استمرار ارتفاع الدولار الأسترالي مع إشارة بنك الاحتياطي الأسترالي إلى التوقف في حين يلوح في الأفق خفض الفيدرالي

زخم زخم الدولار الأسترالي: هل يمكن أن يكسر 0.6600 على توقعات تثبيت RBA؟

يواصل الدولار الأسترالي سلسلة انتصاراته، ممتدًا للجلسة الرابعة على التوالي من المكاسب مقابل الدولار الأمريكي مع استيعاب المتداولين لبيانات اقتصادية جديدة وإعادة تقييم مسارات البنوك المركزية. زوج AUD/USD يتداول حاليًا حول 0.6530، مع تركيز السوق على ما إذا كان يمكنه اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 0.6600.

ما الذي يدفع ارتفاع AUD

الإشارات الاقتصادية القوية من أستراليا تمنح العملة دفعة. قفز الإنفاق الرأسمالي الخاص بنسبة 6.4% ربع سنويًا في الربع الثالث—مسرعًا بشكل ملحوظ عن الزيادة السابقة في الربع السابق التي كانت 0.2% وتوقعات الإجماع عند 0.5%. هذا الطلب القوي على الاستثمار التجاري يشير إلى أن محرك الاقتصاد الأسترالي يعمل بكفاءة عالية.

تصاعدت الأمور عندما جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الشهري الرسمي الأول في أستراليا مرتفعة عند 3.8% على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزة التوقعات عند 3.6% والقراءة السابقة عند 3.5%. رغم أن هذه القراءة لا تزال فوق منطقة الراحة للبنك الاحتياطي الأسترالي بين 2-3%، إلا أنها بشكل متناقض عززت معنويات AUD. لماذا؟ ترى الأسواق في ذلك دليلاً على أن الـ RBA من المحتمل ألا يتسرع في خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني على الرغم من استمرار ارتفاع التضخم.

من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي على سعر النقد الرسمي عند 3.6% حتى ديسمبر، مع تسعير أسواق العقود الآجلة فرصة بنسبة 6% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم. أكد مسؤولو الـ RBA أنه على الرغم من ارتفاع معدل البطالة قليلاً، إلا أن سوق العمل لا يزال قويًا بشكل أساسي—وهو ركيزة رئيسية تدعم نهجهم الصبور.

الدولار الأمريكي يتلقى ضربة من تفاؤل خفض الفائدة لدى الفيدرالي

وفي الوقت نفسه، يتراجع الدولار الأمريكي. مؤشر DXY، الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية، انخفض إلى حوالي 99.50 مع تزايد رهانات المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول إلى خفض الفائدة. تظهر أداة CME FedWatch الآن أن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 84% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر—قفزة كبيرة من 30% قبل أسبوع فقط.

ما الذي يعزز رواية تحول الفيدرالي؟ مزيج من إشارات سوق العمل الضعيفة ومرشحين يفضلون التحول. قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر مؤخرًا لبرنامج فوكس بيزنس إن الصورة الضعيفة للتوظيف هي مصدر قلقه الرئيسي، بينما التضخم “ليس مشكلة كبيرة”. وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن خفض الفائدة لا يزال مطروحًا على الطاولة لـ “الفترة القريبة”. والأكثر دلالة: أشار محافظ الفيدرالي ستيفن ميران إلى أنه سيصوت لخفض في ديسمبر إذا أُتيحت له الفرصة.

وفيما يخص البيانات، انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى 216,000 للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر—أفضل من التوقع عند 225,000—لكن مسؤولي الفيدرالي يبدو أنهم يركزون أكثر على تدهور سوق العمل بشكل عام. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% شهريًا في سبتمبر، وهو تباطؤ حاد من 0.6% في أغسطس. كما تراجعت ثقة المستهلكين، حيث انخفضت 6.8 نقطة إلى 88.7 مع إظهار معنويات الأسر ضغطًا حقيقيًا.

الصورة الفنية: AUD يتماسك لاختراق

من منظور الرسوم البيانية، زوج AUD/USD يتجمع ضمن منطقة تماسك مستطيلة، مما يشير إلى أن المتداولين يقفون بين قوى متنافسة. لقد اخترق الزوج المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، مما يدل على أن الزخم قد تحول لصالح الاتجاه الصاعد على المدى القصير.

إذا تمكن الثيران من الدفع عبر الحد العلوي لمنطقة التماسك عند حوالي 0.6630، فإن مستوى 0.6600 النفسي يصبح الهدف التالي المنطقي. بالمقارنة، إذا فكرنا في كيفية تحويل 6000 يورو إلى AUD بأسعار الصرف الحالية، فإننا نتحدث عن أكثر من 10,000+ AUD اعتمادًا على زوج EUR/AUD—مما يوضح مدى حساسية تحركات العملة للفروقات في أسعار الفائدة بين البنوك المركزية الكبرى.

من ناحية أخرى، قد يجد الدببة موطئ قدم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام حول 0.6495، والذي يتوافق مع مستوى الدعم النفسي عند 0.6500. كسر هذا المستوى قد يدفع الزوج نحو الحد السفلي للمستطيل بالقرب من 0.6420، مع أدنى مستوى له في 21 أغسطس عند 0.6414 كاحتمال أن يكون أرضية.

الخلاصة

يعكس ارتفاع الدولار الأسترالي تباينًا أساسيًا في توقعات السياسة النقدية: الـ RBA ثابت بينما يستعد الفيدرالي لخفض الفائدة. تظهر بيانات PMI الأسترالية القادمة—مع قراءة التصنيع عند 51.6 والخدمات عند 52.7 في نوفمبر—أن النشاط الاقتصادي لا يزال قويًا، مما يدعم موقف الـ RBA الحذر. طالما استمر هذا التباين وتكدس ضعف سوق العمل الأمريكي، من المتوقع أن يواصل الـ AUD العثور على دعم مقابل الدولار الضعيف. راقب مستوى 0.6600 عن كثب؛ فاختراق واضح قد يفتح الباب أمام ارتفاعات جديدة.