الأصول العالمية تتراقص معًا: رفع بنك اليابان للفائدة يهز سوق الصرف، وأسهم التكنولوجيا تقود ارتفاع الأسهم الأمريكية وانتعاشها

نظرة على حركة السوق

شهدت وول ستريت يوم الجمعة الماضي “يوم تسوية الأرباح الربعية”، حيث ارتفعت المؤشرات الثلاثة بشكل كامل، بينما لا تزال سوق العملات الرقمية تحت ضغط. وفقًا لأحدث البيانات، انخفضت بيتكوين بنسبة 0.34% خلال 24 ساعة، وتبلغ الآن 88020 دولارًا؛ وانخفضت إيثريوم بنسبة 0.03%، وتبلغ الآن 2976 دولارًا. بالمقابل، كانت المشاعر المتفائلة في السوق التقليدي أكثر كثافة — حيث ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل عام، مع ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.38%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.88%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.31%. أما في سوق هونغ كونغ، فقد أغلق مؤشر هانغ سنغ لعقود الخيارات الليلية عند 25843 نقطة، مرتفعًا 152 نقطة عن أمس.

أصبحت أسهم التكنولوجيا نجم هذا الارتداد. قفز سهم أوراكل بنسبة 6.6%، وارتفعت أسهم نيفيديا وبيوموتيك بنسبة 3.9% و3.2% على التوالي، وكانت نيفيديا الأكثر بروزًا، وأصبحت من أقوى مكونات مؤشر داو خلال العام. ومع ذلك، تراجعت أسهم نايكي بنسبة 10.5% بسبب ضعف أداء أعمالها في الصين، مما شكل تناقضًا واضحًا.

سوق السلع في وضع الاستعداد، الين يضعف ويؤثر على العالم

الأكثر لفتًا للانتباه هو حركة سوق السلع. ارتفعت أسعار الفضة إلى ما فوق 67.0 دولار، مدفوعة بالطلب الاستثماري والتشديد في العرض، ووصلت إلى مستويات قياسية جديدة. في الوقت نفسه، استمر الذهب في إغلاقه على شكل نجمة الصليب لليوم الثاني على التوالي، وتبلغ الآن 4338.6 دولار للأونصة، بارتفاع 0.14%. سوق النفط أيضًا لم يتراجع، حيث ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.14%، وتبلغ 56.5 دولارًا للبرميل.

أما سوق العملات الأجنبية، فسيطر عليه قرار رفع سعر الفائدة من بنك اليابان. ارتفع زوج الدولار/ين بنسبة 1.39%، واقترب من مستوى 158.0. هذا الاتجاه يعكس فشل السوق في توقع ارتفاع الين بعد رفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.3% ليصل إلى 98.7، بينما انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.12%.

تغير بيئة الفائدة، وضغوط على سوق السندات

أعلن بنك اليابان اليوم عن رفع سعر الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات فوق 2%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1999. هذا التغيير يعلن دخول السياسة النقدية اليابانية رسميًا في دورة التشديد، ويزيد من التوقعات والضغوط لرفع الفائدة مستقبلًا.

وفي سوق السندات الأمريكية، ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.15%، بزيادة 3 نقاط أساس عن اليوم السابق. أما عائد سندات لمدة عامين، وهو حساس جدًا لمعدلات الفائدة، فارتفع بمقدار 3.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.492%. كما يواجه سوق السندات الأوروبية ضغوط تعديل — حيث ارتفع عائد السندات الفرنسية لمدة 30 سنة إلى 4.525%، وهو أعلى مستوى منذ 2009.

تحول سياسة بنك اليابان: مخاطر تداول الفوائد مؤقتًا، لكن المخاوف قائمة

قرار بنك اليابان برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يخفف مؤقتًا من مخاطر “تداول الفوائد” وإغلاق المراكز. كانت هذه الآلية قد واجهت خطر الانفجار بسبب تدهور الين، ومع إصدار إشارات رفع الفائدة، زادت تكاليف التمويل لصناديق التحوط ذات الرافعة المالية، مما يخفف مؤقتًا من احتمالية تقلبات شديدة. لكن وزير المالية الياباني، كاتسوي فوكاساوا، حذر بعد اجتماع مجموعة السبع أن، على الرغم من رفع البنك، لا يزال الين في حالة تدهور كبير، وأن اليابان ستتخذ إجراءات مناسبة لمواجهة تقلبات العملة المفرطة.

وأكد فوكاساوا: “شهدنا خلال النصف يوم الماضي تقلبات حادة وواضحة في الاتجاه الواحد، ونحن قلقون.” وقال إنه بناءً على البيان المشترك بين اليابان والولايات المتحدة الموقع في سبتمبر، ستتدخل في تقلبات العملة المفرطة، بما في ذلك تلك الناتجة عن المضاربين. وأشاد أيضًا بقرار البنك الياباني برفع الفائدة استنادًا إلى اتجاهات الأجور والأسعار، متوقعًا أن يتعاون البنك مع الحكومة لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2% في ظل زيادة الأجور.

ومن الجدير بالذكر أن، على الرغم من وجود فارق سعر الفائدة الاسمي، إلا أن “قيمة مقابل المخاطر” لليابان كعملة تمويلية لصناديق التحوط العالمية قد تراجعت بشكل كبير. كما أن خطة الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة لشراء الأصول أدت إلى تأثيرات سوقية مماثلة للتخفيف الكمي، مما يجعل السوق يركز على ما إذا كانت سياسة بنك اليابان ستؤدي إلى خفض أسرع للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ثقة المستهلكين في أمريكا تتراجع، وتوقعات خفض الفائدة غير واضحة

مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر ارتفع بشكل أقل من المتوقع. وفقًا للتقرير النهائي من جامعة ميشيغان، ارتفع المؤشر إلى 52.9، أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 53.5. تدهورت نظرة المستهلكين حول وضعهم الحالي لشراء السلع الكبيرة إلى أدنى مستوى تاريخي، وانخفض مؤشر الوضع الحالي إلى 50.4، وهو أدنى مستوى تاريخي، رغم أن مؤشر التوقعات ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر.

