هذه الفكرة في التنفيذ واضحة جدًا — بدلاً من النظر إلى الإيثيريوم على أنه هبوط، فهي لعبة معامل بيتا.

بالنسبة لعملات DeFi مثل PENDLE و LDO و ENA، يمكن أن تعطي الأداءات التاريخية الإجابة. افترض أن ETH ارتفعت من 2900 إلى 4000، بزيادة قدرها 38%، عادةً ما تتضاعف العملات الاقتصادية مثل هذه من خلال التعدين اللامركزي والرهانات بين 1.5 إلى 2.5 مرة من معامل بيتا. بمعنى آخر، نفس رأس المال المستثمر قد يحقق عائدًا يتراوح بين 50% إلى 95%.

وهذا ينطبق أيضًا بالعكس — عند الانخفاض، يكون التعرض للمخاطر أكبر. ليست هذه منطقًا معقدًا، بل هي لعبة أساسية في تخصيص رأس المال: وضع أوزان أكبر على الأصول ذات معامل بيتا العالي، مقابل الحصول على مضاعفات عائد أعلى. لكن الشرط هو فهم طبيعة تقلبات هذه العملات وعلاقتها التاريخية.