يتم مناقشة موضوع قديم مرة أخرى في دائرة الاستثمار وهو: متى ستأتي الأزمة. تصريحات المستثمر المعروف جيم روجرز مؤخرًا أثارت اهتمامًا مرة أخرى، حيث يعتقد أن عام 2026 قد يكون نقطة التحول التالية لعاصفة مالية. هذا المستثمر المخضرم الذي تنبأ بدقة بأزمة 2008 المالية، كان يقلل مؤخرًا من حيازاته من الأسهم الأمريكية ويحول بشكل كبير إلى الفضة والذهب، وهذه التحركات تعكس قلقه من هشاشة السوق.

يمكن فهم مدى واقعية هذا القلق من خلال النظر إلى البيئة الاقتصادية الكلية الحالية. لقد تجاوز الدين الحكومي الأمريكي 37 تريليون دولار، وتفوق مدفوعات الفوائد اليومية على الإنفاق العسكري. وهذه مجرد قمة جبل الجليد — حيث وصلت نسبة ديون اليابان إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 250%، متجاوزة بكثير مستوى أزمة اليونان في ذلك الحين. الآثار الجانبية لسياسات التسييل المفرط التي نفذتها الدول على مدى السنوات الماضية أصبحت الآن قنبلة موقوتة.

كما أن ارتفاع قيمة الأصول للشركات يمثل مشكلة أيضًا. فالقيمة السوقية لشركة نيفيديا تكاد تساوي مجموع أكبر 20 شركة في أوروبا. لكن المثير للاهتمام هو أن كبار التنفيذيين في الشركات يبيعون أسهمهم بشكل سري. فقد باع هوان رونغشون أسهمًا بقيمة 9 مليارات دولار، كما أن بيل جيتس وزوكربيرغ يقللان تدريجيًا من حصصهما. هذا النوع من الهروب من قبل التنفيذيين غالبًا ما يكون مؤشرًا على شيء ما.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن هذه المخاطر ليست بعيدة المنال. لقد تجاوز حجم العملات المستقرة 260 مليار دولار، وهذه الأصول مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنظام الدين الأمريكي. كما أن ارتباط البيتكوين بالأسواق التقليدية يتزايد، مما يعني أنه عندما يحدث اضطراب في النظام المالي، فإن الأصول المشفرة ستواجه صعوبة في النجاة بمفردها. وإذا حدث تصحيح كبير في الأسهم الأمريكية، فإن ردود الفعل ستكون سريعة جدًا.

في ظل هذا السياق، بدأ الكثيرون يعيدون التفكير في منطق تخصيص الأصول — من خلال الحفاظ على احتياطي نقدي مناسب، ومراقبة ارتفاع أسعار السلع الأساسية نتيجة لنقص المعروض، وتقليل الرافعة المالية والمراكز عالية المخاطر. التحضيرات قبل وقوع الأزمة غالبًا ما تحدد مدى نجاح تجاوزها.