مارس ستعيد تشكيل الوجبات الخفيفة العالمية من خلال اندماج كيلانوف

في صفقة تحويلية ستعيد تشكيل مشهد الوجبات الخفيفة في جميع أنحاء العالم، دخلت شركة مارس في اتفاق ملزم للاستحواذ على كيلانوف بقيمة إجمالية للشركة تبلغ 35.9 مليار دولار. الصفقة، التي تُقدر بقيمة 83.50 دولار للسهم نقدًا، من المقرر أن تُغلق في النصف الأول من عام 2025، بعد الحصول على موافقة المساهمين والتصاريح التنظيمية.

هيكل الصفقة والشروط المالية

يمثل سعر الاستحواذ علاوة كبيرة—حوالي 44% فوق متوسط حجم التداول خلال 30 يومًا لكيلانوف و33% أعلى من ذروة الشركة خلال 52 أسبوعًا حتى أوائل أغسطس 2024. على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، تقدر الصفقة قيمة كيلانوف بـ 16.4 ضعف أرباحه المعدلة لآخر اثني عشر شهرًا.

تُعد هذه الاندماج الضخم واحدة من أكبر الصفقات في صناعة الأغذية في السنوات الأخيرة. ستقوم مارس بتمويل الاستحواذ من خلال الاحتياطيات النقدية الحالية وتمويل ديون جديد تم ترتيبه بالفعل، مع تأكيدات مضمونة. وقد أيدت مجالس إدارة كلا الشركتين الاتفاق بالإجماع، ووافق كبار المساهمين—بما في ذلك صندوق مؤسسة و. ك. كيلوج الخيرية وعائلة غوند—على التصويت لصالح الصفقة بحصتهم البالغة 20.7%.

محافظ متكاملة تخلق قوة هائلة

يوحد الاندماج بين إمبراطوريتين متميزتين ولكن استراتيجيتين متوافقتين في مجال استهلاك الأغذية. تقدم كيلانوف مجموعة قوية من العلامات التجارية العالمية المعروفة في مجال الوجبات الخفيفة: برينجلز وتشيز-إت تسيطران على حصة سوقية كبيرة في فئتهما، بينما تكمل منتجات مثل بو-تارتس، ريس كريسبيز تريتس، نوتريغرين، وRXBAR محفظة تتواصل مع الأجيال الشابة. كما تمتلك الشركة أيضًا أساسيات محبوبة مثل وافل إيغو، حبوب كيلوج العالمية، وخيارات مزارع مورنينغ ستار النباتية.

تسيطر مارس بالفعل على سوق الشوكولاتة والحلويات مع SNICKERS، M&M’s، TWIX، وDOVE، إلى جانب علامات تجارية حديثة للصحة والرفاهية مثل KIND وNATURE’S BAKERY. توسع هذه المجموعة حضور مارس فورًا إلى فئات جديدة من الوجبات الخفيفة—لا سيما منتجات الإفطار الجاهزة، ألواح التغذية، والبسكويت المملح—القطاعات التي تتفوق فيها كيلانوف.

سيشرف الكيان المدمج الآن على 17 علامة تجارية بقيمة مليار دولار (، مضيفًا برينجلز وتشيز-إت إلى الـ 15 ) الحالية لمارس، مما يضعها في موقع لزيادة الحصة السوقية عبر فترات الإفطار، والتنقل، والوجبات الخفيفة الصحية.

الحجم والنطاق التشغيلي

حققت كيلانوف مبيعات سنوية بقيمة $13 مليار عبر 180 سوقًا مع حوالي 23,000 موظف. وتعمل مارس مع أكثر من 150,000 شخص عالميًا، وسجلت أكثر من $50 مليار دولار في الإيرادات في عام 2023. ستعمل المنظمة المدمجة على نطاق غير مسبوق في تغذية الحيوانات الأليفة والوجبات الخفيفة، مع وجود قوي بشكل خاص في رعاية الحيوانات المميزة من خلال ROYAL CANIN وVCA، إلى جانب شبكة مستشفيات صحة الحيوان.

