قوة الدولار تدفع الين الياباني إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر مع تلاشي آمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

وصل الين الياباني إلى أدنى مستوياته خلال تسعة أشهر خلال تداولات آسيا يوم الثلاثاء، حيث انخفض إلى 155.29 مقابل الدولار مع تراجع شهية السوق لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، واستمرار تلاشي التوقعات بذلك. يعكس قوة الدولار الأمريكي تحولًا كبيرًا في توقعات الفيدرالي، حيث تسعّر أسواق العقود الآجلة احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 43% فقط — وهو انعكاس حاد عن احتمالات 62% التي سُجلت قبل سبعة أيام فقط.

واقع السوق يصطدم بسرديات خفض الفائدة

الانهيار الحاد في توقعات خفض الفائدة ناتج عن تطور وجهات النظر حول الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة. بينما كان البعض يتوقع تسهيلًا حادًا من قبل الفيدرالي، اتخذت قصة سوق العمل مسارًا مختلفًا. وصف نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون اتجاهات التوظيف بأنها “بطئية”، مشيرًا إلى أن الشركات أصبحت مترددة بشكل كبير في توسيع قواها العاملة. هذا الجو الحذر في التوظيف، بالإضافة إلى مخاوف الأتمتة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، رسم صورة اقتصادية أكثر غموضًا مما تصوره المتفائلون.

لاحظ محللو ING أنه إذا أبقى البنك المركزي على موقفه في ديسمبر، فسيكون التحرك على الأرجح مجرد توقف مؤقت في دورة الفائدة، مع إبقاء الباب مفتوحًا لاحتمال تعديلات مستقبلية استنادًا إلى البيانات الاقتصادية القادمة — خاصة أرقام التوظيف المقرر صدورها يوم الخميس.

أسواق العملات تتفاعل مع ديناميكيات متغيرة

مع تراجع قيمة الين، أطلق المسؤولون اليابانيون إنذارات. أشار وزير المالية إلى مخاوف من تحركات العملة الأحادية السريعة وتداعياتها الاقتصادية، بينما كانت هناك خطط لمناقشات عالية المستوى بين القيادة السياسية ومسؤولي بنك اليابان لمعالجة الوضع.

بعيدًا عن الين، استوعبت العملات الرئيسية الأخرى تقلبات اليوم. حافظ اليورو على استقراره عند 1.1594 دولار، في حين انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار، مع خسارته للجلسة الثالثة على التوالي. تراجع الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، بينما ظل الدولار النيوزيلندي قريبًا من 0.56535 دولار.

سوق السندات يعكس عدم اليقين في السياسات

استوعبت أسواق السندات توقعات متغيرة بنتائج مختلطة. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة عامين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، مما يعكس تموضع المستثمرين حول احتمالات خفض الفائدة على المدى القريب. على العكس، ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%، مما يشير إلى عدم اليقين بشأن الأمد الأطول.

انخفضت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة مع إعادة تقييم المستثمرين للتوقعات الاقتصادية، مما يوضح كيف أن تلاشي توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي يغير من تموضع المحافظ عبر فئات الأصول. ستلعب بيانات الرواتب يوم الخميس دورًا حاسمًا في إما إعادة إشعال توقعات خفض الفائدة أو ترسيخ الموقف الحذر الحالي للسوق.