تقلبات السوق: لماذا يجب على المتداولين فهمها بعمق

تقلب (Volatility) الحقيقي هو ماذا

يشير التقلب في موضوع التداول والاستثمار إلى قياس تقلب قيمة أسعار الأصول خلال فترة معينة، سواء كانت أسهم، سلع، أو عملات. كلما تغير السعر بشكل أكبر ومتكرر، دل ذلك على أن مستوى تقلب الأصل مرتفع

في المعنى الإحصائي، يُحسب التقلب من خلال الانحراف المعياري (Standard Deviation) لتغيرات السعر خلال الفترة المحددة. على الرغم من أن الأمر قد يبدو في البداية كإشارة تحذيرية تقول “ما مدى المشكلة”، إلا أن المتداولين على المدى الطويل يرون أن التقلب لا مفر منه، وعند إدارته بشكل صحيح، يمكن أن يكون مفتاحًا لتحقيق الأرباح

ماذا يعني التقلب للمستثمرين والمتداولين

قياس المخاطر

غالبًا ما يستخدم المستثمرون التقلب كمؤشر للمخاطر. الأصول ذات التقلب العالي تتذبذب في نطاق واسع من الأسعار، مما يعني أن العائد قد يكون إيجابيًا جدًا أو سلبيًا جدًا. بالمقابل، الأصول ذات التقلب المنخفض توفر شعورًا بالأمان أكثر، لكن فرص تحقيق أرباح كبيرة أقل أيضًا

التأثير المباشر على المحفظة

عندما يرتفع التقلب، يمكن أن تتغير قيمة المحفظة بسرعة وبدلالة كبيرة. هذا قد يصعب التنبؤ بالعائدات المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، تكاليف التداول للأصول ذات التقلب العالي غالبًا ما تكون أعلى، لأن البائعين يفرضون علاوة مخاطرة أعلى، مما يؤدي إلى فروقات أسعار أوسع ورسوم أعلى

كيف نقيس ونتابع التقلب

الانحراف المعياري (Standard Deviation)

الطريقة الكلاسيكية والأكثر فهمًا هي حساب الانحراف المعياري لتغيرات السعر، وذلك بجمع بيانات الأسعار خلال الفترة المطلوبة، حساب المتوسط، ثم قياس مدى انحراف كل سعر عن المتوسط

مثال: إذا كانت أسعار الأسهم في الأربعة أيام الماضية هي 10، 12، 9، 14 ريال

• المتوسط = (10 + 12 + 9 + 14) ÷ 4 = 11.25 ريال
• الاختلاف عن المتوسط: -1.25، 0.75، -2.25، 2.75
• تربيع القيم: 1.56، 0.56، 5.06، 7.56
• التباين = 14.75 ÷ 4 = 3.69
• الانحراف المعياري = √3.69 ≈ 1.92 ريال

النتيجة تشير إلى أن سعر السهم عادةً يبتعد عن المتوسط بمقدار حوالي 1.92 ريال

مؤشر VIX - “مؤشر الخوف”

VIX (Volatility Index) من بورصة خيارات شيكاغو هو أحد أكثر مؤشرات التقلب اعترافًا، يقيس توقعات السوق حول مدى تغير سعر مؤشر S&P 500 خلال الثلاثين يومًا القادمة

عندما يكون VIX مرتفعًا:

• يتوقع السوق تقلبات أكبر
• تزداد المخاوف وعدم اليقين
• ترتفع أسعار الخيارات لأنها أكثر خطورة

بيتا (Beta) - قياس حركة الأصل مقارنة بالسوق

بيتا تظهر مدى تحرك الأصل نسبةً إلى السوق بشكل عام (مثل S&P 500). إذا كان الأصل لديه بيتا 1.5، فإنه يتحرك بمقدار 1.5 ضعف حركة السوق

ومع ذلك، لبيتا قيود كثيرة:

• قد تتغير مع مرور الوقت
• تختلف حسب اتجاه السوق (صعود/هبوط)
• الأصول ذات التداول المنخفض غالبًا ما تعطي بيتا قد يكون متحيزًا
• لا يمكنها التقاط التقلب بشكل كامل، إذا كانت بيته 0 لكن الأصل متقلب جدًا

أي نوع من التقلب؟

التقلب التاريخي (Historical Volatility)

يقيس مدى تذبذب السعر في الماضي. إذا زاد التقلب التاريخي، فهذا يعني أن السوق شهد مؤخرًا تقلبات كبيرة. وإذا انخفض، فهذا يدل على أن الوضع يعود إلى الحالة الطبيعية

