هل لا زلت تستطيع الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي في عام 2025؟ دليل اختيار أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي هذا يخبرك بالحقيقة

لا تزال تتردد فيما إذا كانت أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي تستحق الدخول؟ شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي في عام 2024 ارتفاعات مذهلة، لكن هل يمكن أن تستمر هذه الموجة في عام 2025؟

في الواقع، من البيانات يتضح أن إنفاق الشركات العالمية على الذكاء الاصطناعي قد بدأ للتو في الانفجار. وفقًا لتوقعات IDC، من المتوقع أن تصل إنفاقات الذكاء الاصطناعي العالمية إلى 307 مليار دولار في عام 2025، وربما تصل إلى 632 مليار دولار بحلول عام 2028، بمعدل نمو سنوي مركب حوالي 29%. هذا يعني أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة عن بلوغ الحد الأقصى — المهم هو أن تختار الأسهم الصحيحة.

المراحل الثلاثة للاستثمار في أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي

هذه الموجة من الذكاء الاصطناعي تشبه تلك التي شهدها الإنترنت سابقًا، وتقسم إلى ثلاث مراحل واضحة من الاستفادة:

المرحلة الأولى: مزودو الأجهزة والمعالجات

أول من يحقق أرباحًا هم من البنية التحتية. شركات الرقائق والمعالجات مثل NVIDIA و AMD و TSMC تستفيد من التحديثات المتسارعة لمراكز البيانات العالمية. في عام 2024، حققت NVIDIA إيرادات بقيمة 60.9 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 120% — وهذه هي قوة الموجة الأولى. في الربع الثاني من 2025، بلغت إيرادات NVIDIA أكثر من 28 مليار دولار، مع زيادة صافية تتجاوز 200%.

ومثلها TSMC (2330)، أكبر شركة ذات قيمة سوقية في سوق الأسهم التايواني، تتلقى طلبات ضخمة على عقود تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي. كما أن أعمال مراكز البيانات لشركة AMD تتسارع، حيث زادت بنسبة 27% العام الماضي، وتواصل النمو القوي هذا العام.

المرحلة الثانية: الشركات الوسيطة للحلول والنظم

بدأت تظهر قيمة في قطاعات الخوادم، التبريد، ومبدلات الشبكة. شركة Quanta (2382) التابعة لشركة Quanta Cloud Technology أصبحت واحدة من أكبر مصانع تصنيع خوادم الذكاء الاصطناعي في العالم، حيث بلغت إيراداتها في 2024 حوالي 1.3 تريليون دولار نيو تايواني، مع ارتفاع سريع في نسبة خوادم الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من 2025، تجاوزت الإيرادات 300 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة أكثر من 20%.

كما أن شركة VeriSilicon-KY (3661)، المتخصصة في تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي، حققت إيرادات سنوية قدرها 68.2 مليار دولار نيو تايواني في 2024، بزيادة تتجاوز 50%. ومع بداية الربع الثاني من 2025، تجاوزت إيراداتها الفصلية 20 مليار دولار نيو تايواني، مضاعفةً عن العام السابق.

شركة Delta Electronics (2308) تقدم حلول التبريد والطاقة، حيث بلغت إيراداتها السنوية 420 مليار دولار نيو تايواني، مع ارتفاع سريع في حصة أعمال مراكز البيانات. مع تزايد استهلاك الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي، أصبح التبريد تحديًا جديدًا — وهو فرصة لشركة Zhaohong (3324)، الرائدة في التبريد المائي. في 2024، حققت إيرادات بقيمة 24.5 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة 30%. مع دخول 2025، تتسارع الشركات المزودة للخدمات السحابية في اعتماد حلول التبريد المائي، مع ارتفاع كبير في شحنات وحدات التبريد المائي من Zhaohong في الربع الثاني.

