر أعلى خمس أسعار للشراء، على اليسار. خمس أوامر بيع (عادة باللون الأحمر) تظهر أدنى خمس أسعار للبيع، على اليمين. على سبيل المثال، يظهر أمر الشراء الأول عند 203.5 ريال/971 عقد، وهو أعلى سعر شراء حالي، وأمر البيع الأول عند 204.0 ريال/350 عقد، وهو أدنى سعر بيع.

مهم أن نعرف أن مستويات الأسعار الخمسة مجرد أوامر معلقة، ولا تعني بالضرورة أن الصفقة تمت، لأنها قد تُلغى في أي وقت.

نسبة الداخل والخارج: مؤشر لقياس زخم الشراء والبيع

نسبة الداخل والخارج = حجم المعاملات الداخلية ÷ حجم المعاملات الخارجية

باستخدام هذا النسبة، يمكن للمستثمر أن يحدد بسرعة من هو الأكثر استعجالًا:

نسبة > 1: حجم المعاملات الداخلية أكبر من الخارجية، مشاعر هبوط أكثر، إشارة هبوطية.

نسبة < 1: حجم المعاملات الداخلية أقل من الخارجية، مشاعر ارتفاع أكثر، إشارة صعودية.

نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، السوق في حالة توازن، الاتجاه غير واضح.

كيف تستخدم نسبة الداخل والخارج في التحليل العملي؟

استخدام نسبة الداخل والخارج بشكل منفرد قد يكون مضللًا. من الضروري دمجها مع موقع السعر، حجم التداول، وهيكل الأوامر على المنصة، لزيادة دقة التقييم:

• خارجية > داخلية، والسعر في ارتفاع — المشتري يتدخل بنشاط لرفع السعر، وهو إشارة صحية للشراء. إذا زاد حجم التداول أيضًا، فالاتجاه الصعودي أقوى على المدى القصير.

• داخلية > خارجية، والسعر في انخفاض — البائع يتدخل بنشاط لخفض السعر، وهو إشارة صحية للبيع. إذا زاد حجم التداول، فهناك ضغط هبوطي أكبر.

• خارجية > داخلية لكن السعر يتحرك أفقيًا أو ينخفض، مع تذبذب حجم التداول — تنبه لوجود “إشارة زائفة للشراء”. قد يكون اللاعب الرئيسي يضع أوامر بيع ضخمة لجذب المستثمرين، ثم يبيع في الخفاء. مثلاً، السعر يتحرك بشكل أفقي، وخارجية واضحة أكبر من داخلية، لكن أوامر البيع من 1 إلى 3 تزداد، ثم ينخفض السعر فجأة.

• داخلية > خارجية لكن السعر يرتفع وليس ينخفض، مع تذبذب حجم التداول — تنبه لوجود “إشارة زائفة للبيع”. قد يكون اللاعب الرئيسي يكدس أوامر شراء لإيهام المستثمرين بالبيع، ثم يواصل السعر الارتفاع. مثلاً، السعر يرتفع قليلاً، داخلية أكبر من خارجية، وأوامر الشراء من 1 إلى 3 تتراكم، ثم يستمر السعر في الصعود.

مهم أن نذكر أن السوق يتأثر أيضًا بالمشاعر، والأخبار، والبيانات الأساسية، لذلك أحيانًا تكون الداخلية أكبر من الخارجية والسعر يرتفع، بسبب عوامل أخرى. لذا، يجب النظر إلى الصورة الأوسع.

تطبيقات مناطق الدعم والمقاومة باستخدام الداخل والخارج

تكوين منطقة الدعم: رغم أن الداخلية > الخارجية يدل على أن البائع أكثر استعجالًا، إلا أنه عندما ينخفض السعر إلى مستوى معين ويظل ثابتًا، فهذا يدل على وجود أوامر شراء كثيرة عند هذا السعر، ويعتبر دعمًا. هؤلاء المشترون يعتقدون أن السعر أصبح رخيصًا، ويتوقعون انتعاشًا، وهذه المنطقة تعتبر دعمًا. يمكن للمستثمرين الشراء هنا.

تكوين منطقة المقاومة: الخارجية > الداخلية يدل على قوة الشراء، لكن إذا لم يتمكن السعر من الارتفاع عند مستوى معين، وواجه مقاومة، فهذه منطقة مقاومة. عادةً تكون من قبل المستثمرين الذين اشتروا عند سعر مرتفع، ولا يرغبون في الخسارة، لكنهم لا يريدون الاحتفاظ طويلًا، وعند اقتراب السعر يبيعون. مع زيادة ضغط البيع، يقل عدد من يرغب في رفع السعر، ويصبح البيع هو السائد، وتتحول المنطقة إلى مقاومة جديدة.

نصائح عملية:

• عند اقتراب السعر من منطقة الدعم، يمكن الشراء.
• عند اقتراب السعر من منطقة المقاومة، يمكن البيع أو البيع على المكشوف.
• إذا كسر السعر دعمًا أو اخترق مقاومة، فغالبًا يتوقع اتجاه أحادي.

مميزات وعيوب مؤشر الداخل والخارج

المميزات: سريع، يتحدث مباشرة مع التداول، يعكس بشكل فوري نشاط الشراء والبيع، بسيط وسهل الفهم، ويمكن تحسين دقته عند دمجه مع حجم التداول، والأوامر، والتحليل الفني.

العيوب: يمكن التلاعب به. قد يقوم اللاعبون الرئيسيون بوضع أوامر، وتنفيذها، ثم إلغاؤها لخلق بيانات داخلية وخارجية زائفة. الاعتماد عليه وحده قد يؤدي لاتجاه خاطئ. يعكس فقط سلوك اللحظة، ولا يمكنه التنبؤ بالاتجاهات طويلة المدى. لذلك، يجب استخدامه مع أدوات أخرى مثل حجم التداول، التحليل الفني، والأساسيات.

الخلاصة

الداخل والخارج هو مؤشر مهم لقياس قوة السوق بين البائعين والمشترين. عندما تكون الداخلية أكبر، يدل على أن البائعين يسرعون للبيع عند سعر الطلب، مما يزيد احتمالية هبوط السعر. عندما تكون الخارجية أكبر، يدل على أن المشترين يسرعون للشراء عند سعر العرض، مما يزيد احتمالية ارتفاع السعر.

لكن، النجاح في الاستثمار لا يعتمد على مؤشر واحد فقط. يجب دمج نسبة الداخل والخارج مع أدوات أخرى، مثل مناطق الدعم والمقاومة، وتحليل الأساسيات، والظروف الاقتصادية العامة. الدراسة الجيدة، واتخاذ قرارات حذرة، هو السبيل لزيادة فرص النجاح في السوق.