هذه البيانات تعكس استمرار حذر المستهلكين تجاه الوضع الاقتصادي. وقالت المسؤولة عن الاستطلاع، جوان هسو: “على الرغم من بعض علامات التحسن في نهاية العام، إلا أن ثقة المستهلكين لا تزال أقل بنحو 30% مقارنة مع ديسمبر 2024، والوضع الاقتصادي لا يزال من أهم القضايا بالنسبة لهم.”

أما مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، فمختلفون في آرائهم حول مسار السياسة المستقبلية. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، إنه لا يوجد حاليًا حاجة ملحة لتعديل سعر الفائدة، وأن بيانات التوظيف والتضخم الأخيرة لم تغير توقعاته تقريبًا. وأضاف في مقابلة مع CNBC: “لا أشعر بأي ضغط، وأعتقد أن السياسة الحالية جيدة جدًا، خاصة بعد خفض الفائدة الذي أجريناه، فهي في وضع ممتاز.”

أما رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارمك، فقال إن الفيدرالي لا يحتاج إلى تعديل سعر الفائدة خلال الأشهر المقبلة بعد خفضه في الاجتماعات الثلاثة الماضية. وأعرب عن معارضته لخفض الفائدة الأخير، وأبدى قلقه من ارتفاع التضخم، مشيرًا إلى أنه لا حاجة لتعديل نطاق سعر الفائدة المستهدف بين 3.5% و3.75% قبل الربيع على الأقل.

ويرى ويليامز أن التضخم في نوفمبر انخفض إلى أدنى مستوى خلال أربع سنوات، لكن بعض “العوامل التقنية” قد أفسدت التقرير الأخير. ويعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى خفض الفائدة بشكل عاجل في الوقت الحالي. وأظهرت التوقعات الأخيرة أن مسؤولي الاحتياطي يتوقعون خفض الفائدة مرة واحدة فقط في العام المقبل، وهو تباين كبير مع توقعات السوق السابقة لخفض الفائدة بشكل أكبر.

تصعيد قيود تصدير التكنولوجيا، والمراقبة على رقائق الذكاء الاصطناعي تقترب

قدم رئيس لجنة الشؤون الخارجية بمجلس النواب الأمريكي، ماستر، يوم الجمعة مشروع قانون تنظيم الذكاء الاصطناعي، الذي يتطلب إخطار الكونغرس عند تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي إلى دول معادية. وفقًا لمسودة القانون، ستخضع أي معالج أداءه يعادل أو يتجاوز H200 من نيفيديا للرقابة. وأشار تقرير معهد الأبحاث التقدمية إلى أن أداء H200 يعادل حوالي 6 أضعاف H20، وهو أقوى رقاقة تسمح القوانين الأمريكية الحالية بشرائها مباشرة من قبل الصين.

هذه الخطوة تمثل تصعيدًا في تنظيم تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي من قبل الولايات المتحدة، وستطبق نموذج رقابة من نوع مبيعات الأسلحة من خلال الكونغرس. سابقًا، وعد الرئيس ترامب في بداية الشهر الحالي بالسماح لنيفيديا بتصدير رقاقة الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين، لكن تقديم هذا المشروع الجديد يوحي بأن الكونغرس قد يعترض على هذا القرار.

أرباح شركة ByteDance تصل إلى مستوى قياسي، تقترب من مستوى Meta السنوي

وفقًا لمصادر مطلعة لوكالة بلومبرج يوم الجمعة، من المتوقع أن تحقق شركة ByteDance، مالكة TikTok، أرباحًا تقارب 50 مليار دولار في عام 2025، وهو رقم قياسي جديد. وقد حققت الشركة خلال الربعين الأول والثالث من هذا العام أرباحًا صافية بلغت حوالي 40 مليار دولار، متجاوزة التوقعات الداخلية، وإذا تم تحقيق الهدف، فستقترب من مستوى Meta، المنافسة الأمريكية، والتي تتوقع أرباحًا تقارب 60 مليار دولار هذا العام.

وفقًا لمذكرة داخلية، وقعت ByteDance على اتفاق ملزم يخطط لتقسيم أعمال TikTok في الولايات المتحدة، وتأسيس شركة مشتركة تضم مستثمرين أمريكيين، بما في ذلك شركة أوراكل القابضة، لضمان تشغيل المنصة وتقليل السيطرة الصينية. ولم تعلن الجهات التنظيمية الصينية بعد عن موافقتها على الصفقة.

أسهم أوروبا ترتفع بالكامل، وتوقعات السوق مع اقتراب عطلة الأسبوع الذهبي في مايو في اليابان

ارتفعت الأسهم الأوروبية بشكل كامل، حيث ارتفع مؤشر DAX 30 الألماني بنسبة 0.37%، ومؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.01%، ومؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.61%. ومع اقتراب عطلة الأسبوع الذهبي في مايو في اليابان، ستواجه السيولة في الأسواق الآسيوية اختبارًا، ويجب على المستثمرين مراقبة التقلبات المحتملة خلال هذه الفترة.

أهم الأحداث اليوم

• الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة للربع الثالث (النهائي)
• الحساب الجاري للمملكة المتحدة للربع الثالث
• مزاد سندات لمدة 6 أشهر في الولايات المتحدة بتاريخ 22 ديسمبر