صراحة، هذه الرسالة نفسها ليست مفاجأة، لكن قول ترامب لها بنفسه يغير المعادلة تمامًا

على السطح، هذه لعبة نفوذ بين الأشخاص: هل يجب على الرئيس أن يغير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، هل من الناحية القانونية يمكنه ذلك، وهل التوقيت مناسب. لكن ما يجعل السوق مشدود الأعصاب حقًا، ليس شخص باول، بل هو **"هل لا زالت الاحتياطي الفيدرالي تستمع للسوق أم لا"**

ستلاحظ تغيرًا دقيقًا. في السنوات الماضية، كان السوق يفترض: بغض النظر عن تصريحات البيت الأبيض، ستظل الاحتياطي الفيدرالي صماء وتتمسك بوتيرتها. والآن، حتى ترامب يطرح كلمات مثل "مقاضاة، فصل"، جوهرها اختبار الحدود — ليس الآن، بل لإبلاغك: هذه الخطوط الحمراء، قد أضعها في أي وقت

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، هذا أهم من مسألة "هل سيخفض الفائدة أم لا". لأنه بمجرد أن يُواجه استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تحديًا علنيًا، فإن ثقة الدولار لن تكون مجرد مسألة اقتصادية كلية، بل ستصبح متغيرًا سياسيًا. قد لا تصدق رواية البيتكوين، لكن من الصعب تجاهل: عندما يُناقش قواعد العملة بشكل متكرر، فإن الأصول غير السيادية ستُعاد تسعيرها بالتأكيد

بالطبع، لا تتسرع في الشعور بالحماس. هذا النوع من عدم اليقين، في المدى القصير، هو أشبه بمحرك ضوضاء، وليس بمحرك سوق. كلما زادت لعبة السياسات حدة، زادت احتمالية أن يتأرجح السوق ذهابًا وإيابًا، والمشاعر تأتي أولاً، والاتجاه يتأخر

ما يستحق فعلاً مراقبته ليس "هل سيغيرون الرئيس"، بل هو أن السوق بدأ يفكر بجدية: ماذا سيحدث إذا تم التغيير حقًا. عندما يُناقش هذا السؤال مرارًا وتكرارًا، فهذا يدل على أن التوقعات الثابتة القديمة بدأت تتراخى

الشهر القادم، قد لا يكون هناك جواب. لكن هناك شيء واحد مؤكد — أن لعبة العملة هذه لم تعد مجرد شأن داخلي للبنك المركزي