يُحسب عادةً خلال فترة تتراوح بين 10 إلى 180 يومًا من التداول، حسب مدة رغبة المتداول

التقلب الضمني (Implied Volatility)

على عكس التقلب التاريخي، يتوقع التقلب الضمني مدى تقلب السوق في المستقبل، ويُستمد من أسعار الخيارات الموجودة في السوق حاليًا

لا ينبغي اعتباره علميًا دقيقًا تمامًا، لأنه توقع يعتمد على حدس السوق، وأحيانًا يكون خاطئًا. غالبًا ما يستخدم متداولو الخيارات هذا المؤشر لتقييم ما إذا كانت الخيارات مبالغًا فيها أو رخيصة

أنواع السوق وتداول التقلب

سوق الفوركس وتقلب العملات

في سوق صرف العملات الأجنبية، يأتي التقلب من تغير قيمة العملات، ويعتمد على عوامل اقتصادية عالمية مباشرة، مثل السياسات النقدية، البيانات الاقتصادية، والأحداث السياسية

العملات ذات التقلب العالي:

• USD/ZAR (دولار أمريكي / راند جنوب أفريقيا)
• USD/MXN (دولار أمريكي / بيزو مكسيكي)
• USD/TRY (دولار أمريكي / ليرة تركية)

العملات ذات التقلب المنخفض:

• EUR/GBP (يورو / جنيه إسترليني)
• USD/CHF (دولار أمريكي / فرنك سويسري)
• EUR/USD (يورو / دولار أمريكي)

نظرًا لوجود سيولة عالية في العملات الرئيسية، فهي تميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا من العملات الناشئة

استراتيجيات التداول في سوق التقلب

استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية

Bollinger Bands تساعد على تحديد ما إذا كان السوق في حالة شراء مفرط أو بيع مفرط، ويمكن أن تكون إشارة لانعكاس السعر

متوسط المدى الحقيقي (ATR) يقيس التقلب ويستخدم لتحديد وقف خسارة متحرك للحد من الخسائر

مؤشر القوة النسبية (RSI) يقيس حجم تغير السعر ويساعد على تحديد فرص الدخول والخروج

استخدم وقف الخسارة بحذر

تحديد وقف الخسارة أمر مهم بشكل خاص عند التداول في سوق متقلب. يساعدك على السيطرة على الخسائر، وعند استخدام الرافعة المالية، يجب أن يكون مستوى وقف الخسارة بمقدار يمكنك تحمله دون أن يؤثر على وضعك المالي

الالتزام بخطة التداول

وجود خطة تداول واضحة والالتزام بها باستمرار يساعدك على عدم اتخاذ قرارات عاطفية. عندما يتقلب السوق، فإن وجود خطة ثابتة يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر حكمة

كيف تتعامل مع التقلب في محفظتك

اعتبر التقلب فرصة، لا تهديدًا

بدلاً من الخوف من تقلبات الأسعار، فكر فيها كفرصة لشراء أصول جيدة بأسعار أرخص. عندما ينخفض السوق (تصحيح)، فهو في الواقع يمنح المستثمرين فرصة لتجميع الأصول بأسعار منخفضة

خطط للاستثمار طويل الأمد

الاستثمار هو لعبة طويلة الأمد، لذا فإن التقلبات قصيرة المدى تعتبر مجرد إشارات مؤقتة. إذا كنت بحاجة إلى أموال في المستقبل القريب، لا تستثمر تلك الأموال في التداول، فقد تضطر إلى البيع في وقت غير مناسب

قم بضبط توازن محفظتك بشكل دوري

قد يؤدي التقلب إلى تغيير نسب توزيع الأصول. يمكن أن يساعدك إعادة التوازن بشكل دوري على العودة إلى خطة الاستثمار الأصلية، و"إجبار نفسك" على شراء الأصول الرخيصة وبيع الأصول المرتفعة

الخلاصة: المعنى الحقيقي للتقلب

التقلب (Volatility) هو قياس إحصائي لتذبذب أسعار الأصول، وليس مجرد إشارة تحذير، بل هو سمة طبيعية للسوق المالية

عندما تفهم:

• طرق قياس التقلب (الانحراف المعياري، VIX، بيتا)
• الفرق بين التقلب التاريخي والضمني
• كيفية تطبيقه في استراتيجيات التداول

ستتمكن من تحويل خوف السوق إلى فرصة لتحقيق الأرباح. لا يمكن تجاهل أهمية التقلب في حساب أسعار الخيارات وتوقع الاتجاهات السعرية. التدريب المستمر والدراسة هما أساس النجاح للمتداول المحترف