سانوفي تستحوذ على بلوبراينت ميديسينز في صفقة استراتيجية بقيمة 9.5 مليار دولار لتوسيع قدراتها في الأمراض النادرة والمناعة

أعلنت شركة سانوفي عن اتفاق نهائي للاستحواذ على شركة بلوبرينت ميديسينز مقابل $129 لكل سهم في صفقة نقدية بالكامل، بقيمة تقارب 9.1 مليار دولار أمريكي للشركة الحيوية الدوائية مقدماً. بما في ذلك المدفوعات المحتملة المرتبطة بمعالم التطوير، تصل القيمة الإجمالية للصفقة إلى 9.5 مليار دولار على أساس مخفف بالكامل. ويمثل ذلك علاوة بنسبة 27% على سعر إغلاق بلوبرينت في 30 مايو 2025، وعلاوة بنسبة 34% استنادًا إلى متوسط سعر التداول المرجح خلال 30 يومًا.

لماذا تهم هذه الصفقة

تعزز الاستحواذ مكانة سانوفي في قطاعات الأمراض النادرة والمناعة التنافسية. تجلب بلوبرينت ميديسينز شبكة معروفة بين أطباء الحساسية والأمراض الجلدية والمناعة — علاقات يمكن لسانوفي الاستفادة منها لتسريع خط أنابيب المناعة المتنامي لديها. والأهم من ذلك، أن الصفقة تضيف علاجًا مثبتًا تجاريًا إلى محفظة سانوفي.

قال بول هادسون، الرئيس التنفيذي لسانوفي: “يمثل الاستحواذ المقترح على بلوبرينت ميديسينز خطوة استراتيجية للأمام في محفظتي الأمراض النادرة والمناعة لدينا.” “هذا الاستحواذ يتماشى تمامًا مع نيتنا الاستراتيجية لتعزيز مجالات العلاج الحالية لدينا وتقديم أدوية ذات صلة ومميزة للمرضى مع ضمان عوائد جذابة لمساهمينا.”

جوهرة التاج: أيفاكيت / أيفاكيت

نجم محفظة بلوبرينت ميديسينز هو أيفاكيت (avapritinib)، الدواء المعتمد الأول والوحيد لعلاج السبب الأساسي لمرض التصلب النخاعي الجهازي. يستهدف العلاج الفموي كينازات KIT وPDGFRA المتحورة النشطة، معالجًا اضطرابًا مناعي نادر يتسم بتراكم وتنشيط خلايا النسيج الماسته، ويؤثر على أنظمة أعضاء متعددة.

حقق أيفاكيت زخمًا تجاريًا ملحوظًا: $479 مليون في الإيرادات الصافية خلال 2024، مع ما يقرب من $150 مليون في الربع الأول من 2025 فقط — مما يمثل نموًا سنويًا يزيد عن 60% مقارنة بالربع الأول من 2024. الدواء معتمد في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لعلاج التصلب النخاعي الجهازي المتقدم والخامل، بالإضافة إلى بعض الأورام الليفية المعدية المعوية التي تحتوي على طفرات جينية محددة.

إمكانات خط الأنابيب المبكر

بالإضافة إلى النجاح التجاري لـأيفاكيت، تساهم بلوبرينت في خط أنابيب واعد من العلاجات التجريبية. إيليستينينيب، مثبط KIT من الجيل التالي D816V، يتقدم في تجربة المرحلة 2/3 (دراسة هاربور)، التي تقيم فعاليته وسلامته في مرضى التصلب النخاعي الجهازي الخامل والمتأجج. يجعل محدودية اختراقه للحاجز الدموي الدماغي منه خيارًا أكثر انتقائية.

يقدم BLU-808، وهو مثبط KIT من نوع البرية عن طريق الفم، إمكانات عبر طيف واسع من الأمراض الالتهابية والمناعية. يلعب KIT من النوع البرّي دورًا مركزيًا في تنشيط خلايا الماسته، مما يشير إلى تطبيقات تتجاوز التصلب النخاعي الجهازي.

هيكل الصفقة والجدول الزمني

ستطلق سانوفي عرض شراء إجباري بسعر $129 لكل سهم، مع حصول مساهمي بلوبرينت على حق قيمة مشروط غير قابل للتداول (CVR) مقابل كل سهم. تمنح حقوق القيمة المشروطة حامليها إمكانية الحصول على مدفوعات معلم محتملة بقيمة $2 لكل سهم عند بلوغ معلم تطوير سريري لـBLU-808، و$4 لكل سهم عند بلوغ معلم تنظيمي.

تخطط الشركة لتمويل الصفقة من خلال النقد الموجود وإصدار ديون جديدة، دون شروط تمويل مرتبطة بالعرض. تتوقع سانوفي إتمام الاستحواذ في الربع الثالث من 2025. ستكون الصفقة فورية مساهمة في هامش الربح الإجمالي، وستصبح مساهمة في دخل التشغيل والأرباح لكل سهم بعد 2026، دون تأثير مادي على التوجيه المالي لعام 2025 الخاص بسانوفي.

المبرر الاستراتيجي

أكدت كيت هافيلاند، الرئيسة التنفيذية لبلوبرينت ميديسينز، على التوافق: “منذ تأسيسنا، عملت بلوبرينت عند تقاطع الابتكار العلمي والتميز التشغيلي. مع هذا الاتفاق، نبدأ فصلنا التالي مع سانوفي، التي تتمتع بقيادة استثنائية في الأمراض النادرة والمناعة وقدرة مثبتة على توسيع الحلول الطبية، مما يسرع مهمتنا المشتركة لتقديم أدوية تغير حياة المرضى حول العالم.”

يشير هذا الاستحواذ إلى التزام سانوفي بتعميق حضورها في مجال المناعة — وهو مجال علاجي عالي النمو. من خلال استيعاب خبرة بلوبرينت المتخصصة في بيولوجيا خلايا الماسته وعلاقاتها الراسخة ضمن منظومة المناعة، تكسب سانوفي كل من زيادة الإيرادات الفورية ومنصة لتوسيع خط أنابيب المستقبل. من المتوقع أن تغلق الصفقة في الربع الثالث من 2025، وفقًا للشروط النهائية المعتادة والموافقات التنظيمية.