هل ستأتي موجة سانتا كلوز إلى الأسواق في عام 2025؟ آراء الخبراء تتصادم مع اقتراب موجة نهاية العام

يصل الارتفاع الموسمي في ديسمبر بشكل مختلف تاريخيًا — لكن هل سيلعب هذا العام وفق القواعد؟

عندما نتحدث عن كسب $57 ساعة (والتي تترجم إلى حوالي 118,560 دولار سنويًا للعمال بدوام كامل)، فإننا نناقش فئة دخل مريحة ينتمي إليها العديد من المهنيين الماليين. ومع ذلك، يظل حتى أولئك الذين يحققون دخلًا من ستة أرقام على دراية حادة بموسمية السوق وكيف يمكن لنمط التداول في ديسمبر أن يؤثر بشكل كبير على عوائد المحافظ السنوية. هذا العام، السوق مشغول بالتساؤل عما إذا كانت موجة سانتا كلوز الشهيرة ستتحقق كما هو مقرر.

الأرقام لا تكذب: ديسمبر كان لطيفًا مع المستثمرين

التاريخ يفضل بشكل كبير الثيران في ديسمبر. على مدى العقود الأربعة الماضية، ارتفع مؤشر S&P 500 في ديسمبر بنسبة 74% من الوقت، مسجلًا متوسط عائد شهري مذهل قدره 1.44% — وهو ثاني أقوى أداء بعد نوفمبر. عبر الأطلسي، يتكرر النمط بمزيد من الاتساق. قدم مؤشر Euro Stoxx 50 متوسط مكسب في ديسمبر قدره 1.87% منذ إطلاقه في 1987، مع معدل فوز استثنائي بنسبة 71% عند تسجيل عوائد شهرية إيجابية.

هذه ليست مجرد صدفة — فهي تعكس نمط موسمي متجذر بعمق، مدفوعًا بآليات السوق الأساسية والسلوك المالي.

لماذا يميل ديسمبر إلى النجاح: علم النفس وراء الموجة

وفقًا لمحلل Seasonax كريستوف جايير، فإن سلوك المستثمرين المؤسساتيين يقف في قلب هذه الظاهرة. ينفذ مديرو الصناديق تعديلات حاسمة على محافظهم في نهاية العام لتثبيت الأرباح وتقديم نتائج مصقولة للعملاء والأطراف المعنية. هذا “إعادة توازن المحافظ في نهاية العام” يخلق ضغط شراء مستمر، خاصة في الأصول التي أظهرت زخمًا بالفعل أو التي مهيأة لتحقيق مكاسب قريبة الأمد.

بعيدًا عن الآليات، يحمل بيئة ديسمبر عنصرًا نفسيًا لا لبس فيه. يعزز موسم الأعياد المعنويات الجماعية، مما يشجع المستثمرين على تبني موقف أكثر تفاؤلاً تجاه الأسهم. ومع ارتفاع شهية المخاطرة، يخلق ذلك بيئة تتزايد فيها ضغوط الشراء بشكل طبيعي.

هل ستكسر 2025 النمط؟ النقاش الكبير

المراقبون للسوق منقسمون مع اقتراب نهاية عام 2025. تقول إيمي وو سيلفرمان من فريق استراتيجيات المشتقات في RBC Capital Markets إن هذا العام قد يمثل استثناء. وتشير إلى أن أداء الأسهم في 2025 يتحدى بشكل كبير الدليل الموسمي التقليدي، مما يوحي بأن الأنماط التقليدية قد لا تثبت صحتها.

أما توم لي، الشريك المؤسس في Fundstrat Global Advisors، فيتخذ موقفًا معاكسًا. هو متفائل بخصوص احتمالات موجة قوية في نهاية العام، مستشهدًا بمحفزين: توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، وانتهاء التشديد الكمي بعد ما يقرب من ثلاث سنوات. يجادل لي بأن ظروف السيولة جاهزة للارتفاع، مما يضع مؤشر S&P 500 على مسار لارتفاع محتمل في نهاية العام. إذا أداؤه في ديسمبر كما يتوقع، يتوقع أن يقوم مديرو الصناديق بشراء مكثف لتدارك الأداء الضعيف خلال العام، متعمدين تجنب الأداء الضعيف السنوي.