توقعات سعر الذهب للشهر القادم: هل 2025-2026 حقًا العصر الذهبي؟

لماذا تستمر أسعار الذهب في كسر الأرقام القياسية (وماذا يعني ذلك لمحفظتك)

يشهد سوق الذهب شيئًا غير معتاد. على الرغم من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات التي تقليديًا تُقلل من أسعار الذهب، إلا أن المعدن الثمين يواصل الارتفاع بشكل منتظم. في عام 2023 وحده، حقق الذهب عائدًا بنسبة 14%، متداولًا بين 1800 دولار و2100 دولار. ومع منتصف 2024، حطم الذهب كل التوقعات، حيث وصل إلى 2472.46 دولار للأونصة في أبريل—تحرك مذهل لأصل من المفترض أن يتحرك ببطء.

ما الذي يدفع ذلك؟ الجواب يكمن في تحول أساسي: المستثمرون يضعون الذهب كضمان ضد عدم اليقين الاقتصادي. قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2024 بخفض المعدلات بمقدار 50 نقطة أساس شكل نقطة تحول، مشيرًا إلى أن حقبة رفع المعدلات قد انتهت. تظهر بيانات السوق احتمالية بنسبة 63% لخفضات إضافية بمقدار 50 نقطة أساس (مقارنة بـ 34% فقط قبل أسبوع)، وفقًا لأداة FedWatch من CME Group.

توقعات سعر الذهب للشهر القادم وما بعده

لمحة عن السوق الحالية (أغسطس 2024)
يتداول الذهب حاليًا حول 2441 دولار للأونصة، مرتفعًا بأكثر من $500 منذ عام واحد$600 . المعدن يتماسك فوق مستوى 2400 دولار نفسيًا، مع مراقبة المستثمرين ما إذا كان يمكنه اختراق مستويات عالية جديدة.

توقعات 2025: دفع نحو 2600 دولار
إليك ما تتوقعه المؤسسات المالية الكبرى:

• جي بي مورغان: من المحتمل أن يتجاوز الذهب 2300 دولار للأونصة خلال 2025
• بلومبرج ترمينال: يتوقع نطاقًا بين 1709 و2727 دولار، مع ميل نحو الأعلى
• إجماع السوق: التوترات الجيوسياسية وخفض معدلات الاحتياطي الفيدرالي بشكل عدواني قد يدفع الذهب إلى نطاق 2400-2600 دولار

المنطق بسيط: انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة لحيازة أصول غير ذات عائد مثل الذهب. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي المعدلات، تنخفض عوائد السندات، ويصبح الذهب أكثر جاذبية نسبيًا.

2026: السؤال المليون دولار
إذا استمرت توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحالية، فستعود المعدلات إلى 2-3% بحلول 2026، مع عودة التضخم إلى هدف 2%. في هذا السيناريو، يتحول دور الذهب من حماية ضد التضخم إلى أصل ملاذ آمن هيكلي. يقدر خبراء التمويل أن يصل سعر الذهب إلى 2600-2800 دولار للأونصة، مما يمثل مكاسب كبيرة أخرى.

عقد من التقلبات: ماذا تقول لنا التاريخ

فهم أداء الذهب خلال الخمس سنوات الماضية يوفر سياقًا حاسمًا لقرارات استثمارك.

2019: بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض المعدلات، مع اضطرابات سياسية عالمية. النتيجة: ارتفع الذهب بنسبة 19%.

2020: عاصفة مثالية وصلت—هلع كوفيد-19، تحفيز نقدي، وطلب على الملاذ الآمن. قفز الذهب بنسبة 25%، مسجلاً 2072.50 دولار في أغسطس بعد أن قضى مارس قريبًا من 1451 دولار. هذا (تحرك خلال خمسة أشهر).

2021: شددت البنوك المركزية السياسة النقدية في وقت واحد. ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 7%. انخفض الذهب بنسبة 8%، متداولًا حول 1800 دولار بنهاية العام مع تحرك المستثمرين نحو العملات الرقمية والأصول الأكثر مخاطرة.

