لماذا تتجه الشركات التي يقودها المؤسسون إلى شركات الأسهم الخاصة التي تركز على الشراكة

مشهد الأسهم الخاصة يتغير. للسنة الخامسة على التوالي، قامت شركة Rotunda Capital Partners بإدراجها في قائمة المستثمرين الودودين للمؤسسين التي تصدرها مجلة Inc. — وهو اعتراف يخبرك بشيء مهم عن التغيرات التي تحدث في السوق المتوسط الأدنى.

قائمة 2024 كرمت 269 شركة في مجال الأسهم الخاصة، ورأس المال المغامر، والديون، لكن هذا الاعتراف المستمر بـRotunda يسلط الضوء على اتجاه أوسع: المؤسسون لم يعودوا يبحثون فقط عن رأس مال. إنهم يريدون شركاء يفهمونهم. يفهمون رؤيتهم. ولن يزيلوا الثقافة التي تجعل شركتهم تعمل.

الدليل الجديد للعب في سوق الأسهم الخاصة

لقد اكتسبت الأسهم الخاصة التقليدية سمعة سيئة بسبب تقليص التكاليف بشكل عدواني واستراتيجيات الخروج السريعة. لكن مجموعة متزايدة من الشركات تتبع نهجًا مختلفًا — واحد يتناغم مع المؤسسين الذين بنوا شيئًا ذا معنى ويريدون توسيعه دون فقدان روحهم.

نموذج التشغيل الخاص بـRotunda يركز على هذا التحول. منذ عام 2009، ركزوا حصريًا على الشركات المملوكة للعائلات والمؤسسين عبر ثلاثة قطاعات: التوزيع ذو القيمة المضافة، والخدمات اللوجستية الخفيفة الأصول، والخدمات التجارية. عرضهم بسيط: خبرة تشغيلية عميقة مع ديناميكيات شراكة حقيقية.

منهجية الشركة — المسماة نظام أداء Rotunda — تركز على التوافق الاستراتيجي والنمو المدفوع بالبيانات بدلاً من الهندسة المالية. فكر في عمليات مرنة، وبنية تحتية قوية، وتوسيع مستدام. إنها عكس لعبة التحكيم المالي التي سادت في العقدين 2000 و2010.

كيف يصوت المؤسسون بمحافظهم

جمعت مجلة Inc. قائمتها من خلال الذهاب مباشرة إلى المصدر: رواد الأعمال الذين خرجوا فعليًا من شركاتهم إلى شركات الأسهم الخاصة. شمل المنهج استبيانات حول تجارب الشراكة وبيانات الأداء من الشركات في المحافظ خلال هذه التعاونات.

الواقع أن ظهور Rotunda على هذه القائمة لخمسة أعوام متتالية يوحي بشيء: مؤسسو الشركات في المحافظ ليسوا فقط راضين — إنهم مستعدون لإثبات التجربة علنًا. وهذا مهم في عصر يظل فيه الشك من قبل المؤسسين تجاه شراكات الأسهم الخاصة مرتفعًا.

أوضح الشريك الإداري جون فريوهورث الفلسفة قائلاً: “التزامنا بالشركات المملوكة للعائلات والمؤسسين يظل ثابتًا. نموذجنا مبني على نهج قائم على الشراكة، يوفر الموارد والخبرة التي تمكن شركات السوق المتوسط الأدنى من دفع نمو كبير.”

لماذا يهم هذا اللحظة

كما أشار رئيس تحرير Inc.، “لقد كانت سنوات معقدة للشركات النامية.” هذا التوصيف يعبر عن مشكلة حقيقية: الوصول إلى رأس مال النمو بدون تذويب مفرط أو فقدان السيطرة أصبح نادرًا للمؤسسين في السوق المتوسط.

ظهور الأسهم الخاصة التي تتسم بكونها صديقة للمؤسس ليس مجرد دعاية جيدة — إنه يعكس ضغط السوق. أفضل المؤسسين لديهم خيارات. يمكنهم التمويل الذاتي لفترة أطول، أو البحث عن مستثمرين استراتيجيين، أو الانتظار حتى يجدوا الشريك المناسب. الشركات التي تدرك هذا الديناميكية تتكيف.

اعتراف Rotunda عبر خمس سنوات متتالية في قائمة Inc. يوحي بأن هذا التكيف ينجح. الشركات في المحافظ تنمو، والمؤسسون يظلون ملتزمين، والشراكات تحقق النتائج التي تستحق التقدير العام.

النتيجة الأوسع: صناعة الأسهم الخاصة تتجزأ. الصناديق الكبرى التي تسعى لتحقيق عوائد 10 أضعاف على استثمارات بمبالغ ثمانية أرقام تعمل في عالم مختلف عن الشركات التي تركز على خلق قيمة تشغيلية في السوق المتوسط الأدنى. كلا الاستراتيجيتين موجودتان. كلاهما يمكن أن ينجح. لكن للشركات التي يقودها المؤسسون والتي تسعى للنمو دون فقدان الاستقلالية، فإن النموذج القائم على الشراكة يصبح بشكل متزايد الخيار الأكثر جاذبية.