2025年黄金投资五大管道大解密：选对方式才能有效收益

سعر الذهب يتجاوز أعلى مستوى جديد، هل لا زلت تستحق الاستثمار في الذهب الآن؟

شهد سعر الذهب ارتفاعات مذهلة خلال الثلاث سنوات الماضية. بين 2022 و2023، تذبذب السعر بشكل كبير بين 1700 و2000 دولار، ثم في 2024 تخطى أعلى مستوى تاريخي على طول الطريق. حتى سبتمبر 2025، تجاوز سعر الذهب الدولي 3700 دولار للأونصة، وتوقعات السوق تشير إلى احتمال وصوله إلى 4000 دولار في منتصف 2026.

العوامل الرئيسية التي دفعت هذا الارتفاع تشمل: ارتفاع توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وشراء البنوك المركزية للذهب بأرقام قياسية. في 2024، بلغ صافي شراء البنوك المركزية للذهب 1045 طنًا، وهو أعلى مستوى لثلاث سنوات متتالية، مما دعم مباشرة ارتفاع سعر الذهب.

لكن يجب الانتباه إلى أن سعر الذهب يتأثر بعدة عوامل، ويصعب التنبؤ باتجاهه على المدى القصير. المفتاح هو العثور على نقطة دخول مناسبة، وليس الشراء عند أعلى سعر.

كيف تختار طريقة شراء وبيع الذهب؟ الأهم هو تحديد هدف استثمارك

وفقًا لأهداف الاستثمار المختلفة، ينقسم استثمار الذهب إلى استراتيجيتين رئيسيتين:

استراتيجية الحفظ على المدى الطويل: مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في التحوط من التضخم وتجنب المخاطر، ويمكن النظر في شراء الذهب المادي، أو شهادات الذهب، أو صناديق ETF للذهب. هذه الطرق أقل خطورة، لكن عوائدها محدودة.

استراتيجية التداول القصير: مناسبة للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر السوق ويرغبون في تحقيق أرباح من فروق الأسعار. العقود الآجلة للذهب وعقود الفرق(CFD) هي الأدوات الرئيسية، وتتطلب قدرات تحليل السوق وإدارة رأس المال.

مقارنة تكاليف ومخاطر خمس طرق لشراء وبيع الذهب

الخيار الأول: الذهب المادي — خيار تقليدي للتحوط، لكن سيولته محدودة

شراء السبائك، القطع الذهبية أو العملات التذكارية هو الطريقة المباشرة للاستثمار في الذهب. بنك تايوان هو البنك الوحيد الذي يوفر تداول الذهب المادي، ويقدم منتجات من 100 غرام حتى 1 كجم، مع ضمان الجودة وتكاليف منخفضة نسبياً.

المشكلة الأساسية في الذهب المادي هي: ارتفاع السعر، الحاجة إلى معدات تخزين خاصة (خزنة)، ووجود مشكلة السيولة “سهولة الشراء وصعوبة البيع”. بالإضافة إلى ذلك، الذهب المادي لا يحقق عوائد، لأنه لا يدر فائدة خلال فترة الاحتفاظ.

الاعتبارات الضريبية: بيع الذهب المادي الذي يتجاوز 5 ملايين ناتج عن تجارة شخصية يجب الإبلاغ عنه، ويُحسب ضريبة دخل بنسبة 6% على الأرباح، وتُدرج في ضريبة الدخل الشاملة للسنة التالية.

الفئة المناسبة: المستثمرون المحافظون الذين يرغبون في الاحتفاظ على المدى الطويل وحفظ قيمة أصولهم.

الخيار الثاني: شهادات الذهب — خيار مريح لـ"الذهب الورقي"

شهادات الذهب(الذهب الورقي) تتيح للمستثمرين عدم الحاجة لامتلاك المادي، حيث تتولى البنوك الحفظ نيابة عنهم. العديد من المؤسسات مثل بنك تايوان، تشاينا تريست، بنك الأول، بنك هوانان تقدم هذه الخدمة، ويمكن استبدالها بالذهب المادي.

هناك ثلاث طرق لشراء شهادات الذهب: بالعملة التايوانية(مع تحمل مخاطر سعر الصرف)، بالعملات الأجنبية(مع تكاليف تحويل العملة)، أو شهادات ثنائية العملة(تتبع سعر العملة التايوانية والأجنبية معًا). بشكل عام، التكاليف الإجمالية تعتبر متوسطة.