2022: في البداية، ارتفع الذهب مع ارتفاع التضخم وتفكك سلاسل التوريد. لكن صدمة الاحتياطي الفيدرالي جاءت. سبع زيادات في سعر الفائدة خلال العام دفعت الذهب إلى أدنى مستوى عند 1618 دولار في نوفمبر (انخفاض بنسبة 21% من ذروة مارس). أنهى الذهب العام عند 1823 دولار مع بدء تراجع توقعات رفع المعدلات.

2023: كان عامًا لانفجار الذهب. تحوّل الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض المعدلات، مع تصاعد الصراع بين إسرائيل وحماس في أكتوبر (الذي أدى إلى ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم)، مما دفع الذهب نحو 2150 دولار بنهاية العام.

نصف 2024 (: بدأ الذهب العام عند 2041 دولار في يناير، وانخفض إلى 1991 دولار في منتصف فبراير، ثم قفز إلى 2251 دولار في 31 مارس وأخيرًا وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2472 في أبريل.

النمط واضح: الذهب يزدهر عندما يخفف البنوك المركزية، تتصاعد النزاعات، أو يتوقف النمو الاقتصادي. ويعاني عندما ترتفع المعدلات ويقوى الدولار.

لماذا لا يمكنك تأجيل قرار استثمارك أكثر من ذلك

لا يزال الطلب على الذهب قويًا. تقريبًا، لم تتجاوز مشتريات البنوك المركزية العالمية في 2023 رقمها القياسي لعام 2022، مما يشير إلى أن المؤسسات الرسمية ترى الذهب كأصل احتياطي حيوي. يظل استهلاك المجوهرات مرنًا. حتى التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المدعومة بالذهب لم تعوض الشراء المؤسسي.

لكن، هناك مشكلة: بيانات المعنويات تقول قصة مختلفة. على منصة Mitrade، يُظهر مؤشر معنويات السوق نسبة 20% طويل / 80% قصير. الترجمة؟ معظم المتداولين يراهنون على تصحيح وليس استمرار في الارتفاع. هذا التباين بين تراكم المؤسسات وتفاؤل المتداولين غالبًا ما يسبق حركات حادة للأعلى.

كيف تحلل الذهب كالمحترفين فعليًا

1. استخدم MACD لتأكيد الاتجاه
مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة )MACD( يستخدم متوسطات متحركة أُسّية لفترتين (12 و26) لتحديد تحولات الزخم. عندما يتقاطع خط MACD فوق خط الإشارة )متوسط 9 فترات(، يكون ذلك إشارة صعودية. راقب الاختلافات—عندما يصل السعر إلى قمة جديدة لكن MACD لا، غالبًا ما تشير إلى انعكاسات وشيكة.

2. طبق RSI لالتقاط الحالات القصوى
مؤشر القوة النسبية )RSI( يقيس حالات الشراء المفرط/البيع المفرط على مقياس 0-100. القيم فوق 70 تشير إلى أن السوق ممتد وعرضة لتراجع. القيم تحت 30 تشير إلى بيع ذعر وفرص ارتداد محتملة. المفتاح: يعمل RSI بشكل أفضل عند دمجه مع مستويات دعم/مقاومة السعر.

3. راقب مراكز COT
تقرير التزام المتداولين )COT(، الصادر كل يوم جمعة عن CFTC، يُظهر أين يضع كبار المستثمرين أموالهم. يصنف التقرير المتداولين إلى متحوطين تجاريين )مخاطر متجنبين(، مضاربين كبار، ومتداولين تجزئة. عندما يبني المتحوطون التجاريون )المال الذكي( مراكز قصيرة كبيرة أثناء ارتفاع الذهب، غالبًا ما يكون ذلك إشارة تحذير. وعلى العكس، فإن تراكم المضاربين الكبار خلال التصحيحات قد يدل على قوة قادمة.

