تحدد مجموعات الاستراتيجية شروط عرض الأسهم الممتازة الرئيسية لـ STRD بقيمة تقارب $1 مليار

استراتيجية (Nasdaq: MSTR/STRK/STRF)، الشركة الرائدة عالميًا في إدارة خزينة البيتكوين، أتمت تحديد تفاصيل التسعير لزيادة رأس المال الكبيرة من خلال إصدار الأسهم الممتازة. ستقدم الشركة 11,764,700 سهم من أسهم الأسهم الممتازة الدائمة من فئة A بنسبة 10.00% بسعر 85.00 دولار للسهم في 5 يونيو 2025، مع تحديد موعد التسوية في 10 يونيو 2025.

تفاصيل زيادة رأس المال واستخدام العائدات

من المتوقع أن تولد العرض الممتاز حوالي 979.7 مليون دولار من العائدات الصافية لاستراتيجية بعد خصم رسوم الاكتتاب والنفقات ذات الصلة. ستدعم هذه الأموال الأهداف الاستراتيجية للشركة، مع تخصيص رئيسي لشراء البيتكوين ومتطلبات رأس المال العامل التشغيلي. يعكس هيكل التمويل هذا التزام استراتيجية بتعزيز مركزها في خزينة البيتكوين مع الحفاظ على المرونة التشغيلية.

يمثل تسعير أسهم STRD نهجًا محسوبًا بعناية لزيادة رأس المال مع الحفاظ على قيمة المساهمين الحاليين. يدير الاكتتاب كل من Barclays، Morgan Stanley، Moelis & Company، وTD Securities، مع شركاء إدارة إضافيين مثل The Benchmark Company وClear Street يسهلون التوزيع.

فهم شروط الأسهم الممتازة STRD

هيكل الأرباح

سيحصل حاملو أسهم STRD على أرباح غير تراكمية بمعدل سنوي قدره 10.00% على المبلغ المعلن، رهناً بإعلان مجلس الإدارة وتوفر الأموال. على عكس الأسهم الممتازة التراكمية، لن تتراكم الأرباح غير المعلنة أو غير المدفوعة لدفعات مستقبلية — إذا اختار المجلس عدم إعلان أرباح في أي ربع، لن يتلقى المساهمون شيئًا عن تلك الفترة وليس لديهم حق استردادها لاحقًا.

سيتم دفع الأرباح الفصلية، عند إعلانها، في 31 مارس، 30 يونيو، 30 سبتمبر، و31 ديسمبر سنويًا، بدءًا من 30 سبتمبر 2025. يوفر هذا الهيكل دخلًا منتظمًا مع الحفاظ على المرونة لإدارة تدفق السيولة للشركة خلال ظروف السوق المختلفة.

حقوق الاسترداد وإعادة الشراء

تحتفظ استراتيجية بمرونة الاسترداد من خلال آليتين رئيسيتين:

الاسترداد القياسي: يمكن للشركة استرداد جميع أسهم STRD القائمة (على الرغم من عدم استرداد أجزاء) إذا انخفضت الأسهم إلى أقل من 25% من حجم الإصدار الأصلي عبر جميع العروض. تتيح هذه الأحكام لإستراتيجية إدارة الهيكل الرأسمالي بكفاءة إذا أصبح الصنف الممتاز أقل أهمية.

استرداد حدث الضرائب: تنشط حقوق الاسترداد الإضافية عند حدوث أحداث معينة تتعلق بالضرائب، مما يوفر حماية تنظيمية للشركة.

عند حدوث الاسترداد، يتلقى المساهمون قيمة التفضيل عند التصفية بالإضافة إلى أي أرباح معلنة ولكن غير مدفوعة حتى تاريخ الاسترداد. تُستبعد الأرباح غير المعلنة من مدفوعات الاسترداد.

حماية التغيير الأساسي

في حالة حدوث “تغيير أساسي” كما هو معرف في شهادة التعيينات، يكتسب حملة الأسهم في STRD حق مطالبة استراتيجية بإعادة شراء أسهمهم بسعر يساوي المبلغ المعلن بالإضافة إلى الأرباح المعلنة المستحقة. توفر هذه الأحكام حماية للمساهمين الممتازين خلال المعاملات الشركات الكبرى.

آلية تفضيل التصفية الديناميكية

يتضمن سهم STRD هيكل تفضيل تصفية متطور يتكيف ديناميكيًا. المبلغ المعلن الابتدائي هو $100 لكل سهم، لكن تفضيل التصفية يتغير يوميًا استنادًا إلى نشاط التداول والأسعار السوقية.

بعد إصدار الأسهم، يتم إعادة ضبط تفضيل التصفية ليكون أعلى قيمة من بين ثلاثة حسابات:

1. المبلغ المعلن الثابت لكل سهم $100
2. سعر إغلاق سهم STRD من يوم التداول السابق (إذا تم إصدار أي أسهم STRD خلال الأيام العشرة الحالية أو السابقة)
3. المتوسط ​​المتداول لعشرة أيام لأسعار إغلاق سهم STRD

يضمن هذا الآلية أن يتزايد تفضيل التصفية بشكل عام عندما يتداول السهم فوق القيمة الاسمية، مما يوفر حد أدنى يرتفع مع أداء السوق. يحدث التعديل باستمرار طوال يوم التداول مع تسوية المعاملات الجديدة.

خلفية الشركة واستراتيجية خزينة البيتكوين

تعمل استراتيجية كأول وأكبر شركة خزينة بيتكوين في العالم. اتخذت الشركة قرارًا استراتيجيًا باعتماد البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي، مما يميزها جوهريًا عن النهج التقليدي للتمويل المؤسسي.

من خلال الاستخدام المنسق للتمويلات بالأسهم، والأدوات الدين، والتدفقات النقدية التشغيلية، تجمع استراتيجية البيتكوين بشكل منهجي مع الدفاع عن اعترافه كرأس مال رقمي. يتيح إطار استراتيجية الخزينة للشركة تقديم أنواع متعددة من الأوراق المالية — سواء أسهم أو أدوات دخل ثابت — مما يمنح المستثمرين درجات متفاوتة من التعرض الاقتصادي لتحركات سعر البيتكوين.

بالإضافة إلى عمليات البيتكوين، تحافظ استراتيجية على قدرات برمجيات تحليلات المؤسسات المدعومة بالذكاء الاصطناعي الرائدة في الصناعة. تستفيد الشركة من هذه الكفاءات التقنية لاستكشاف تطبيقات البيتكوين الناشئة وتعزيز رؤيتها “الذكاء في كل مكان”، من خلال دمج التحليلات المتقدمة مع خبرة تطوير الأصول الرقمية.

الإطار التنظيمي وتفاصيل العرض

يعمل هذا العرض من الأسهم الممتازة بموجب بيان تسجيل الرفوف المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تتوفر جميع مواد العرض، بما في ذلك مرفق النشرة الترويجية والوثائق الأولية، عبر SEC.gov أو مباشرة من خلال الاكتتابات المدارة.

يتوفر العرض حصريًا من خلال وثائق النشرة الرسمية ويخضع لشروط الإغلاق القياسية. لا يمثل الصفقة عرضًا للبيع ولا طلبًا للشراء في الولايات القضائية التي قد تنتهك قوانين الأوراق المالية قبل التسجيل الصحيح.