توقعات اتجاه سعر الذهب في عام 2025: نظرة على البيانات لاتجاه المستقبل

الذهب يواصل أدائه القوي في نهاية عام 2024، مسجلاً مستويات قياسية جديدة منذ بداية العام، فما هو الدافع وراء هذا الاتجاه؟ هل لا زال هناك فرصة للمتداولين الذين يخططون للدخول الآن؟

كيف ترى المؤسسات اتجاه سعر الذهب؟

تظل البنوك الاستثمارية الكبرى متفائلة بشأن آفاق الذهب على المدى الطويل. يرى قسم السلع في جي بي مورغان أن التصحيح الأخير هو “تصحيح صحي”، ويعدل هدف السعر للربع الرابع من 2026 إلى 5055 دولارًا للأونصة. تحافظ جولدمان ساكس على هدفها عند 4900 دولار للأونصة بنهاية 2026، وحتى استراتيجيي بنك أمريكا يتوقعون أن يتجاوز الذهب 6000 دولار.

كما تحافظ تجار المجوهرات الدوليين مثل Chow Tai Fook و Luk Fook على ثقتهم في السوق، ولا تزال أسعار المجوهرات الذهبية في الصين فوق 1100 يوان/غرام، دون ظهور تصحيح واضح.

العوامل الداعمة وراء اتجاه سعر الذهب

وفقًا لتقرير رويترز، فإن ارتفاع الذهب بين 2024 و2025 يقترب من أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، متجاوزًا ارتفاع 2007 بنسبة 31% و2010 بنسبة 29%. هذا الاتجاه التصاعدي يتأثر بعدة عوامل متراكبة.

توقعات تغير سياسة أسعار الفائدة الفيدرالية

هناك علاقة سلبية واضحة بين سعر الذهب ومعدلات الفائدة الحقيقية — فكلما انخفضت الفائدة، زادت جاذبية الذهب. وفقًا لبيانات أدوات الفائدة في CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر تصل إلى 84.7%. توجهات السياسة النقدية التيسيرية تؤثر مباشرة على قوة الدولار، مما يدفع سعر الذهب المقوم بالدولار للارتفاع. عندما يضعف الدولار، يستفيد الذهب بشكل أكبر، ويجذب تدفقات رأس المال الدولية.

الزيادة المستمرة من قبل البنوك المركزية العالمية

تشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى أن صافي شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الثالث من 2025 بلغ 220 طنًا، بزيادة 28% على أساس شهري. خلال التسعة أشهر الأولى، تم شراء حوالي 634 طنًا من الذهب، ولا تزال عند مستويات عالية. في تقرير WGC، يتوقع 76% من البنوك المركزية أن تزيد من نسبة الذهب في احتياطياتها خلال الخمس سنوات القادمة، مع توقع انخفاض حصة الاحتياطيات بالدولار.

عدم اليقين السياسي وزيادة الطلب على الملاذ الآمن

بعد تولي ترامب منصبه، أدت سلسلة من السياسات الجمركية إلى زيادة عدم اليقين في السوق، مما دفع الأموال للبحث عن أصول آمنة. تظهر التجارب التاريخية أن فترات التقلبات السياسية غالبًا ما تتسبب في ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 5-10% على المدى القصير. كما أن استمرار الصراع الروسي الأوكراني والأوضاع في الشرق الأوسط يعززان الطلب على الذهب كأداة تقليدية للملاذ الآمن.

عوامل أخرى ترفع السعر

بلغ إجمالي الديون العالمية 307 تريليون دولار، ويحد ارتفاع الدين من قدرة الدول على تعديل سياساتها النقدية، مع توجه السياسات النقدية نحو التيسير. عندما تتراجع ثقة المستثمرين في الدولار، يرتفع قيمة الذهب نسبياً. بالإضافة إلى ذلك، تظل التقارير الإعلامية ووسائل التواصل الاجتماعي محفزات لجذب تدفقات قصيرة الأجل، مما يعزز الاتجاه الصاعد.

استراتيجيات التعامل مع سعر الذهب لمختلف المستثمرين

للمتداولين المتمرسين في التداول القصير الأجل

يقدم السوق الحالي فرصًا كثيرة للتداول القصير. السيولة جيدة، واتجاهات الارتفاع والانخفاض أسهل في التحديد. خاصة قبل وبعد إصدار البيانات الاقتصادية الأمريكية، تتسع نطاقات التقلب، مما يوفر نقاط دخول وخروج أكثر. لكن من الضروري متابعة التقويم الاقتصادي، ورصد البيانات الأمريكية بشكل دقيق.

للمبتدئين الراغبين في الدخول

إذا كنت ترغب في المشاركة في هذا الاتجاه، يجب أن تبدأ بمبالغ صغيرة وتختبر السوق، ولا تتسرع في زيادة حجم الصفقات. يتراوح متوسط تقلبات الذهب السنوية حول 19.4%، وهو أعلى من 14.7% لمؤشر S&P 500، مما يدل على أن التقلبات ليست قليلة. الاندفاع وراء الشراء عند القمة قد يؤدي إلى خسائر عند القاع. يُنصح بدراسة التحليل الأساسي وفهم العلاقة بين الذهب، ومعدلات الفائدة، والدولار، قبل اتخاذ قرارات عملية.

للمتداولين الذين يحتفظون بالذهب المادي على المدى الطويل

الدخول الآن يتطلب استعدادًا نفسيًا لتحمل التقلبات. على الرغم من أن الآفاق طويلة الأمد جيدة، إلا أن هناك احتمالية لحدوث تقلبات حادة، ويجب أن تكون قادرًا على تحملها. تكاليف تداول الذهب المادي مرتفعة عادة بين 5% و20%، ويجب أخذها في الاعتبار مسبقًا.

استراتيجية تخصيص المحفظة

يمكن أن يكون الذهب جزءًا من محفظة الأصول، لكن لا يُنصح برأس مال كامل فيه. تقلبات الذهب ليست أقل من الأسهم، والتنويع في الاستثمار هو الخيار الأكثر أمانًا. كما يمكن النظر في التداول على أساس المراكز طويلة الأمد مع الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأمد، بشرط أن تمتلك خبرة وقدرة على إدارة المخاطر.

نقاط مهمة يجب على المستثمرين الانتباه لها

يمتلك الذهب خصائص طويلة الأمد، والشراء كوسيلة للحفاظ على القيمة يتطلب أفق زمني يزيد عن 10 سنوات لتحقيق العائد المتوقع، وقد يتضاعف أو ينخفض إلى النصف خلال تلك الفترة. في المدى القصير، قد تؤدي العوامل المختلفة إلى تقلبات حادة، ولا تعني استمرار الاتجاه على المدى الطويل. كما يجب على المستثمرين في تايوان أخذ تقلبات سعر صرف الدولار/الـNT$ في الاعتبار عند حساب العوائد.

لا تزال هناك مساحة للارتفاع في سعر الذهب الحالي، سواء على المدى المتوسط أو القصير، ويجب وضع استراتيجية مناسبة وفقًا للظروف الشخصية، وتجنب اتباع الاتجاه بشكل أعمى.