الدولار الأسترالي تحت الضغط مع إشارات بيانات الأجور على تباطؤ الاقتصاد

الكرونة الأسترالية تتراجع قليلاً وسط إشارات اقتصادية مختلطة

تراجعت الكرونة الأسترالية مقابل نظيرتها الأمريكية يوم الأربعاء بعد إصدار مؤشر أسعار الأجور للربع الثالث، والذي جاء عند 0.8% على أساس ربع سنوي—متوافق تمامًا مع توقعات الاقتصاديين ولكنه لم يوفر زخمًا يذكر لتقدير العملة. ظل نمو الأجور على أساس سنوي ثابتًا عند 3.4%، مما يعكس قراءة الربع السابق وتوافق السوق. هذا الاستقرار في نمو الأجور، رغم طمأنته من منظور التضخم، لم ينجح في إضفاء الشرارة اللازمة لدعم العملة الأسترالية في بيئة تتسم بالمخاطر المنخفضة.

نهج بنك الاحتياطي الأسترالي المقيد يحد من ارتفاع الكرونة الأسترالية

أشار أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي خلال محاضر اجتماعهم في نوفمبر التي صدرت يوم الثلاثاء إلى موقف أكثر توازنًا وحذرًا في السياسة النقدية. أشار مسؤولو البنك المركزي إلى أنهم سيحافظون على سعر النقد عند المستويات الحالية إذا خيبت البيانات الواردة التوقعات. تم تداول عقود مستقبلات سعر النقد بين البنوك الأسترالية لشهر ديسمبر 2025 عند 96.41 في 18 نوفمبر، مما يشير إلى احتمال بنسبة 8% فقط أن يخفض البنك المعدلات إلى 3.35% من 3.60% في قراره القادم. هذا النهج المقيد، رغم أنه قد يوفر حماية من الانخفاض للعملة الأسترالية، يبدو غير كافٍ لجذب اهتمام شراء جديد في السوق الحالية.

الدولار الأمريكي يحافظ على قبضته مع تراجع توقعات خفض المعدلات

وفي الوقت نفسه، حافظ الدولار الأمريكي على استقراره حول 99.60 على مؤشر الدولار (DXY) مع تراجع توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية على المدى القريب بشكل كبير. الآن، يقدر مؤشر CME FedWatch احتمال خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 49% فقط، انخفاضًا حادًا من 67% قبل أسبوع. أقر نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون هذا الأسبوع بأن مخاطر سوق العمل بدأت تتفوق على مخاوف التضخم، داعيًا إلى نهج “بطيء” في أي تخفيف إضافي للسياسة. وأكد رئيس بنك كانساس سيتي جيفري شميت على هذا التوجه hawkish، واصفًا السياسة الحالية بأنها “مقيدة بشكل معتدل” ومشيرًا إلى أن السلطة النقدية يجب أن “تميل ضد نمو الطلب”.

بيانات سوق العمل تضيف تعقيدًا

تُظهر الأرقام الأخيرة للتوظيف صورة تباطؤ تدريجي. وصل عدد مطالبات البطالة الأولية إلى 232,000 في الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر، بينما ارتفعت مطالبات الاستمرار إلى 1.957 مليون. وأبرز تقرير معالجة البيانات التلقائية أن أصحاب العمل قلصوا 2,500 وظيفة أسبوعيًا خلال الأربعة أسابيع المنتهية في 1 نوفمبر. حذر مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت من أن بعض بيانات أكتوبر قد “لا تتجسد أبدًا” بسبب فجوات في جمع البيانات نتيجة إغلاق الحكومة، مما يضيف غموضًا إلى التوقعات الاقتصادية.

وعلى النقيض، ظل سوق العمل في أستراليا مقاومًا بشكل مدهش. انخفض معدل البطالة إلى 4.3% في أكتوبر من 4.5% في الشهر السابق، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 4.4%. ارتفع التغير في التوظيف إلى 42.2 ألف من 12.8 ألف معدل معدل معدل، متجاوزًا بكثير توقع السوق عند 20 ألف. هذا التباين بين زخم سوق العمل في الولايات المتحدة وأستراليا يمثل تيارًا مضادًا مثيرًا لتحركات العملة.

الصورة الفنية تظهر تماسك زوج AUD/USD

تداول زوج AUD/USD حول 0.6490 يوم الأربعاء، محصورًا ضمن منطقة تماسك مستطيلة ذات نغمة هبوطية. لا تزال العملة تحت المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام عند 0.6514، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي لا يزال مسيطرًا. تظهر دعم عند الحد السفلي للمستطيل بالقرب من 0.6470، يليه أدنى مستوى خلال خمسة أشهر عند 0.6414 الذي تم تحديده في 21 أغسطس. فوق ذلك، يمثل مستوى 0.6500 النفسي والمتقارب مع المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام مقاومة أولية. قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق 0.6514 إلى دفع الزوج نحو الحد العلوي للمستطيل عند حوالي 0.6630.

أداء العملات المتقاطعة وتداعيات السوق

أظهرت الكرونة الأسترالية ضعفًا خاصًا مقابل الين الياباني خلال جلسة الأربعاء، مواصلة نمط ضعف AUD في فترات المخاطر المنخفضة. يكشف تحليل خريطة حرارة العملات الأوسع أن الـ AUD ضعف بنسبة 0.18% مقابل الـ USD، و0.19% مقابل اليورو، و0.20% مقابل الين الياباني، و0.11% مقابل الدولار النيوزيلندي، مع ارتفاع طفيف مقابل الدولار الكندي والفرنك السويسري.

نظرة مستقبلية: توازن بنك الاحتياطي الأسترالي

ذكر نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي أندرو هاوسر مؤخرًا أن السياسة النقدية لا تزال “مقيدة، على الرغم من أن اللجنة لا تزال تناقش ذلك”. إذا تحولت السياسة من مقيدة بشكل معتدل إلى محايدة، فستكون هناك تداعيات كبيرة على قرارات المعدلات المستقبلية. يشير التفاعل بين حذر بنك الاحتياطي الأسترالي وصبر الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الـ AUD قد يواجه عوائق على المدى القريب، رغم أن بيانات التوظيف الأسترالية الأقوى قد تعيد إشعال اهتمام الشراء إذا بدأت ضغوط الأجور في التسارع.

وفي المشهد الاستثماري الأوسع، يتنقل المتداولون الذين يقيمون التعرض للأصول الأسترالية—من العملات التقليدية إلى البدائل الناشئة التي تتبع مؤشرات مثل سعر ethereum في AUD—في خلفية معقدة حيث يتصادم قوة سوق العمل مع قيود السياسة النقدية وضعف العملة.