حققت شركة أطلس المالية نجاحًا في إعادة هيكلة سنداتها الرئيسية، وتستهدف التعافي بعد الجائحة

شركة أطلس المالية القابضة، إنك. (OTC: AFHIF) حصلت على موافقة لإعادة هيكلة ديون كبيرة بعد دعم غير مسبوق من أصحاب المصلحة، مما يمثل نقطة تحول للشركة مع استغلال علامات التعافي الاقتصادي في قطاع تأمين النقل.

إتمام شروط تبادل السندات

تم تبادل سندات الشركة غير المضمونة ذات الفائدة 6.625% مقابل أوراق مالية جديدة بشروط معدلة، مما يعكس تمديد فترة التنفيذ للأعمال. تحمل السندات الجديدة تاريخ استحقاق في 27 أبريل 2027—بعد خمس سنوات—بقيمة اسمية لكل سند تبلغ 25.00 دولار. ومن الجدير بالذكر أن الشركة يمكنها اختيار دفع الفائدة إما بنسبة 6.625% سنويًا نقدًا أو 7.25% إذا كانت مدفوعة بشكل عيني للسنتين الأوليين. بعد فترة التخمير التي تستمر ثلاث سنوات، تحتفظ شركة أطلس المالية القابضة بحقوق الاسترداد بدون غرامة، مما يوفر مرونة مع استقرار العمليات.

حصلت عملية إعادة الهيكلة على دعم استثنائي، حيث دعم حوالي 99.34% من حاملي السندات التبادل. وافق محكمة جزر كايمان الكبرى على الترتيب في 25 فبراير 2022، مما مهد الطريق لإتمام المبادلة حوالي 26 أبريل 2022. يوفر هذا التمديد في الاستحقاق للشركة مساحة تنفس حاسمة لتنفيذ استراتيجية الوكيل العام الإداري (MGA) وبناء القيمة.

مسار الأعمال يتجه نحو التحسن

تروي الأداء التشغيلي لشركة أطلس المالية القابضة قصة عن التكيف والتعافي. في 2018، كتبت الشركة أكثر من $285 مليون في الأقساط المكتتبة الإجمالية عبر 43 ولاية—وهو أعلى مستوى وضع الأساس للتحديات اللاحقة. بعد أن أدت اضطرابات الجائحة إلى تقليص الطلب على النقل بنحو 90% طوال عام 2020 وإلى 2021، أعادت الشركة التركيز على نموذجها الخفيف والأقل استهلاكًا لرأس المال من خلال شركة إدارة مجموعة أنكر (AGMI).

خلال 2021، باستثناء عمليات النقل المرافقة القديمة، حققت الشركة حوالي 9.3 مليون دولار من الأقساط المكتتبة الإجمالية من قطاعات التاكسي، والتوصيل، وشبكة النقل. وعلى الرغم من أن الرقم متواضع من حيث المجموع، إلا أن هذا يمثل استقرارًا وسط تعافٍ مستمر.

ويبدو أن الزخم الحقيقي يظهر في المؤشرات الرائدة الأخيرة. بحلول نهاية عام 2021، أظهرت أنشطة التاكسي في الأسواق الرئيسية تعافيًا ملحوظًا: كانت رحلات سان فرانسيسكو منخفضة بنسبة 41% مقارنة بمستويات ما قبل الجائحة، وشيكاغو منخفضة بنسبة 65%، ولاس فيغاس منخفضة فقط بنسبة 6%—تحسن حاد من الانخفاض الواسع الذي بلغ 90% خلال ذروة الجائحة. مع تفوق الطلب على السيارات المتاحة في العديد من الأسواق، تسارعت طلبات التأمين وإصدار السياسات بشكل كبير.

تسارع النمو واضح في بيانات الطلب

تروي الأرقام القصة: خلال الربع الرابع من 2021، زادت طلبات التأمين المقدمة إلى AGMI بنسبة 355% على أساس سنوي، بينما قفزت السياسات المصدرة بنسبة 815%. واستمر هذا الزخم في 2022، حيث ارتفعت طلبات يناير وفبراير بنسبة 360% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وارتفعت السياسات المصدرة بنسبة 680%.

تشير هذه المقاييس إلى أن شركة أطلس المالية القابضة في وضع يمكنها من استعادة حجم الأعمال المفقودة مع التوسع في الأسواق الأساسية—كاليفورنيا، إلينوي، ونيفادا—حيث لا تزال الحضور التاريخي قويًا وإشارات الطلب تتعزز.

الرؤية الاستراتيجية لعام 2022 وما بعدها

وصف سكوت د. وولني، الرئيس التنفيذي لشركة أطلس المالية القابضة، اللحظة بأنها لحظة تفاؤل حذر. حافظت الشركة على استثماراتها في التوظيف والبنية التحتية طوال فترة الانكماش، مع رهانات على أن التطبيع بعد الجائحة سيدفع الطلب المتجدد. ويبدو أن هذا الافتراض قد تم إثبات صحته.

تمكنها مدة الاستحقاق الممتدة التي توفرها إعادة هيكلة السندات من الاستثمار في التكنولوجيا، وتحليلات البيانات، ومنصتها الرقمية للتأمين optOn، مع توسيع عمليات MGA. وتتوقع الإدارة تحقيق EBITDA إيجابي نحو نهاية 2022 مع ظهور وفورات الحجم—شريطة بقاء ظروف السوق داعمة.

ما القادم

تزيل عملية إعادة الهيكلة ضغط التمويل القصير الأجل، لكن التنفيذ يظل حاسمًا. إن الحفاظ على تعافي الطلب على خدمات مشاركة الركوب، وتحويل الطلبات إلى سياسات محتفظ بها، وتحقيق تحسينات في اقتصاديات الوحدة ستحدد ما إذا كانت شركة أطلس المالية القابضة ستتحول من ناجٍ من الجائحة إلى قصة نمو في مجال التأمين التجاري الخاص.