المرحلة الثالثة: المستفيدون الحقيقيون من التطبيقات

شركة Microsoft (MSFT) تمثل النموذج النموذجي. من خلال تعاون حصري مع OpenAI، قامت بدمج Copilot بشكل عميق في منتجات Windows و Office و Teams، لتخدم أكثر من مليار مستخدم حول العالم. في السنة المالية 2024، حققت إيرادات بقيمة 211.2 مليار دولار، مع نمو خدمات Azure السحابية بنسبة 28%، ومساهمة خدمات الذكاء الاصطناعي بأكثر من نصف القوة الدافعة. في الربع الأول من 2025، تجاوزت إيرادات قسم السحابة الذكية لأول مرة 30 مليار دولار.

شركة Google (GOOG) بقيمة سوقية تبلغ 3.05 تريليون دولار، تواصل دفع تطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات. أما شركة MediaTek (2454)، فهي تركز على شرائح Dimensity في مجالات AI المحمولة والذكاء الاصطناعي للسيارات.

هل يمكن حقًا الاحتفاظ بأسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل؟

هذه مسألة تلامس القلب. عند النظر إلى شركة Cisco (CSCO) خلال فقاعة الإنترنت، التي بلغت ذروتها عند 82 دولارًا في 2000، ثم انخفضت بأكثر من 90% إلى 8.12 دولار، وبعد 20 عامًا من الإدارة الجيدة، لم تستعد سعرها السابق.

ومثلها Yahoo — كانت رائدة الإنترنت سابقًا، لكنها في النهاية تم استبدالها بواسطة Google الناشئة. هذا يوضح أنه حتى الشركات ذات الجودة العالية، إذا تغيرت استراتيجيتها التقنية أو مكانتها السوقية، فإن سعر السهم يواجه مخاطر هبوط كبيرة.

لذا، أسهم الأجهزة والمعالجات في المراحل العليا والمتوسطة (مثل NVIDIA، TSMC، AMD) مناسبة بشكل خاص للاستثمار المرحلي، وليس للتمسك الطويل الأمد. النمو المرتفع غالبًا ما يكون غير مستدام، وعندما يبرد السوق أو تظهر تقنيات جديدة، فإن التقييمات تعود إلى الواقع بشكل قاسٍ.

أما أسهم التطبيقات (مثل Microsoft و Google)، فهي قد تكون أكثر استقرارًا نظريًا، لكن يجب مراجعتها بانتظام — فظهور منافسين جدد قد يهدد مكانتها السوقية.

الاستراتيجية الأساسية: بدلاً من التمسك الأعمى بأسهم طويلة الأمد، من الأفضل اعتماد استراتيجية استثمار مرحلية، بناءً على سرعة تطور تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وقدرتها على تحقيق الأرباح، وسرعة نمو أرباح الأسهم.

المحركات الثلاثة الرئيسية لأسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي بين 2025 و2028

1. الدعم السياسي

تتبنى الحكومات حول العالم الذكاء الاصطناعي كصناعة استراتيجية، حيث تزداد المساعدات والاستثمارات في البنية التحتية من قبل الولايات المتحدة والصين والاتحاد الأوروبي. هذا يوفر دعمًا إيجابيًا طويل الأمد للصناعة.

2. تسريع تطبيقات الذكاء الاصطناعي

التشخيص الطبي، التكنولوجيا المالية، القيادة الذاتية، التصنيع الذكي — لم تعد مفاهيم، بل أصبحت تدخل مرحلة الاستخدام التجاري تدريجيًا. إيرادات الشركات ستدفع النمو الكلي.

