شركة جاز للأدوية و GW للأدوية تندمجان: تغيير قواعد اللعبة في علم الأعصاب وعلاج الصرع

نظرة عامة على الصفقة

أعلنت شركة جاز للأدوية أنها ستستحوذ على شركة GW للأدوية في صفقة تشمل الأسهم والنقد بقيمة تقريبية تبلغ ( أو ) مليار دولار صافي من النقد$220 . بموجب الاتفاقية، سيحصل مساهمو GW على $200 لكل سهم أمريكي مودع، يتكون من $20 نقدًا و$510 من أسهم جاز العادية. ويمثل هذا علاوة بنسبة 50% على سعر سهم GW في 2 فبراير 2021، مما يدل على ثقة كبيرة في إمكانيات الكيان المشترك.

من المتوقع أن تُغلق الصفقة في الربع الثاني من 2021، وقد حازت على موافقة بالإجماع من مجلس إدارة كلتا الشركتين، وهي خاضعة لموافقة مساهمي GW والتصاريح التنظيمية المعتادة.

لماذا تهم هذه الدمج

يخلق الاتحاد ما تصفه كلتا الشركتين بأنه قوة في الأدوية المركزة على علم الأعصاب. تجلب جاز قيادة راسخة في اضطرابات النوم وقدرات متزايدة في الأورام، بينما تساهم GW بمنصتها الحصرية للكانابينويد ودوائها الضخم Epidiolex — حل فموي لوصف الكانابينويد الكانابيديول الذي أصبح أول دواء مستخلص من النبات يُعتمد من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA).

حقق Epidiolex بالفعل نجاحًا تجاريًا ملحوظًا، حيث حقق حوالي مليون دولار من المبيعات السنوية خلال عامين فقط من إطلاقه، مع تغطية أكثر من 97% من حياة المرضى في الولايات المتحدة. يعالج الدواء نوبات الصرع المرتبطة بمتلازمة لينكس-جاستوت، ومتلازمة دريفت، والتصلب الحدبي في المرضى الذين يبلغون سنة واحدة فما فوق.

توسيع خط الأنابيب والوصول إلى السوق

بعد الدمج، ستعمل الشركة المجمعة على خط أنابيب يتضمن 19 برنامجًا للتطوير السريري عبر علم الأعصاب والأورام. بالإضافة إلى سيطرة Epidiolex على الصرع الذي يبدأ في الطفولة، يفتح التعاون إمكانيات في اضطرابات نوبات أخرى نادرة، والتوحد، والفصام، والتصلب المتعدد المرتبط بالتشنج.

يمثل مرشح GW نابيكسيمول، الذي في المرحلة 3 من التجارب لعلاج التشنج المرتبط بالتصلب المتعدد وإصابة الحبل الشوكي، فرصة مهمة أخرى على المدى القريب. يمنح الدمج جاز الوصول إلى عقدين من العمل الرائد لـ GW في علم الكانابينويد وخبرات التصنيع.

التوقعات المالية وقيمة المساهمين

تتوقع جاز أن تقدم الكيان المدمج نموًا في الإيرادات بمعدل مزدوج رقمي متسارع، مع أن تصبح الصفقة ذات أثر إيجابي في السنة الأولى وتزداد إيجابية بشكل كبير بعدها. توفر التدفقات النقدية القوية للشركة ثقة في تقليل الدين بسرعة إلى هدف دين صافٍ أقل من 3.5 مرات بحلول نهاية 2022.

وقد أمنت جاز تمويل ديون كامل الالتزام من BofA Securities وJ.P. Morgan Securities LLC، مع جزء كبير منه مصمم كديون قابلة للسداد المسبق لدعم جدول تقليل الدين.

الرؤية الاستراتيجية

أكد كل من الرؤساء التنفيذيين على القيم المشتركة حول الابتكار المتمحور حول المريض. أشار بروس كوزاد من جاز إلى أن الاستحواذ “يعزز ويوسع محفظتنا في علم الأعصاب، ويزيد تنويع إيراداتنا ويدفع نحو خلق قيمة مستدامة وطويلة الأمد”، بينما أشار جوستين جوفر من GW إلى أن الدمج يخلق “فرصة للوصول والتأثير على المزيد من المرضى من خلال مجموعة أوسع من العلاجات المركزة على علم الأعصاب أكثر من أي وقت مضى.”

من المتوقع أن يحافظ الصفقة على وجود GW الكبير في المملكة المتحدة كجزء مهم من الكيان المشترك.

ما هو القادم

تتطلب الصفقة موافقة مساهمي GW ومحكمة العدل العليا في إنجلترا وويلز، مع توقع الإغلاق في الربع الثاني من 2021. تخطط الشركتان لعقد مؤتمر عبر الهاتف في 3 فبراير 2021، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة لمناقشة الصفقة بالتفصيل.

تمثل هذه الدمج توحيدًا هامًا في مجال الأدوية المستندة إلى الكانابينويد المتطور، مما يشير إلى تعميق التزام الصيدلة السائدة بأبحاث وتطوير الكانابينويد.