عرض فورين لإيقاف الصفقة: نظرة داخل اقتراح ماكس ويجود للاستحواذ بسعر 2.10 دولار للسهم

شركة فورين (NASDAQ: FORA) تجد نفسها عند مفترق طرق بعد خطوة مفاجئة من مؤسسها ومديرها التنفيذي ماكس ويجود. في 25 أغسطس 2025، كشف تحالف ويجود عن اقتراح غير ملزم للاستحواذ على جميع الأسهم القائمة من شركة فورين التي لم يسيطر عليها بعد المجموعة بسعر 2.10 دولار للسهم—مما يمثل علاوة بنسبة 19% على إغلاق السهم في 22 أغسطس.

اللاعبون وحصصهم

ما يجعل هذه المناورة مهمة هو تركيز القوة وراءها. يتحكم تحالف ويجود، الذي يشمل المديرين الداخليين آدم دبلن وشهير قاسم-آدمز، في حوالي 63% من الأسهم العادية لشركة فورين. هذه الحصة الأغلبية الفائقة تعني أن الاقتراح يحمل وزنًا حقيقيًا—فقد يمتلك التحالف بالفعل الحصة الأكبر اللازمة لدفع الصفقة قدمًا.

إطار الاستحواذ يستهدف حوالي 31 مليون سهم قائم. من خلال دمج حصتهم الحالية مع العرض النقدي المقترح، يخطط التحالف لهيكل من خطوتين: عرض شراء نقدي يتبعه دمج قصير المدى بموجب قانون ديلاوير.

لماذا نختار الآن أن نكون شركة خاصة؟

وفقًا لرسالة الاقتراح، يجادل مجموعة ويجود بأن البقاء علنًا يخلق احتكاكًا تشغيليًا. إن الحصة الصغيرة من الأسهم العامة لشركة فورين تقيد سيولة التداول وتخفض بشكل مصطنع تقييم السوق للسهم مقارنة بنظرائه الخاصين. عبء التقارير الفصلية ومتطلبات الامتثال لقانون ساربانس-أوكسلي يضيف تكاليف وتشتيتًا يعتقد التحالف أنه يفوق فوائد الوضع في السوق العامة.

بالنسبة للمساهمين العامين، العرض بسيط: سيولة فورية بسعر علاوة دون انتظار دورة السوق.

التمويل والشروط

يعتمد الصفقة على عدة أجزاء متحركة. يخطط التحالف لتمويل الاستحواذ من خلال مزيج من رأس المال الشخصي، التمويل من طرف ثالث، والرصيد النقدي الحالي لشركة فورين. لقد تعاقدوا مع شركة Allen Overy Shearman Sterling US LLP كمستشارين قانونيين ويبدون واثقين من إمكانية ترتيب التمويل بسرعة.

لا تزال الصفقة مشروطة بعدة شروط قياسية: إتمام العناية الواجبة بشكل مرضٍ، توقيع اتفاقيات حاسمة مع كبار التنفيذيين، موافقة لجنة خاصة مستقلة من مجلس الإدارة، والاستحواذ على أغلبية الأسهم من خلال عملية عرض الشراء.

الخطوة التالية لمجلس الإدارة

لقد أنشأت شركة فورين بالفعل لجنة خاصة من المديرين المستقلين لتقييم الاقتراح. ستعمل هذه اللجنة مع المستشارين الماليين والقانونيين لتحديد العملية المناسبة وما إذا كانت المفاوضات ستتجه نحو اتفاق استحواذ نهائي.

لا توجد ضمانات بأن يصبح هذا الاقتراح الأولي عرضًا ملزمًا. يحتفظ التحالف بحق سحب أو تعديل العرض. ومع ذلك، وبفضل معرفة ويجود العميقة بعمليات شركة فورين وحصة السيطرة التي يملكها التحالف الداخلي، فإن أي تفاوض قد يحمل تفاوتات مادية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على النتيجة.

المرحلة التالية ستحدد ما إذا كانت شركة فورين ستتحول من شركة عامة إلى شركة خاصة، أو ما إذا كان مجلس الإدارة سيتبع استراتيجيات بديلة لزيادة قيمة المساهمين.