بلاك روك تتوسع في العقارات التجارية من خلال استحواذها على صناديق ElmTree

قامت بلاك روك بالمضي قدمًا في عملية استحواذ استراتيجية تعزز حضورها في قطاع العقارات التجارية. لقد أتمت شركة إدارة الاستثمارات شروط الاستحواذ على شركة ElmTree Funds، وهي شركة خاصة متخصصة في العقارات تدير أصولًا بقيمة 7.3 مليار دولار حتى 31 مارس 2025. ستتم عملية الصفقة بشكل رئيسي من خلال تعويضات أسهم، مع مدفوعات إضافية تعتمد على الأداء وتكون مشروطة بمقاييس تشغيل ElmTree على مدى السنوات الخمس القادمة.

المبرر الاستراتيجي وراء الصفقة

تأسست ElmTree Funds في عام 2011، وتعمل كلاعب بارز في مجال العقارات ذات الإيجار الصافي التجاري، مركزة جهودها على العقارات الصناعية ذات المستأجر الواحد، المبنية حسب الطلب، والتي تعتبر الركائز التشغيلية للعملاء الشركات. يمتد محفظة الشركة إلى 122 عقارًا عبر 31 ولاية أمريكية، مدعومة بعمليات في ست مواقع وارتباطات عميقة داخل مجتمعات الشركات والتنمية.

عند الانتهاء، سيتم دمج ElmTree في منصة التمويل الخاص (PFS)، وهي المنصة الجديدة التي تم إنشاؤها من خلال دمج بلاك روك مع HPS Investment Partners سابقًا. يهدف هذا التحول الهيكلي إلى تعزيز قدرات العقارات لدى PFS، مع الانتقال إلى نموذج مالك ومشغل نشط. إن الجمع بين خبرة ElmTree في العقارات التجارية والبنية التحتية للاستثمار الائتماني وحلول التمويل من HPS يهدف إلى فتح فرص سوقية جديدة للمستثمرين المؤسساتيين والخاصة الباحثين عن تدفقات دخل مستقرة وطويلة الأمد.

فرصة السوق والنمو المستقبلي

يقدم سوق العقارات التجارية ذات الإيجار الصافي مشهدًا كبيرًا، بقيمة تقدر بحوالي $1 trillion. أشار جيمس كومان، مؤسس وقيادي ElmTree Funds، إلى أن الفرضية الاستثمارية تعتمد على أن الأصول الصناعية المبنية حسب الطلب تعتبر ضرورية للمهمة، مما يخلق طلبًا دائمًا وتدفقات نقدية مستقرة. يعزز الاندماج مع بلاك روك وHPS قدرة ElmTree على تلبية الطلب السوقي من خلال إضافة حلول التمويل والموارد المؤسسية إلى خبرتها التشغيلية الحالية.

يرى قادة بلاك روك أن الصفقة رد فعل على التحولات الهيكلية داخل أسواق العقارات. أكد سكوت كابنيك، الذي يشرف على استراتيجية PFS، أن التغيرات في القطاع تخلق فرصًا لنشر رأس المال الخاص. ستسعى المنصة المجمعة لتحقيق عوائد معدلة للمخاطر من خلال هياكل استثمارية مواتية، مع دعم الشركات ذات التصنيف الاستثماري التي تبحث عن حلول عقارية موثوقة.

تفاصيل الصفقة والجدول الزمني

تشمل إطار الاستحواذ حوافز أداء طويلة الأمد تهدف إلى مواءمة مصالح القيادة، مع بقاء كومان في دوره في توجيه استراتيجيات استثمار ElmTree. من المتوقع أن تكتمل الصفقة خلال الربع الثالث من عام 2025، رهناً بالموافقات التنظيمية وإجراءات الإغلاق القياسية. يدعم عملية الصفقة مستشارون ماليون وقانونيون من بينهم جولدمان ساكس، بيركشاير جلوبال أدفايزرز، وعدة مكاتب محاماة.

تؤكد هذه الاستحواذ على استراتيجية بلاك روك الأوسع في توسيع منصة البدائل الخاصة بها، مع تعزيز القدرات التشغيلية عبر فئات الأصول. يضع دمج ElmTree Funds في نظام PFS الأساس لتقديم حلول عقارية شاملة تجمع بين نشر رأس المال وإدارة الأصول بشكل عملي وشراكات تمويل استراتيجية.