يجب الانتباه إلى أن التداول المتكرر يسبب تراكم رسوم التحويل والعمولات، وهو غير مناسب للتداول عالي التكرار.

الاعتبارات الضريبية: الأرباح من البيع تعتبر دخل من الممتلكات، وتُدرج في ضريبة الدخل الشاملة للسنة التالية. يمكن خصم الخسائر لمدة تصل إلى 3 سنوات.

الفئة المناسبة: للأشخاص الباحثين عن استثمار منخفض التكلفة على المدى الطويل، والتداول منخفض التكرار.

الخيار الثالث: صناديق ETF للذهب — استثمار بمبالغ صغيرة وبتكلفة منخفضة

صناديق ETF للذهب(مؤشرات الذهب) تتيح للمستثمرين المبتدئين الاستثمار في الذهب عبر الأسهم، بما في ذلك ETF المحلية(00635U) وصناديق ETF الأمريكية(GLD) وIAU( وغيرها.

تختلف هياكل التكاليف بين أنواع ETF:

• ETF الذهب في تايوان: رسوم إدارة سنوية 1.15% + عمولة 0.15% + ضريبة تداول 0.1%
• ETF الذهب في السوق الأمريكية)GLD(: رسوم إدارة 0.4% سنويًا + عمولة 0-0.1% + رسوم تحويل العملة 0.32%
• ETF الذهب)IAU(: رسوم إدارة 0.25% سنويًا + عمولة 0-0.1% + رسوم تحويل العملة 0.32%

ميزة ETF الذهب هي انخفاض الحد الأدنى للاستثمار، وسيولة عالية، وسهولة البيع والشراء، لكن لا يمكن البيع على المكشوف، وهو مناسب أكثر للمستثمرين المحافظين الذين يتوقعون ارتفاع سعر الذهب على المدى الطويل.

الفئة المناسبة: للمبتدئين الباحثين عن استثمار منخفض التكاليف، وذوي تحمل مخاطر منخفضة.

الخيار الرابع: العقود الآجلة للذهب — تداول على مدار 24 ساعة، مناسب للمحترفين

العقود الآجلة للذهب تعتمد على الذهب الدولي، وتتفاعل مع السوق العالمية على مدار الساعة، مما يصعب التلاعب بها. الميزة الأساسية للعقود الآجلة هي: التداول ثنائي الاتجاه، تكاليف احتفاظ منخفضة، وساعات تداول طويلة.

يتمكن المستثمرون من إيداع هامش معين، واستخدام الرافعة المالية لتداول الذهب. لكن هناك عيوب واضحة: العقود لها تاريخ انتهاء، وإذا لم يتم تصفية المركز قبل ذلك، يتم الإغلاق القسري؛ وتكاليف التمديد بعد انتهاء العقد؛ والرافعة تزيد من الأرباح والخسائر على حد سواء.

تقدم شركات العقود الآجلة الأجنبية تقريبًا 24 ساعة من التداول، وتتمتع بحجم وسيولة أعلى بكثير من بورصة العقود الآجلة في تايوان. من ناحية الضرائب، تم إيقاف فرض ضريبة على أرباح التداول بالعقود الآجلة، وتُفرض ضريبة بنسبة 0.025% على معاملات العقود الآجلة، مما يجعل الضرائب منخفضة.

الفئة المناسبة: للمحترفين ذوي خبرة في تداول العقود الآجلة، والقدرة على تحمل مخاطر عالية.

الخيار الخامس: CFD للذهب — أدنى حد للدخول، أدوات مشتقة مرنة

عقد الفروقات)CFD( يتابع سعر الذهب الفوري، ولا يتطلب امتلاك المادي، ولا يوجد تاريخ انتهاء للمركز، وهو أكثر مرونة من العقود الآجلة. أرباح المستثمر تأتي من فرق السعر بين الشراء والبيع.

مزايا CFD تشمل: أدنى حد للدخول)يمكن فتح مركز بمبلغ 18 دولارًا أمريكيًا لصفقة 0.01(، مرونة الرافعة، رسوم منخفضة)تأتي بشكل رئيسي من الفارق والرسوم الليلية، التداول على مدار T+0، والعمليات الثنائية الاتجاه. بالمقارنة مع العقود الآجلة، لا يوجد حجم عقد أدنى ثابت، ومتطلبات الهامش أقل.

