شركة أيوتو للعلوم الحيوية تُنهِي دمج شركة إنوفوس للأدوية، وتوسع في قطاع $40B الرعاية الصحية للمستهلكين

صفقة توحد اثنين من لاعبي الأدوية المتخصصة لإنشاء منصة تجارية متنوعة مع $43M في الإيرادات السنوية

أيوتو بايوساينس و Innovus Pharmaceuticals أغلقتا رسميًا صفقة الاندماج في 18 فبراير 2020، مما يمثل توسعًا كبيرًا في سوق الرعاية الصحية للمستهلكين. الكيان المشترك الآن يتحكم في محفظة منتجات تتجاوز 35 عرضًا صحيًا للمستهلكين إلى جانب خطه العلاجي الوصفي الحالي، مما يضع الشركة الجديدة المُشكلة كمنافس أكثر تكاملًا عموديًا عبر قنوات الوصفات الطبية و OTC.

هيكل الصفقة والشروط المالية

يعكس هيكل الصفقة نهج الاعتبار القائم على الأسهم والديون. استحوذت أيوتو على جميع أسهم Innovus القائمة من خلال إصدار حوالي 3.8 مليون سهم عادي و2 مليون سهم مفضل ( قابل للتحويل 1:1 إلى الأسهم العادية)، مع إعفاء من ديون سابقة بقيمة 1.35 مليون دولار. يتحمل الكيان المشترك مسؤولية ديون غير مضمونة بقيمة 3.2 مليون دولار من Innovus. بالإضافة إلى الاعتبار الفوري، تم منح حقوق قيمة مشروطة (CVRs) بقيمة تصل إلى $16 مليون على مدى خمس سنوات، مشروطة بتحقيق أهداف إيرادات وربحية سنوية محددة. من المتوقع أن يتم دفع أول $2 مليون من CVR بعد الانتهاء من التدقيق، حيث حققت Innovus أكثر من $24 مليون في الإيرادات خلال 2019.

الموقع السوقي وتأثير الإيرادات

حققت الشركة المدمجة حوالي $43 مليون في الإيرادات عبر الأرباع الأربعة المنتهية في 31 ديسمبر 2019. كانت محفظة الوصفات الطبية قبل الاستحواذ من أيوتو تقدر بحوالي $20 مليون سنويًا، بينما ساهمت Innovus بـ $24 مليون من قطاع منتجات المستهلكين. يوسع هذا الجمع بشكل كبير تدفقات الإيرادات عبر قطاعات علاجية تشمل إدارة السكري، صحة الرجال، الصحة الجنسية، وحلول الصحة التنفسية.

استراتيجية التكامل التشغيلي

بدلاً من دمج العمليات على الفور، يخطط فريق الإدارة للحفاظ على تنظيمات تجارية منفصلة في البداية. ستستمر منصة التسويق الخاصة بـ Innovus® Beyond Human® في دفع توزيع منتجات المستهلكين، بينما يظل فريق المبيعات المخصص لأيوتو مركزًا على قناة الوصفات الطبية. ومع ذلك، من المتوقع أن تظهر فرص بيع متبادلة انتقائية — قد تحصل المنتجات الاستهلاكية على وصول إلى القنوات الطبية المهنية من خلال فريق ميداني لأيوتو، بينما قد تستفيد الأدوية الوصفية من استراتيجيات التسويق المباشر للمستهلكين والتسويق الرقمي الموروثة من Innovus.

تستهدف الصفقة بشكل خاص إزالة التكرار التشغيلي، بما في ذلك القضاء على البنية التحتية المستقلة للشركة العامة لـ Innovus، والوظائف الإدارية المكررة، والنفقات العامة غير الضرورية. من المتوقع أن يخلق هذا الترشيد وفورات تكاليف ذات مغزى تسرع من طريق الربحية.

الأساس الاستراتيجي

ذكر جوش ديسبرو، الرئيس التنفيذي لشركة أيوتو بايوساينس، أن الجمع يعالج قيد نمو رئيسي: الموسمية. كانت إيرادات أيوتو التاريخية مركزة في منتجات السعال الموسمية، مما أدى إلى تدفقات نقدية غير متوقعة. تقدم محفظة Innovus محفزات طلب على مدار السنة، مما ينعّم نتائج الربع. بالإضافة إلى ذلك، يمثل سوق الرعاية الصحية للمستهلكين الذي يقدر بـ $40 مليار طلبًا أكبر بكثير من القطاع الذي يقتصر على الوصفات فقط.

كما يوفر الاندماج مزايا الحجم في التصنيع، والمشتريات، والشؤون التنظيمية. مع ما يقرب من $43 مليون في الإيرادات المجمعة خلال آخر 12 شهرًا، يحقق الكيان حجم منصة كافٍ لدعم بنية تشغيلية من الدرجة المؤسسية وربما جذب اهتمام المستثمرين في مجال الأدوية المتخصصة.

سياق محفظة المنتجات

تشمل قائمة الوصفات الحالية لأيوتو Natesto®، وهو تركيبة أنفية معتمدة من FDA للتيستوستيرون لعلاج نقص الغدد التناسلية؛ ZolpiMist™، رذاذ فموي للمساعدة على النوم؛ وTuzistra® XR، مثبط للسعال يعتمد على الكوديين لمدة 12 ساعة. كما استحوذت الشركة على منتجات وصفية للأطفال من Cerecor. تجلب Innovus علامات تجارية استهلاكية راسخة عبر علاجات غير وصفية تستهدف شرائح ديموغرافية مماثلة.

كما تواصل المنظمة المدمجة تطوير MiOXSYS®، جهاز تشخيص سريع لتحليل السائل المنوي يُسوق حاليًا دوليًا، مع خطط للسعي للحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية 510(k) de novo.

تجسد هذه الصفقة ديناميكيات التوحيد داخل صناعة الأدوية المتخصصة، حيث تستفيد الشركات من عمليات الاندماج والاستحواذ لتحقيق تنويع التوزيع، وتوسيع الهوامش، وتقليل الاعتماد على فئة منتج واحدة.