3. استمرار الطلب على الحوسبة

تقدم نماذج اللغة الكبيرة والذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط، يسرع الطلب على الخوادم، مراكز البيانات، والمنصات السحابية، والذي لا يزال غير مُلبٍ بالكامل. تتوقع IDC أن تتجاوز نسبة إنفاق الخوادم المعجلة على 75% بحلول 2028، لتصبح جوهر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن يجب أيضًا الانتباه للمخاطر:

• تقلبات التقييم: مع تحول الاحتياطي الفيدرالي لسياسة رفع الفائدة، قد تتعرض الأسهم التقنية ذات التقييمات المرتفعة لخفض حاد.
• حساسية الأخبار: أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي تتفاعل بشكل مفرط مع الأخبار، مما يؤدي إلى ارتفاعات وهبوطات قصيرة الأمد.
• تدفق الأموال: قد تتجه الأموال إلى قطاعات أخرى مثل الطاقة الجديدة أو مواضيع جديدة، مما يقلل من تدفقها إلى الذكاء الاصطناعي.
• التغيرات السياسية: تشديد قوانين الخصوصية، حقوق النشر، والأخلاقيات قد يهدد نماذج أعمال بعض الشركات.

كيف تستثمر بكفاءة في أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي؟

الشراء المباشر للأسهم يحمل مخاطر مركزة، لكنه أقل تكلفة من حيث التداول. إذا لم تكن لديك وقت لدراسة الأسهم، يمكنك النظر في:

1. صناديق الاستثمار ذات الطابع الذكاء الاصطناعي

مديرو الصناديق يختارون أسهمًا متنوعة، مما يوازن بين المخاطر والعوائد. العيب هو أن رسوم الإدارة مرتفعة نسبيًا.

2. صناديق المؤشرات (ETFs) المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

تتبع مؤشرات، وتكلفتها أقل، لكن قد تظهر خصومات أو علاوات. من الأمثلة على ذلك ETF للذكاء الاصطناعي العالمي من Taishin (00851) و ETF للذكاء الاصطناعي العالمي من Yuan Da (00762).

3. استراتيجية الاستثمار المنتظم (DCA)

سواء كانت أسهم أو صناديق أو ETFs، استخدم استثمارًا منتظمًا لتقليل متوسط التكلفة، وتجنب الشراء عند القمة. تذكر أن تغييرات محفظة Bridgewater تظهر أن حتى المستثمرين المحترفين يحتاجون إلى تحديث استراتيجياتهم باستمرار.

4. اختيار المنصات

في سوق الأسهم التايواني، افتح حسابًا مع شركة وساطة. في السوق الأمريكية، يمكنك استخدام خدمات الوكيل أو شركات الوساطة الأجنبية. إذا كنت تريد التداول القصير أو المراهنة على الارتفاع والانخفاض، فإن منصات العقود مقابل الفروقات بدون رسوم وذات رافعة مالية أكبر خيار مناسب.

الاستراتيجية الصحيحة لاستثمار في أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي في 2025

استراتيجية قصيرة المدى: ركز على NVIDIA و AMD و TSMC وغيرها من مزودي الأجهزة والأجهزة، فهم المستفيدون المباشرون. لكن حدد نقاط جني الأرباح، ولا تتمسك بشكل مفرط.

استراتيجية متوسطة المدى: شركات النظم الوسيطة مثل Quanta و VeriSilicon-KY و Delta، التي ستستفيد من ذروة بناء مراكز البيانات والخوادم.

استراتيجية طويلة المدى: شركات التطبيقات مثل Microsoft و Google، رغم أن السوق قد يكون قد عكس جزءًا من الأخبار الإيجابية، إلا أن استمرار تطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات يمكن أن يوفر دعمًا.

أفضل طريقة آمنة: لا تضع كل أموالك في سهم واحد، بل استثمر عبر صناديق المؤشرات ذات الطابع الذكاء الاصطناعي. هكذا، يمكنك المشاركة في أرباح النمو وتقليل مخاطر تقلبات سعر سهم شركة واحدة.

الكلمة الأخيرة: أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي في 2025 لا تزال هناك فرص، لكنها لم تعد زمن التعلق الأعمى بالأسهم. اختيار الأسهم بعناية، والتوزيع المرحلي، والمراجعة الدورية هو الطريق الصحيح.