هل يربح التمويل التقليدي من ماذا؟ ليس إلا من خلال نظام الائتمان المركزي — البنوك، ووكالات التصنيف تقول لك أنت على حق، إذن أنت على حق. لكن في عالم DeFi، الجميع ليسوا واثقين تمامًا، لذلك ابتكروا استراتيجية الرهن المفرط، والتي في جوهرها هي تسوية لعدم الثقة المتبادلة.

هل فكرت يومًا في تغيير النهج؟ بعض الشبكات البيانات على السلسلة تحاول بناء نظام سمعة يعتمد على السلوك الفعلي، باستخدام سجلات بيانات قابلة للتحقق، لرسم "ملف ائتماني" لكل عنوان أو بروتوكول. ينظر إلى هذا النظام من أربعة أبعاد:

**البعد المالي** — كيف هو سجل سدادك، هل تم تصفيتك من قبل، هل توزيع الأرباح في موعده. **البعد الإداري** — جودة المشاركة في إدارة المجتمع، معدل الموافقة على المقترحات، توافق التصويت. **البعد الخاص بالتحكم في المخاطر** — كيف كانت أداؤك في إدارة المخاطر تاريخيًا، حالات اختبار الضغط، كيف تتعامل مع الأسواق المتطرفة. **البعد التعاوني للبروتوكول** — سجل التفاعل مع بروتوكولات أخرى، هل تم الوفاء بالتعهدات التعاقدية.

هذه البيانات يتم تسجيلها والتحقق منها بشكل موضوعي من قبل الشبكة، وفي النهاية تتشكل درجة سمعة موثوقة. بمجرد نضوج هذا النظام، ستتغير طريقة عمل DeFi تمامًا:

البروتوكولات أو المستخدمون ذوو السمعة العالية يمكنهم طلب حدود بدون ضمانات، ولن يكون هناك حاجة لقفل الأصول في عمليات الإقراض والاقتراض؛ وإذا كانت السمعة جيدة بين البروتوكولات، يمكن إنشاء "قنوات ثقة"، مما يجعل التفاعل بين البروتوكولات أسرع وأرخص؛ توزيع حقوق الحوكمة لن يقتصر على كمية الرموز التي تملكها، بل ستتجه بعض الأوزان نحو تقييم السمعة.

من الرهن المفرط إلى تقييم السمعة، هذه حقًا ثورة في نظام الائتمان في عالم DeFi.