سوق النفط يواجه إشارات مختلطة مع تعويض التوترات الجيوسياسية لمخاوف الطلب

لا زالت تجارة النفط تتسم بالتقلب يوم الخميس وسط قوى متنافسة—مخاطر جيوسياسية تدفع الأسعار للارتفاع في حين أن مؤشرات الطلب الضعيف في الولايات المتحدة سحبت المعنويات للأسفل.

ارتفع خام برنت بنسبة 0.4% ليصل إلى 62.89 دولار للبرميل في ساعات الصباح المبكرة في آسيا، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.5% ليصل إلى 59.23 دولار للبرميل (حتى الساعة 22:53 بالتوقيت الشرقي). العوائد المعتدلة عكست مخاوف أساسية بشأن اضطرابات إمدادات النفط الروسية بعد الضربات العسكرية الجديدة على خط أنابيب دروزبا في منطقة تامبوف الروسية. كما أن المفاوضات المتوقفة بين واشنطن وموسكو أبقت على علاوات المخاطر ثابتة، حيث كانت الأسواق قلقة بشأن مدى استمرارية العقوبات التي تؤثر على تدفقات النفط العالمية.

ومع ذلك، ثبت أن التفاؤل محدود. أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية صورة مختلفة—حيث زادت مخزونات النفط بمقدار 574,000 برميل للأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر، متجاوزة التوقعات بانخفاض قدره 1.9 مليون برميل. قفزت مخزونات البنزين بمقدار 4.52 مليون برميل بينما ارتفعت المقطرات بمقدار 2.1 مليون برميل، مما يشير إلى أن استهلاك الوقود في أكبر مستورد للنفط في العالم لا يزال ضعيفًا. هذا الفائض في المعروض من المنتجات المكررة قلل من السرد الصعودي المدفوع باضطرابات جانب العرض.

آمال خفض الفائدة تظهر كوزن مضاد

يبدأ المشاركون في السوق بشكل متزايد في تسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في قرار السياسة الأسبوع المقبل، مع احتمالات الآن تقارب 90%. مثل هذه الخطوة ستضعف الدولار نظريًا وتزيد من استهلاك الطاقة العالمي—وهو آلية دعم تقليدية لتقييمات النفط.

عزز الضعف الاقتصادي الأخير هذا التوقع. صدم تقرير التوظيف ADP المحللين بانكماش قدره 32,000 وظيفة في القطاع الخاص في نوفمبر، في حين سجل مؤشر خدمات ISM 52.6—أقوى قراءة له خلال تسعة أشهر. ومن الجدير بالذكر أن مقاييس التضخم المصاحبة أظهرت اعتدالًا، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لديه مرونة أكبر لخفض الفائدة دون إثارة ضغوط الأسعار.

الآن ينتظر سوق النفط وضوحًا في عدة جبهات: سواء كانت الطلب على النفط يتعافى مع تيسير السياسة النقدية، أو ما إذا كانت التوترات الجيوسياسية ستتصاعد أكثر، أو ما إذا كان تراكم المخزون في الولايات المتحدة يشير إلى فترة مؤقتة من الهدوء أو تحول هيكلي في أنماط الاستهلاك.