تقرير أرباح إنفيديا يحقق تدفقات قوية، وسوق الصرف يثير "موجة عاتية": الدولار يتجاوز 100، والين يتراجع دون 157

الأربعاء (19 نوفمبر) شهد سوق الصرف الأجنبي العالمي عرضًا دراميًا من نوع «الثلج والنار». تخطى مؤشر الدولار الأمريكي حاجز 100 ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 100.24، وانخفض الين مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له خلال 10 أشهر عند 157.176، فيما تراجعت الجنيه الإسترليني نتيجة لتحسن توقعات التضخم. وراء كل ذلك، هناك إعادة ضبط لتوقعات السياسات النقدية للبنوك المركزية، بالإضافة إلى تقارير أرباح الشركات الكبرى التي جاءت مفاجأة ومبهجة.

تحول السياسة اليابانية يدفع ارتفاع الدولار الأمريكي

بعد اجتماع يوم الأربعاء بين وزير المالية الياباني كاتسوي فوكاساوا ومحافظ البنك المركزي هاروهيكو كورودا، أرسل الأخير إشارة «تحذير شديد» للسوق. لم ينجح هذا التصريح في استقرار الين، بل زاد من وتيرة تراجعه — حيث ارتفع زوج الدولار/الين بنسبة 1.08%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ بداية العام.

التركيز في السوق ينصب على توجهات السياسة المالية للحكومة الجديدة برئاسة رئيس الوزراء شينزو آبي. وفقًا للتقارير، تخطط اليابان لإطلاق حزمة تحفيزية قد تتجاوز 20 تريليون ين (حوالي 1290 مليار دولار)، مع دعم من ميزانية إضافية بقيمة حوالي 17 تريليون ين. مثل هذه الخطط ذات الفائدة المنخفضة، والتي تتضمن إنفاقًا واسع النطاق، ستضغط على الين بشكل طبيعي. أشارت سونيا مارتن، رئيسة قسم أبحاث العملات في DZ Bank، إلى أن مخاطر التدخل في السوق تزداد، لكن الحكومة اليابانية تواجه موقفًا صعبًا عند موازنة السياسات.

تراجع التضخم في المملكة المتحدة يهدد الجنيه الإسترليني

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 3.6% في أكتوبر، مقابل 3.8% في سبتمبر، وهو أعلى مستوى خلال 18 شهرًا، مما يتوافق مع توقعات بنك إنجلترا والسوق. هذا الإشارة الإيجابية عززت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة في ديسمبر. قال سانجاي راج، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك، إن محافظ البنك أندرو بيلي من المرجح أن يكون أكثر ثقة في خفض سعر الفائدة القياسي إلى أقل من 4%.

نتيجة لذلك، أغلق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي منخفضًا بنسبة 0.68% عند 1.3057، ولامس أدنى مستوى له منذ الجمعة الماضية عند 1.3043 خلال التداول. قبل إصدار مشروع الميزانية في 26 نوفمبر، من المحتمل أن تظل تقلبات السوق مرتفعة.

أرباح إنفيديا تحرك الأسواق العالمية

الحدث الأهم الذي هز الأسواق المالية العالمية هو إعلان أرباح شركة إنفيديا للربع الثالث. قدمت الشركة نتائج فاقت التوقعات بشكل كبير: حيث بلغ إيراد الربع 570 مليار دولار، بزيادة 62% على أساس سنوي؛ وبلغ إيراد مركز البيانات 512 مليون دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 490 مليون دولار. والأهم من ذلك، أن الشركة حددت إرشادات إيرادات الربع الرابع عند حوالي 650 مليون دولار، متفوقة بشكل كبير على متوسط توقعات المحللين البالغ 616 مليون دولار.

بعد الإعلان، ارتفعت أسهم إنفيديا بأكثر من 4% بعد الإغلاق. كلمات الرئيس التنفيذي هوان رن تشين، «مبيعات شرائح Blackwell تتفجر، وGPU السحابي بيعت بالكامل»، أعادت إشعال آمال السوق في مستقبل الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. قال كينيث لامونت، كبير الباحثين في Morningstar، إن أداء إنفيديا أصبح بمثابة مؤشر على الأحداث الكلية، ويقيس مدى دفء أو برودة الموضوعات الاستثمارية الحاسمة اليوم.

يعتقد فرانسيسكو بيسولي، استراتيجي الفوركس في ING، أن هذا التقرير قد يكون «نقطة تحول رئيسية». نادرًا ما يكون لتقرير مالي واحد تأثير كبير على سوق الصرف، لكن إذا كانت النتائج مذهلة جدًا أو مخيبة للآمال، فإن رد فعل السوق سيكون حادًا جدًا.

ضغط تراجع الدولار الأمريكي ومراهنة على الملاذ الآمن

ارتفع مؤشر الدولار بشكل طفيف متجاوزًا حاجز 100، ليغلق بزيادة 0.53%. أشار بيسولي إلى أن أداء الدولار القوي يعكس قوتين متداخلتين: الأولى تدفق رؤوس الأموال للملاذ الآمن، والثانية تسعير السوق لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

وفقًا لأداة CME Group FedWatch، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 10 ديسمبر ارتفعت إلى 47%، مقارنة بـ 42.4% في اليوم السابق. على الرغم من أن هذا التغير بسيط، إلا أنه يعكس حساسية السوق لمسار أسعار الفائدة. انتقد الرئيس ترامب مرة أخرى يوم الثلاثاء رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، قائلاً: «أتمنى أن أتمكن من طرد هذا الشخص الآن… لكن الناس يمنعونني»، مما يزيد من تعقيد القرارات السياسية.

البيانات المرتقبة عن التوظيف غير الزراعي في سبتمبر تعتبر أيضًا نقطة محورية. حيث أظهرت بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية ارتفاعًا كبيرًا بين منتصف سبتمبر ومنتصف أكتوبر، مما قد يشير إلى ضغط على سوق العمل.

عملات الأسواق الناشئة تتعرض لضغوط البيع

في ظل تراجع الأصول عالية المخاطر، تتعرض العديد من عملات الأسواق الناشئة لضغوط. انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى 0.6489، والكرونة النيوزيلندية بنسبة 0.5% إلى 0.5627، والكرونة النرويجية مقابل الدولار بنسبة 0.4% إلى 10.1418. هذا التراجع المتزامن يعكس تراجعًا عامًا في شهية المخاطرة، كما أن عملات الدول الصغيرة مثل الدولار التايواني والكرونة النرويجية لم تكن بمنأى عن هذا التصحيح. يواصل المستثمرون تعديل مراكزهم بشكل منهجي، من الأصول ذات العائد المرتفع والمخاطر العالية، إلى الدولار وأصول الملاذ الآمن الأخرى.