4. تتبع مؤشر الدولار الأمريكي
عادةً، يتحرك الذهب عكس الدولار. عندما يقوى الدولار، يواجه الذهب ضغطًا. وعندما يضعف )وهو ما يحدث عادة عند خفض الفيدرالي للمعدلات(، يتسارع الذهب. معدل “Gofo” )معدل التوصيل للذهب( مهم أيضًا—ارتفاع معدلات Gofo يدل على زيادة الطلب على الذهب مقارنةً بمعدلات الفائدة المقومة بالدولار.

5. راقب إجراءات البنوك المركزية
هذا هو المحرك الكلي. تراكم احتياطيات الصين والهند، مسار معدلات الفيدرالي، وسياسات البنك المركزي الأوروبي تؤثر مباشرة على تدفقات الذهب. في بيئة منخفضة المعدلات، يصبح الذهب الأصل المفضل للحفاظ على القيمة.

استراتيجية الاستثمار: كيف تضع نفسك الآن

للمستثمرين على المدى الطويل:
إذا كنت تعتقد أن دورة خفض معدلات الفيدرالي ستستمر حتى 2025-2026، فبناء مركز في الذهب المادي أو صناديق الذهب طويلة الأمد منطقي. تخصيص 10-20% من المحفظة للذهب يوفر حماية من التضخم وتأمين ضد الأزمات. نافذة الدخول المثالية: من يناير إلى يونيو، حيث يمر الذهب عادة بفترة ضعف موسمية.

للمتداولين النشطين:
سوق المشتقات )عقود الآجلة، العقود مقابل الفروقات، الخيارات( يوفر الرافعة وفرص الربح ذات الاتجاهين. ومع ذلك، يتطلب ذلك إدارة مخاطر صارمة:

• استخدم أوامر وقف الخسارة على كل مركز )عادة 2-3% من حجم الحساب(
• استخدم أوامر وقف متحركة لتأمين الأرباح مع ارتفاع الذهب
• طبق الرافعة بشكل محافظ )1:2 إلى 1:5 للمبتدئين(
• تداول فقط عندما يثبت الذهب اتجاهًا واضحًا )باستخدام MACD أو حركة السعر(

قواعد إدارة المخاطر:

• لا تخاطر بأكثر من 3-5% من محفظتك في صفقة واحدة
• تنويع عبر أطر زمنية ونقاط دخول متعددة
• أعد التوازن ربع سنويًا بناءً على التطورات الأساسية
• احتفظ بسيولة نقدية للطوارئ والتقلبات غير المتوقعة

الخلاصة: إطار توقعات سعر الذهب الخاص بك

تحرك الذهب القادم يعتمد على ثلاثة عوامل: سياسة الاحتياطي الفيدرالي )المحرك الرئيسي(، التوترات الجيوسياسية )المحرك الثانوي(، وقوة الدولار الأمريكي )مضاعف التقلبات(.

الحالة الأساسية )70% احتمالية(: يستمر الذهب في الارتفاع خلال 2025، مع اختبار 2500-2600 دولار مع تراكم خفض المعدلات. هبوط ناعم يسمح للذهب بالتماسك في نطاق 2200-2400 دولار.

الحالة الصاعدة )20% احتمالية(: صدمة جيوسياسية )تصعيد الصراع بين روسيا وأوكرانيا أو توترات الشرق الأوسط( أو مخاوف الركود تثير هروبًا إلى الأمان، مما يدفع الذهب فوق 2800 دولار.

الحالة الهابطة )10% احتمالية(: بيانات اقتصادية قوية بشكل غير متوقع تجبر الفيدرالي على التوقف أو عكس المسار. يتراجع الذهب إلى 1900-2000 دولار.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن مخاطر/عوائد الوقت الحالي تفضل الاحتفاظ بمراكز طويلة على الذهب حتى 2025. توقعات سعر الذهب للشهر القادم لا تزال صعودية، لكن الحكمة تقتضي استخدام أدوات فنية )MACD، RSI، COT لتوقيت الدخول والتدرج في المراكز بدلاً من المخاطرة بكل شيء دفعة واحدة.

ربما يكون العصر الذهبي قد بدأ فعلاً—فقط تأكد من وضع نفسك بشكل صحيح لاقتناص الفرصة.