ينتقل الين الياباني في ظل ضعف البيانات الاقتصادية، ويواجه زوج العملات الدولار الأمريكي/الين الياباني وضعًا معقدًا

بعد إعلان بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في اليابان، لا تزال الين ضعيفًا نسبيًا، حيث يتداول مقابل الدولار الأمريكي ضمن نطاق منخفضات تقارب تسعة أشهر. هذا الاتجاه يعكس تداخل عوامل ماكرو وتقنية معقدة، ويستحق من المستثمرين مراقبته عن كثب.

البيانات الاقتصادية دون التوقعات، وآفاق رفع الفائدة للبنك المركزي قاتمة

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب مجلس الوزراء الياباني يوم الاثنين أن اقتصاد البلاد انكمش بنسبة 0.4% على أساس ربعي في الربع الثالث (يوليو إلى سبتمبر)، وهو أول انكماش منذ ستة أرباع. في الوقت نفسه، تراجع النمو السنوي إلى -1.8%، وهو أقل بكثير من معدل النمو البالغ 2.3% في الربع السابق. على الرغم من أن بعض الأسواق كانت تتوقع أسوأ من ذلك، إلا أن حقيقة الانكماش كافية لزعزعة ثقة المستثمرين في نية البنك المركزي الياباني رفع الفائدة قريبًا.

على الصعيد السياسي، يخطط رئيس الوزراء الياباني، 高市早苗، لإطلاق خطة تحفيز مالي ضخمة تهدف إلى التخفيف من تأثير ارتفاع تكاليف المعيشة على الأسر العادية. وأعلن سابقًا عن تحديد إطار جديد للأهداف المالية، يسمح بسياسات إنفاق أكثر مرونة على مدى السنوات القادمة. هذا التوجه السياسي يقلل من توقعات السوق بشأن قيام البنك المركزي الياباني برفع الفائدة بشكل حاد على المدى القصير.

تصاعد التوترات الجيوسياسية، ومشاعر الملاذ الآمن تدعم الين

في الآونة الأخيرة، تصاعدت التوترات بين اليابان والصين بسبب قضية تايوان. أدلى المسؤولون اليابانيون بتصريحات حول احتمال نشوب صراع مسلح، مما أدى إلى تحذيرات صارمة من الجانب الصيني، وأطلقت الدولتان إشارات تحذيرية متبادلة. هذا التصعيد في المخاطر الجيوسياسية يوفر دعمًا فنيًا لعملة الين، التي تعتبر عادة عملة ملاذ آمن، مما يحد من المراهنات المتطرفة على هبوطها.

وفي الوقت ذاته، زادت اهتمام السلطات اليابانية بسوق الصرف الأجنبي. قال وزير المالية، 片山さつき، الأسبوع الماضي، إنه سيراقب تحركات السوق عن كثب، بينما حذر وزير الاقتصاد، 木內實، من أن تراجع الين قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار عبر زيادة تكاليف الواردات. كل هذه التصريحات تشير إلى احتمال تدخل رسمي، مما يحد من إمكانية تراجع الين بشكل كبير.

توجهات الاحتياطي الفيدرالي، الدولار يتماسك بشكل معتدل

على النقيض من اليابان، أظهرت إشارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا تعديلات دقيقة. يزداد عدد أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الذين يعبرون عن حذرهم، خاصة في ظل غياب بيانات اقتصادية داعمة، مما يضعف توقعات خفض الفائدة في ديسمبر. تراجع توقعات خفض الفائدة يدعم قوة الدولار بشكل مباشر، وبالتالي استقر زوج الدولار/الين حول 154.00.

لكن، زخم ارتفاع الدولار ليس غير محدود. المخاطر المحتملة لتعليق العمل الحكومي لفترة طويلة في الولايات المتحدة تجعل المستثمرين متحفظين بشأن مستقبل الدولار. ستلعب بيانات التوظيف غير الزراعي المقرر صدورها يوم الخميس، بالإضافة إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وكلام أعضاء الفيدرالي، دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه الدولار.

التحليل الفني: الثيران تستعد لاختراق 155.00

من الناحية الفنية، ارتد زوج الدولار/الين من مستوى الدعم عند 153.60 (الموافق لمتوسط الحركة البسيط لمدة 100 ساعة على الرسم الرباعي) يوم الجمعة، وتجاوز مستوى المقاومة عند 154.45-154.50، مما يعطي إشارات إيجابية للثيران. لا تزال مؤشرات التذبذب على الإطار اليومي في المنطقة الإيجابية، مع بقاء المسافة بعيدًا عن مناطق التشبع الشرائي.

إذا تمكن السعر من اختراق واستقرار فوق 155.00 نفسيًا، فسيعزز الاتجاه الصاعد أكثر، مع هدف ثانوي عند 155.60-155.65، والهدف النهائي عند 156.00. على العكس، إذا كسر الدعم الفوري عند 154.00، يمكن أن يجد دعمًا عند 153.60-153.50، وإذا تم كسر هذا المستوى، قد ينزل الزوج إلى 153.00، وهو مستوى رئيسي لتحول الاتجاه قصير المدى. إذا كسر هذا الدعم، قد يسيطر الاتجاه الهابط، ويدفع السعر نحو مناطق الدعم عند 152.15-152.10.

بشكل عام، يعتمد أداء زوج الدولار/الين على تأكيدات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وأداء البيانات الاقتصادية الأمريكية، وموقف السلطات اليابانية تجاه الين. على المستثمرين مراقبة البيانات الاقتصادية المهمة المقرر إصدارها هذا الأسبوع.