تحذير من المخاطر: الرافعة المالية تزيد من الأرباح، وتزيد من الخسائر أيضًا. يُنصح المبتدئون بعدم استخدام الرافعة في البداية، وتراكم خبرة التداول تدريجيًا.

وفقًا للقانون الضريبي، الأرباح من التداول الدولي للذهب تعتبر دخلًا من مصادر خارجية، وإذا تجاوزت أرباح السنة الواحدة 1 مليون ناتج عن التايوان، يجب دمجها في الدخل الشخصي.

الفئة المناسبة: للمستثمرين الذين يرغبون في دخول سوق الذهب بسرعة، ويمتلكون رأس مال محدود، ولديهم أساسيات التداول.

المقارنة بين العقود الآجلة وCFD: خيار المتداولين القصيرين

كلاهما مناسب للتداول على المدى القصير، لكن هناك اختلافات واضحة:

• حجم العقد: العقود الآجلة لها حجم ثابت أدنى، وCFD أكثر مرونة، ويمكن التداول بأحجام صغيرة جدًا
• تاريخ الانتهاء: للعقود الآجلة يوجد، وCFD لا يوجد، وCFD أكثر ملاءمة للمراكز طويلة الأمد
• تكاليف التداول: العقود الآجلة تتطلب عمولات وضريبة تداول، وCFD فقط الفارق
• متطلبات رأس المال: العقود الآجلة تتطلب رأس مال أكبر، وCFD يمكن فتح مركز بمبالغ صغيرة جدًا

لماذا يشتري المؤسسات الاستثمارية الذهب دائمًا؟

يُعتبر الذهب أصلًا تحويطيًا تقليديًا، ويحتل مكانة لا تتزعزع في المحافظ الاستثمارية. عادةً، ينصح المؤسسات بأن تكون نسبة تخصيص الذهب أكثر من 10% من إجمالي الاستثمارات، وذلك لأن:

القيمة الحقيقية للذهب تكمن في توفير شعور بالأمان النفسي وتغطية المخاطر الفعلية. بخلاف الودائع الثابتة، يتغير سعر الذهب مع السوق، وبخلاف الأسهم والعقود الآجلة، لا يتأثر عائد الذهب بأداء شركة واحدة.

عندما ترتفع معدلات التضخم، وتضطرب الأسواق، وتتصاعد التوترات الجيوسياسية، يصبح الذهب ملاذًا آمنًا. بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية في 2022، قفز سعر الذهب إلى 2069 دولارًا؛ ومع تصاعد الأوضاع الدولية مؤخرًا، عاد الذهب ليحقق أعلى مستوى جديد ويتجاوز 3700 دولار.

نظرًا لحجم سوق الذهب وتاريخه الطويل، فإنه عرضة لارتفاعات وانخفاضات حادة. لذلك، يمكن للمستثمرين استخدام الذهب كأداة لتخصيص الأصول على المدى الطويل، أو كهدف للتداول القصير لتحقيق أرباح من فروق الأسعار.

اختيار طريقة استثمار الذهب الصحيحة، المفتاح هو فهم احتياجاتك

• هل تريد الحفاظ على القيمة وأمان الأصول؟ اختر الذهب المادي أو شهادات الذهب
• هل تريد استثمار منخفض التكلفة على المدى الطويل؟ اختر ETF للذهب
• هل تريد التداول عالي التردد على المدى القصير؟ اختر العقود الآجلة أو CFD
• هل لديك رأس مال محدود وترغب في البدء بسرعة؟ اختر CFD للذهب

الأهم هو عدم الانخداع بالارتفاعات قصيرة المدى، وعدم الشراء عند القمة بشكل أعمى. سواء اخترت أي طريقة، يجب وضع خطة استثمار واضحة، وتحديد نقاط وقف الخسارة، وإدارة مخاطر رأس المال. نجاح استثمار الذهب لا يعتمد على التنبؤ بالأسعار قصيرة المدى، بل على فهم أهدافك الاستثمارية، واختيار أدوات التداول المناسبة.

حاليًا، مع ارتفاع أسعار الذهب وزيادة تقلبات السوق، تعتبر فرصة وتحديًا في آن واحد. المفتاح هو التحضير الجيد، واختيار أنسب طريقة لشراء وبيع الذهب بما يتوافق مع أهدافك.