بعد إتمام الصفقة، ستندمج عمليات كيلانوف في قسم الوجبات الخفيفة لمارس، بقيادة الرئيس العالمي أندرو كلارك من شيكاغو—حيث ستظل المقرات الرئيسية لكيلانوف قائمة. ستظل Battle Creek، ميشيغان، مركزًا تشغيليًا رئيسيًا للأعمال المدمجة.

الرؤية الاستراتيجية للعقد القادم

التزمت مارس علنًا بمضاعفة إيرادات قسم الوجبات الخفيفة خلال العشر سنوات القادمة. يعزز استحواذ كيلانوف هذا الهدف بشكل مباشر من خلال توفير:

توسعة الفئات: دخول قطاعات ذات نمو مرتفع تشمل الوجبات الخفيفة المالحة، والأطعمة الغذائية، وفئات النودلز/الحبوب الدولية حيث تتمتع كيلانوف بمراكز قوية، خاصة في أفريقيا وأمريكا اللاتينية حيث لا تزال شبكات التوزيع غير مستغلة بشكل كامل.

الارتداد الديموغرافي: تتفوق جزء كبير من محفظة الوجبات الخفيفة لكيلانوف على المنافسين بين مستهلكي جيل Z والميلينيال—الفئات التي سعت مارس لتعزيز حضورها فيها. تظهر علامات تجارية مثل RXBAR وPop-Tarts جاذبية قوية للشباب.

تسريع الابتكار: يتيح الجمع بين قدرات البحث والتطوير تطوير خيارات صحية بشكل أسرع، واستراتيجيات القنوات الرقمية، ومنتجات تركز على المستهلك تتماشى مع اتجاهات الصحة العالمية. توفر الصفقة وصولًا إلى خبرة كيلانوف العلمية في التغذية، وهو أمر مهم للفئات الصحية.

تآزر التوزيع: تكمل طرق كيلانوف إلى السوق في أوروبا، آسيا-المحيط الهادئ، والأسواق الناشئة البنية التحتية الحالية لمارس، مما يسمح للشركتين بتوزيع منتجات متكاملة بشكل أكثر كفاءة عبر تجار التجزئة وقنوات خدمات الطعام.

التوافق الثقافي والاستدامة

بعيدًا عن توافق المحافظ، تتشارك المنظمتان في فلسفات تشغيلية قائمة على القيم. تتماشى مبادرة الاستدامة “وعد أيام أفضل” الخاصة بكيلانوف مع إطار عمل “مستدام في جيل” لمارس، مع التركيز على التقدم البيئي بعيدًا عن نمو الأعمال. تلتزم الكيان المدمج بأهداف مارس للوصول إلى صافي انبعاثات صفرية ومعايير التسويق المسؤول.

أظهرت مارس سجلًا حافلًا في الاستحواذ على العلامات التجارية والحفاظ عليها—نجحت الشركة في دمج KIND وNATURE’S BAKERY مع الحفاظ على استقلالية العلامة التجارية وإعادة الاستثمار في الابتكار. أشار القادة إلى احترام مماثل لإرث كيلانوف الذي يزيد عن 100 عام ولقوة عامليه الموهوبين.

رد فعل السوق والجدول الزمني

تطلبت الصفقة موافقة مساهمي كيلانوف من خلال اجتماع خاص يُجدول بعد تقديم مواد التوكيل. لم تُذكر عقبات تنظيمية كبيرة حتى الإعلان، على الرغم من أن مراجعة مكافحة الاحتكار في الولايات القضائية الرئيسية ستستمر حتى أوائل 2025.

تمكن الصفقة كيلانوف من تحقيق رؤيتها الاستراتيجية بأن تصبح “أفضل شركة للوجبات الخفيفة في العالم” مع توفير وصول فوري لماركات تراثية محبوبة وفرص استهلاكية جديدة. بالنسبة لمساهمي مارس، تمثل الصفقة توسعًا في فئات مجاورة ذات هوامش ربح عالية وولاء مستهلكين مثبت، مع إمكانات نمو دولي، خاصة مع استمرار نمو سوق الوجبات الخفيفة كمناسبة للأكل العالمية.